Vom Verlust von 2,4 Milliarden auf einen Gewinn von 435 Millionen! Sheneng Property & Casualty Insurance erzielt eine überraschende Leistungssteigerung, Führungskräftewechsel sorgt für Aufmerksamkeit

Nicht börsennotiertes Schadenversicherungsunternehmen, die Shenneng Property Insurance Co., Ltd. (im Folgenden „Shenneng Versicherungen“) hat sich durch die Leistung im ersten vollständigen Geschäftsjahr nach der Gründung zum Branchenfokus entwickelt. Das Versicherungsumsatz betrug 16,562 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von über dem Dreifachen im Vergleich zum Vorjahr entspricht, und es hat sich auf den vierten Platz unter den 76 nicht börsennotierten Schadenversicherern verbessert; der Nettogewinn wandelte sich von einem Verlust von 2,458 Milliarden Yuan im Jahr 2024 zu einem Gewinn von 435 Millionen Yuan, was eine beeindruckende Wende darstellt.

Der Gründungsrahmen von Shenneng Versicherungen ist ungewöhnlich. Im Januar 2024 wurde sie von acht staatlichen Unternehmen gemeinsam initiiert; im September desselben Jahres erhielt sie die Genehmigung, die Versicherungsaktivitäten von Tianan Insurance zu übernehmen, und im Oktober wurde die Übernahme der Versicherungsbestände von Tianan abgeschlossen. Nach der Übernahme des Vermögens kam es im vierten Quartal 2024 zu einem Geschäfts- goodwill-Wertminderung von 2,499 Milliarden Yuan, was zu einem Jahresverlust führte. Mit Beginn des Jahres 2025 erfolgte eine schnelle Neuausrichtung, die zu einer erheblichen Verbesserung der Leistung führte.

In Bezug auf Personalveränderungen zeigt der Solvabilitätsbericht für das vierte Quartal 2025, dass Vizevorstandsvorsitzender, geschäftsführender Direktor und Sekretär des Vorstands Wu Junhao sowie der Compliance-Verantwortliche Kou Feng das Unternehmen verlassen haben. Aufgrund des Erreichens des Rentenalters wird die Compliance-Vertretung vorübergehend vom Präsidenten Sheng Yafeng übernommen. Wu Junhao verfügt über umfangreiche Erfahrung, begann in der akademischen Welt, wechselte dann in die Wertpapier- und Investmentberatung, trat 2003 in das Shenneng-System ein und arbeitete über ein Jahrzehnt im Finanzbereich bei mehreren Finanzinstituten. Kou Feng war stellvertretender Generaldirektor der Rechts- und Compliance-Abteilung bei Taibao Property & Casualty Insurance sowie Leiter der Rechts- und Compliance-Gruppe bei Tianan Insurance; seit September 2024 ist er Compliance-Verantwortlicher bei Shenneng Versicherungen.

Experten weisen darauf hin, dass das Ausscheiden von Wu Junhao und Kou Feng möglicherweise das Ende der „Übergangsmission“ von Shenneng Versicherungen markiert. Das anfängliche Team, bestehend aus Führungskräften von Shenneng, Taibao und Tianan, war darauf ausgerichtet, die Governance-Struktur aufzubauen, alte Lasten zu übernehmen und das Geschäft auf Kurs zu bringen. Nun, da das Unternehmen profitabel ist und die Struktur stabil ist, sind die vorläufigen Ziele des Gründungsteams erreicht. Es gibt jedoch auch Meinungen, dass die vorübergehende Übernahme der Compliance-Verantwortung durch einen überalterten Manager Risiken hinsichtlich der Konzentration auf Risikomanagement und regulatorischer Ausrichtung birgt. Diese temporäre Lösung ist keine langfristige Strategie.

Das Management von Shenneng Versicherungen besteht aus Vertretern der drei Kräfte: Shenneng, Taibao und Tianan. Das Unternehmen wurde am 16. Januar 2024 offiziell gegründet, mit einem registrierten Kapital von 10 Milliarden Yuan. Die tatsächliche Kontrolle liegt bei der Shenneng Group, die 50 % der Anteile über die Shenneng Investment Management Co., Ltd. und die Shenneng Corporation hält. Vorsitzender ist Gong Dexiong, der von der Shenneng Group entsandt wurde und über mehr als 30 Jahre Erfahrung im Finanzsektor verfügt; Präsident Sheng Yafeng, mit über 30 Jahren Berufserfahrung, hatte wichtige Positionen bei Taibao Property & Casualty und leitete später die Risikobewältigung bei Tianan Insurance. Im zweiten Halbjahr 2024 wurden Schlüsselpositionen wie der ehemalige Chefkalkulator von Tianan, Zhu Dewu, und der Assistent des Präsidenten, Xu Huilin, bestätigt. Im Jahr 2025 wurde das Führungsteam weiter ausgebaut, sodass eine Kernstruktur mit „ein Vorsitzender und vier Stellvertretern“ entstand. Derzeit umfasst das Führungsteam, einschließlich des Vorsitzenden, 10 Personen, alle in den 60er oder 70er Jahren geboren, wobei der Generaldirektor bereits das Rentenalter erreicht hat. Analysten kritisieren, dass es an einer langfristigen Personalstrategie mangelt, was bei zukünftigen Pensionierungen zu Managementlücken führen könnte.

In Bezug auf die Leistung verzeichnete Shenneng Versicherungen 2025 ein erhebliches Wachstum bei Versicherungsumsatz und Nettogewinn, hauptsächlich durch Verbesserungen im Underwriting. Ende 2025 sank die kombinierte Kostenquote auf 99,85 %, unterhalb der Gewinnschwelle; die kombinierte Schadenquote und die kombinierte Kostenquote sanken ebenfalls im Jahresvergleich. Die Investmentrendite stieg auf 2,72 %, ein Plus von 1,46 % gegenüber 2024. Im Bereich der Risikobewertung lag die BBB-Bewertung im zweiten und dritten Quartal 2025; zum Ende des vierten Quartals betrugen die Kern- und die umfassenden Solvabilitätsquoten jeweils 284,05 %.

In der Geschäftsstruktur passt sich Shenneng Versicherungen ebenfalls an. Im Jahr 2025 sank die Prämienzahlung für Kfz-Versicherungen auf 10,92 Milliarden Yuan, was 65,96 % gegenüber 72,91 % im Jahr 2024 entspricht; Nicht-Kfz-Versicherungen gewinnen rasch an Bedeutung, die Top fünf Versicherungsarten erzielten Prämien in Höhe von 4,947 Milliarden Yuan, was neues Wachstumspotenzial schafft. Experten warnen jedoch, dass der hohe Anteil von 65,96 % Kfz-Versicherungen im Kontext der tiefgreifenden Reformen Risiken birgt, da die Malthusianische Konkurrenz im Kfz-Versicherungssektor zunimmt, die Rentabilität kleiner und mittlerer Versicherer weiter schrumpft und eine zu starke Abhängigkeit von einzelnen Geschäftsbereichen das Marktrisiko verstärken könnte.

Von Anfang an positionierte sich Shenneng Versicherungen als grünes Sachversicherungsunternehmen, das auf den Vorteilen der Energiewerte der Anteilseigner aufbaut und eine differenzierte Entwicklung anstrebt. Nach der Übernahme von Tianan Insurance bleibt abzuwarten, ob das Unternehmen im Bereich der grünen Versicherungen Durchbrüche erzielen kann.