Die Krypto-Umgebung erlebt bereits unter Trump eine Transformation, so JPMorgan

Der Wahlsieg von Donald Trump im November 2024 hat strukturelle Veränderungen in der US-amerikanischen Digital-Asset-Landschaft ausgelöst. Die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen ist seitdem um etwa 65 % gestiegen, was die Erwartungen der Investoren an eine günstigere Politik widerspiegelt. JPMorgan warnt jedoch, dass die eigentliche Krypto-Transformation erst beginnt und regulatorische Auswirkungen möglicherweise 9 bis 12 Monate benötigen, um sich vollständig zu entfalten.

Der Krypto-Markt spiegelt bereits Optimismus wider, aber mit technischen Warnhinweisen

Der jüngste Anstieg von Bitcoin auf 69.000 US-Dollar ist mehr als nur eine einfache Aufwärtsbewegung. JPMorgan-Analysten weisen darauf hin, dass die neue Regierung nicht nur eine positive Haltung gegenüber digitalen Vermögenswerten zeigt, sondern auch konkrete Bereitschaft zur Neugestaltung des regulatorischen Rahmens demonstriert hat. „Diese Regierung bringt sowohl Bereitschaft als auch echtes Engagement mit, um diese Asset-Klasse zu fördern“, schrieben die Analysten unter Leitung von Kenneth Worthington.

Der jüngste Rallye verbirgt jedoch komplexe technische Dynamiken. Laut Joel Kruger von LMAX Group wird die aktuelle Bewegung hauptsächlich durch eine Reduktion der Short-Positionen und eine verringerte Liquidität angetrieben, weniger durch klare fundamentale Katalysatoren. Bitcoin stieg auf 69.000 US-Dollar und schüttelte Altcoins wie Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA) und Ethereum (ETH) durch, was auch Unternehmen wie Circle, Coinbase und BitMine beeinflusste. Joshua Lim von FalconX bestätigt, dass einige Fonds diese Bewegung nutzen, um in volatile Optionen umzuschichten, warnt jedoch vor der Nachhaltigkeit dieses Trends.

JPMorgan erkennt bereits laufende Krypto-Änderungen mit regulatorischen Lücken

Die regulatorische Transformation, die bereits im Gange ist, umfasst Schlüsselbesetzungen in der Architektur der digitalen Finanzaufsicht. Die neue Regierung hat bereits Personal nominiert, das an der Ausarbeitung von Krypto-Regulierungen beteiligt ist, was laut JPMorgan einen Boden schafft, auf dem „die schlimmste regulatorische Umgebung für digitale Assets bereits hinter uns liegt“.

Dennoch besteht eine kritische Lücke: die Nominierung Trumps für den Vorsitz der Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Diese Position ist entscheidend, da die CFTC eine zentrale Rolle bei der Überwachung von Bitcoin (aktuell bei 68.100 US-Dollar) und Ethereum (bei 2.050 US-Dollar) spielen wird. Ohne speziell ernannte Personen für diese Aufgabe bleiben bestimmte Aspekte der Krypto-Agenda unvollständig.

Schlüsselwiderstände werden die Bestätigung des Krypto-Trends markieren

Damit Bitcoin Gewinne konsolidiert und zeigt, dass der Aufwärtstrend nachhaltig ist, muss es die beiden kritischen Widerstandsniveaus bei 72.000 US-Dollar und 78.000 US-Dollar konsequent überwinden. Das Scheitern, diese Barrieren zu durchbrechen, würde darauf hindeuten, dass die aktuelle Bewegung hauptsächlich spekulativ ist, während ein nachhaltiger Bruch den Weg für robustere Aufwärtsstrukturen ebnen würde.

Regulatorischer Zeitplan: Wann die Krypto-Wirkung vollständig eintreten wird

JPMorgan schätzt, dass die Vorteile eines verbesserten regulatorischen Umfelds – einschließlich der Aufnahme weiterer Tokens an Börsen und bei Brokern sowie Innovationen bei Produkten – 9 bis 12 Monate benötigen, um sich in Preisen und Handelsvolumen widerzuspiegeln. Das bedeutet, dass der Wandel zwar bereits in Rhetorik und Nominierungen begonnen hat, die operative Umsetzung jedoch noch Zeit braucht.

Die Krypto-Branche erwartet bereits eine „sicherere, transparentere und produktivere Ära aus regulatorischer Sicht“. Dennoch sollten Investoren und Marktteilnehmer realistische Erwartungen an den Zeitrahmen haben: Der Optimismus muss mit Geduld ausgeglichen werden, und die technische Volatilität sollte von den fundamentalen Transformationszyklen unterschieden werden, die gerade erst begonnen haben.