Kosten und Preis: Zwei verschiedene Welten des Börsenhandels

Auf der Börse gibt es einen häufigen Fehler unter unerfahrenen Marktteilnehmern — sie nehmen den aktuellen Preis als den wahren Wert des Assets an. Aber das ist bei weitem nicht dasselbe. Während in der klassischen Wirtschaft der Preis den Wert eines Gutes widerspiegeln sollte, funktioniert das auf den Finanzmärkten ganz anders. Hier wird der Preis eher als Werkzeug zur Gewinnung von Investoren und Tradern genutzt, nicht als objektive Darstellung des tatsächlichen Werts des Assets. Das Verständnis dieses Unterschieds ist der Schlüssel zu klügerem Handeln und besserer Marktanalyse.

Warum weicht der Börsenpreis vom tatsächlichen Wert ab

Der Markt ist so aufgebaut, dass sich der Preis aktiv durch Emotionen, Spekulationen und momentane Stimmungsschwankungen der Masse bewegt. Manchmal kommt es vor, dass der Preis schnell neue Höchststände erreicht und dann ebenso schnell wieder abstürzt. Das liegt daran, dass der Markt oft nach der Logik „Angebot schafft Nachfrage“ lebt. Wenn Käufer aggressiv das Asset aufkaufen, steigt der Preis nicht, weil sich der tatsächliche Wert verändert hat, sondern weil das Kaufvolumen physisch auf das Angebot drückt. Umgekehrt sinkt der Druck bei einer Verkaufswelle, unabhängig davon, ob sich der innere Wert des Assets verändert hat.

Angebot und Nachfrage: Warum Preise steigen und fallen

Stellen Sie sich einen normalen Laden vor, kurz vor den Feiertagen. Grüner Erbsen kostet normalerweise 1 Dollar pro Dose. Doch eine Woche vor Neujahr steigt die Nachfrage um mehrere Male — die Leute bereiten Festessen vor. Verkäufer, die den gestiegenen Bedarf sehen, erhöhen sofort den Preis auf 1,20 Dollar, um in dieser Hochphase maximalen Gewinn zu erzielen. Sobald die Feiertage vorbei sind, sinkt die Nachfrage, und die Geschäfte sind gezwungen, den Preis wieder auf 1 Dollar zu senken — den ursprünglichen Wert.

Genauso funktionieren Kryptowährungsbörsen. Eine Hype-Welle führt zu einem plötzlichen Nachfrageanstieg, und der Preis schießt nach oben. Doch dieser Anstieg bedeutet nicht, dass der tatsächliche Wert des Assets ebenso gestiegen ist. Es ist einfach das Ergebnis eines Ungleichgewichts zwischen den aktuellen Kauf- und Verkaufsinteressenten.

Rückkehr zum Wert: Wann die Illusion zerstreut wird

Früher oder später kommt der Moment, in dem der Preis eine Höhe erreicht, bei der selbst die aktivsten Käufer das Interesse verlieren. Zu diesem Zeitpunkt schwächt sich der Nachfrage-Druck ab, und es beginnt das, was Profis „Rückkehr zum Wert“ nennen. Dabei kehrt der Preis zu seinem tatsächlichen Wert zurück — dem Wert, den das Asset aus fundamentaler Sicht hat.

Die zentrale Idee ist, dass Preis und Wert zwei verschiedene Variablen sind. Der Preis kann durch Spekulationen um das Zwei- oder Dreifache überhöht sein, während der Wert relativ stabil bleibt. Und früher oder später müssen diese beiden Größen zusammenfinden. Wenn Trader an den Höchstständen verkaufen und die Käufer den steigenden Nachfrage nicht mehr aufrechterhalten, erfolgt eine Korrektur. Das ist ein natürlicher Mechanismus der Selbstregulierung des Marktes, der den Preis zum wahren Wert zurückführt.

Wie man den tatsächlichen Wert eines Assets bestimmt: praktische Werkzeuge

Um Preisgipfel zu vermeiden und nicht an den ungünstigsten Punkten einzusteigen, verwenden Trader technische Werkzeuge, um den echten Wert zu bestimmen. Zwei der zuverlässigsten sind der RSI (Relative Strength Index) und die Bollinger-Bänder.

RSI im 14-Perioden-Format zeigt den Gleichgewichtspunkt des Marktes etwa bei 50. Wenn der RSI über 70 liegt, gilt das Asset als überkauft — der Preis hat sich vom Wert nach oben abgekoppelt. Wenn der RSI unter 30 fällt, ist das Asset überverkauft — der Preis liegt unter dem fairen Wert. Das Niveau 50 im RSI markiert genau den Bereich, in dem der Preis im Gleichgewicht mit seinem inneren Wert ist.

Die Bollinger-Bänder funktionieren nach einem ähnlichen Prinzip. Sie bestehen aus einem gleitenden Durchschnitt, der die zentrale Linie des Werts anzeigt. Wenn der Preis an das obere Band heranrückt, ist das ein Signal für Überkauf. Wenn er an das untere Band fällt, ist das eine Überverkauft-Situation. Wenn der Preis nahe an der mittleren Linie bleibt, zeigt das an, dass sich der Markt in einem Zustand befindet, der nahe am Gleichgewicht zwischen tatsächlichem Wert und spekulativen Bewegungen liegt.

Diese Werkzeuge helfen Tradern, kurzfristige Schwankungen vom langfristigen Wert des Assets zu unterscheiden. Deshalb verwechseln erfahrene Marktteilnehmer diese beiden Begriffe niemals und nutzen diese technischen Indikatoren, um fundiertere Entscheidungen zu treffen.