Bundesermittler konzentrieren sich auf Ian Macalinaos ausgeklügeltes Solana DeFi-System

Staatsanwälte des US-Justizministeriums untersuchen die Aktivitäten rund um Ian Macalinao und seinen Bruder Dylan, die Architekten mehrerer miteinander verbundener Solana-basierter Finanzprojekte, so Quellen, die mit den Ermittlungen vertraut sind. Die Untersuchung konzentriert sich darauf, wie die Brüder ein komplexes Netzwerk von Schemen orchestrierten, um während des explosiven Marktwachstums im Jahr 2021 wichtige Kennzahlen im Solana-DeFi-Ökosystem künstlich aufzublähen.

Frühere Recherchen von CoinDesk zeigten, dass Ian Macalinao und Dylan eine ausgeklügelte Operation mit mindestens 11 anonymen Personas entwickelten, um eine Reihe sich überschneidender Finanzprotokolle aufzubauen. Durch systematisches Verschieben von Vermögenswerten zwischen diesen Fassaden erreichten sie das, was allgemein als TVL-Inflation bekannt ist – die gleiche Kryptowährung mehrfach zu zählen, während sie durch ihr Ökosystem zirkulierte. Diese Taktik wurde während des Bullenmarktes immer üblicher, da Entwickler um beeindruckende Wachstumskennzahlen konkurrierten.

Die TVL-Inflationsstrategie hinter Saber Labs

Der Mastermind hinter dem Plan, Ian Macalinao, war offen über die Absicht. In einem unveröffentlichten Blogbeitrag, den CoinDesk erhielt, skizzierte er seine Optimierungsmethodik: „Das zu optimierende Maß im Sommer 2021 war [Total Value Locked (TVL)],“ schrieb er. „TVL kann nur gezählt werden, wenn Protokolle separat gebaut sind, also habe ich eine Strategie entwickelt, um Solanas TVL zu maximieren: Ich würde Protokolle bauen, die aufeinander aufbauen, sodass ein Dollar mehrere Male gezählt werden kann.“

Diese Strategie ging über einfache Kennzahlenmanipulation hinaus. Durch künstliches Aufblähen von Solanas TVL um Milliarden von Dollar schufen Macalinao und seine Mitwirkenden den Eindruck eines florierenden Ökosystems, das sowohl Entwickler als auch Investoren anzog. Die vorgetäuschte Legitimität der Wachstumszahlen verbreitete sich in der Branche, beeinflusste die Marktwahrnehmung und trug möglicherweise zu SOL-Preisschwankungen während dieses Zeitraums bei.

Kaskadierende Projekte und versteckte Identitäten

Die Ermittlungen konzentrieren sich auf mehrere Solana-Projekte, die durch diese pseudonyme Konten kontrolliert werden. Ian Macalinao entwickelte heimlich den Grundcode für Sunny Aggregator, ein Yield-Farming-Protokoll, und schuf gleichzeitig Cashio, ein Stablecoin-Projekt, das Anfang 2022 durch einen katastrophalen Hack Millionenverluste erlitt. Die Brüder rechtfertigten die Nutzung gefälschter Personas als notwendig: „Wenn ein Ökosystem nur von wenigen Leuten aufgebaut wird, wirkt es nicht so authentisch,“ erklärte Macalinao. „Ich wollte den Eindruck erwecken, dass viele Menschen an unserem Protokoll arbeiten, anstatt 20+ separate Programme als Einzelperson zu veröffentlichen.“

Dieser Ansatz stellte eine grundlegende Täuschung der DeFi-Community dar, die traditionell Wert auf Dezentralisierung und verteilte Entwicklung legt. Durch die Erzeugung falscher Beweise für eine breite Entwicklerbeteiligung untergruben die Macalinao-Akteure die Kernprinzipien des Ökosystems, das sie aufbauten.

Markteinfluss und Branchenreaktion

Die Enthüllung dieser Praktiken löste erhebliche Wellen in der DeFi-Branche aus. Die Datenanalyseplattform DefiLlama änderte nach den Enthüllungen ihre Berechnung und Darstellung des TVL und implementierte Schutzmaßnahmen gegen Doppelzählungen. Die Macalinao-Brüder gaben später ihre Pläne auf, Saber auf die Aptos-Blockchain zu migrieren, und verließen ihre Krypto-Venture-Capital-Firma Protagonist VC.

Außerdem übertrugen sie Eigentum an bestimmten pseudonymen Projekten an Marinade, ein konkurrierendes Solana-basiertes DeFi-Protokoll, was den Eindruck erweckte, sie wollten sich von der direkten Kontrolle distanzieren. Der Vorfall löste wichtige Diskussionen über die Integrität der Messung in dezentralen Finanzsystemen aus und offenbarte Schwachstellen bei der Validierung von Wachstumsansprüchen in der Branche.

Aktueller Stand des Ökosystems

Während Saber Labs weiterhin nominal als Börsenplattform operiert, bleibt seine Vitalität fraglich. Jüngste Daten zeigten ein Handelsvolumen von 4,4 Millionen US-Dollar in 24 Stunden, wobei diese Zahl Jahre vor dem Skandal lag. Im Februar 2026 wird SOL bei 88,16 US-Dollar gehandelt, was die anhaltende Marktpräsenz von Solana trotz vergangener Kontroversen um die Ökosystemverwaltung widerspiegelt.

Die Projekte, die auf die ursprüngliche Vision von Ian Macalinao zurückgehen, erzählen eine ganz andere Geschichte. Sunny Aggregator und Cashio sind größtenteils verlassene Netzwerke, deren Discord-Communities voller frustrierter Nutzer sind, die Verantwortlichkeit von den Entwicklern fordern, die größtenteils verschwunden sind. Die von diesen Projekten ausgegebenen Token stagnieren, mit minimaler Handelsaktivität oder Community-Engagement.

Getrennt davon sind andere Krypto-Leihplattformen von unzusammenhängendem Druck betroffen. Blockfills, ein in Chicago ansässiger Krypto-Kreditgeber, der 2025 ein Handelsvolumen von über 60 Milliarden US-Dollar verarbeitete, erlebte kürzlich Führungswechsel, als Mitbegründer Nicholas Hammer als CEO zurücktrat. Einige Kunden standen vor Liquiditätsengpässen, als die Plattform im Februar Ein- und Auszahlungen einschränkte, was auf breitere Marktturbulenzen und laufende strategische Überprüfungen zurückgeführt wird.

Weder Ian Macalinao, Dylan Macalinao noch das Justizministerium reagierten auf Anfragen zu Details des Untersuchungsumfangs oder -zeitplans.