Wird 2026 das Jahr, in dem der Immobilienmarkt wieder zum Leben erwacht? Rechnen Sie nicht damit, sagt Home Depot

Wichtige Erkenntnisse

• Hausbesitzer verschieben Renovierungen, während sie auf das Ende des jahrelangen Tiefs auf dem Immobilienmarkt warten, sagten Home Depot-Manager am Dienstag.
• Laut Redfin sank die Umschlagsrate bei Immobilien im Jahr 2025 auf ein 30-Jahres-Tief, da hohe Hypothekenzinsen und Immobilienpreise sowohl Käufer als auch Verkäufer auf der Seitenlinie hielten.

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FRAGEN

Hausbesitzer sind zurückhaltend. Home Depot-Manager erwarten nicht, dass sich das bald ändern wird.

Der Immobilienmarkt ist seit 2023 in einer tiefen Starre. Die meisten Hausbesitzer zögern, die niedrigen Hypothekenzinsen aufzugeben, die sie während der Pandemie gesichert haben. Gleichzeitig hat die Kaufwut, die diese Zinsen angetrieben haben, viele potenzielle Käufer vom Erwerb eines Eigenheims abgehalten, und die Erschwinglichkeit wurde durch hohe Zinsen und anhaltende Inflation, die das Sparen für eine Anzahlung erschwert, weiter verschlechtert.

Das wirkt sich sowohl auf den Markt für Häuser als auch auf die Ausgaben für Heimwerkerprojekte aus. „Mit sinkender Umschlagsrate und dem Wunsch der Menschen, umzuziehen, geben sie in ihrem Zuhause weniger aus, wenn sie in den nächsten ein bis zwei Jahren umziehen wollen“, sagte CEO Edward Decker bei der Gewinnkonferenz von Home Depot im vierten Quartal am Dienstag. Daher sei der Immobilienmarkt „mehr in einer Reparatur- als in einer Austauschphase“.

Warum das wichtig ist

Potenzielle Hauskäufer warten seit Jahren darauf, dass die Zinsen oder Immobilienpreise (oder beides) fallen, um einen Kauf zu tätigen, der allgemein als sicherste Methode gilt, um Vermögen aufzubauen. Sie werden durch anhaltend hohe Inflation und nun durch einen unsicheren Arbeitsmarkt, in dem die Gefahr der Entlassung durch KI droht, ausgebremst.

Die Umschlagsrate bei Immobilien, also die Geschwindigkeit, mit der Immobilien den Besitzer wechseln, sank im letzten Jahr auf ein 30-Jahres-Tief, so Redfin. Die Rate, die vor der Pandemie bei etwa 4 % lag und 2021 auf fast 4,5 % anstieg, liegt seit drei Jahren unter 2,9 %.

„Ich denke nicht, dass sich das verschlechtern wird“, sagte Decker zur Stagnation des Marktes. „Aber wir bewegen uns sicherlich auf einem Niveau, das wir als Boden bei der Umschlagsrate hoffen.“

Der Fokus der Hausbesitzer auf Reparaturen statt auf größere Renovierungen zeigte sich in den Ergebnissen von Home Depot. Großprojekte, also Käufe über 1.000 $, stiegen um 1,3 %, angetrieben durch Wachstum im Bereich Sanitär, Elektro und Energie. Doch „größere discretionary Projekte“ stehen weiterhin unter Druck, so William Bastik, der stellvertretende Verkaufsleiter des Unternehmens. Das betrifft beispielsweise den Verkauf von Haushaltsgeräten. Bastik erwartet, dass dieser Trend auch in diesem Jahr anhält.

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Wenn die Hypothekenzinsen weiter sinken, könnte die Umschlagsrate in diesem Jahr steigen. Laut Daten von Freddie Mac sind die durchschnittlichen 30-Jahres-Festhypotheken seit Januar 2025 um etwa 1 Prozentpunkt gefallen. Dennoch liegt sie über dem Niveau, das einige Ökonomen für notwendig halten, um Käufer wieder auf den Markt zu bringen. Im Oktober prognostizierten die meisten Experten nur moderate Verbesserungen bei den Zinsen in diesem Jahr.

Die Aussichten haben Investoren am Dienstag nicht abgeschreckt, die Home Depot (HD)-Aktien stiegen am Nachmittag um etwa 2 %. Morgen früh wird die Konkurrenz von Lowe’s (LOW), dem größten Wettbewerber von Home Depot, ihre eigenen Ergebnisse bekannt geben und eine weitere Perspektive auf den Immobilienmarkt bieten.

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