Autodesk’s (NASDAQ:ADSK) Q4 CY2025 Umsätze übertreffen die Schätzungen, Aktie steigt stark

Autodesk’s (NASDAQ:ADSK) Q4 CY2025 Umsätze übertreffen die Schätzungen, Aktie steigt stark

Radek Strnad

Fr, 27. Februar 2026, 06:19 Uhr GMT+9 5 Min. Lesezeit

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3D-Design-Softwareunternehmen Autodesk (NASDAQ:ADSK) meldete Ergebnisse für das vierte Quartal des Kalenderjahres 2025, die die Umsatzerwartungen von Wall Street übertrafen, mit einem Umsatzanstieg von 19,4 % gegenüber dem Vorjahr auf 1,96 Milliarden US-Dollar. Die Prognose für den Umsatz des nächsten Quartals lag bei 1,89 Milliarden US-Dollar im Mittel, 2,9 % über den Schätzungen der Analysten. Der non-GAAP-Gewinn von 2,85 US-Dollar pro Aktie lag 7,8 % über den Konsensschätzungen der Analysten.

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Autodesk (ADSK) Q4 CY2025 Highlights:

**Umsatz:** 1,96 Mrd. USD vs. Analystenschätzungen von 1,92 Mrd. USD (19,4 % Wachstum gegenüber dem Vorjahr, 2,1 % Übertreffen)

**Bereinigter Gewinn pro Aktie:** 2,85 USD vs. Analystenschätzungen von 2,64 USD (7,8 % Übertreffen)

**Bereinigtes operatives Ergebnis:** 750 Mio. USD vs. Analystenschätzungen von 699,1 Mio. USD (38,3 % Marge, 7,3 % Übertreffen)

**Umsatzprognose für Q1 CY2026:** 1,89 Mrd. USD im Mittel, über den Schätzungen von 1,84 Mrd. USD

**Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie für das kommende Geschäftsjahr 2027:** 12,43 USD im Mittel, 6,6 % über den Analystenschätzungen

**Operative Marge:** 22 %, im Einklang mit dem gleichen Quartal des Vorjahres

**Freier Cashflow-Marge:** 49,7 %, gestiegen von 23,2 % im vorherigen Quartal

**Rechnungsstellung:** 2,80 Mrd. USD zum Quartalsende, 33 % mehr als im Vorjahr

**Marktkapitalisierung:** 47,57 Mrd. USD

„Der Aufbau agentischer KI für die reale Welt erfordert spezialisierte Daten, Kontext und Fachwissen. Skalierung und Monetarisierung erfordern eine Plattform sowie Next-Generation-Geschäftsmodelle und Markteintrittsstrategien“, sagte Andrew Anagnost, CEO von Autodesk.

Unternehmensübersicht

Beginnend mit AutoCAD in den 1980er Jahren und entwickelnd zu einem umfassenden Design-Ökosystem, bietet Autodesk (NASDAQ:ADSK) Softwarelösungen für Architektur, Ingenieurwesen, Bauwesen, Fertigung und Unterhaltung, um Projekte zu entwerfen, zu simulieren und zu visualisieren.

Umsatzwachstum

Die langfristige Leistung eines Unternehmens zu analysieren, kann Hinweise auf seine Qualität geben. Selbst ein schlechtes Geschäft kann für ein oder zwei Quartale glänzen, aber ein Top-Unternehmen wächst über Jahre hinweg. In den letzten fünf Jahren verzeichnete Autodesk ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 13,7 %. Obwohl dieses Wachstum auf absoluten Zahlen akzeptabel ist, benötigen wir im Softwaresektor, der erhebliche Gewinnschwankungen aufweisen kann, mehr als nur Umsatzsteigerung. Das bedeutet, dass unsere Messlatte für den Sektor besonders hoch ist, da die Produkte und Dienstleistungen nicht essenziell und stark von Trends beeinflusst sind. Zudem begann das Fünf-Jahres-Wachstum um die Covid-Zeit, als die Umsätze gedrückt waren, und erholte sich anschließend.

Autodesk Quartalsumsatz

Wir bei StockStory legen den größten Wert auf langfristiges Wachstum, aber innerhalb der Softwarebranche kann ein Fünf-Jahres-Blick Innovationen oder disruptive Branchentrends übersehen. Das annualisierte Umsatzwachstum von Autodesk von 14,5 % in den letzten zwei Jahren stimmt mit dem Fünf-Jahres-Trend überein, was auf eine durchgehend schwache Nachfrage hindeutet.

Die Geschichte geht weiter  

Autodesk Umsatzwachstum im Jahresvergleich

Dieses Quartal verzeichnete Autodesk ein Umsatzwachstum im Jahresvergleich von 19,4 %, und die 1,96 Mrd. USD Umsatz übertrafen die Schätzungen von Wall Street um 2,1 %. Das Management des Unternehmens prognostiziert derzeit für das nächste Quartal ein Wachstum von 15,9 % im Jahresvergleich.

Für die Zukunft erwarten Analysten eine Umsatzsteigerung von 10,4 % in den nächsten 12 Monaten, was eine Abschwächung im Vergleich zu den letzten zwei Jahren darstellt. Diese Prognose begeistert uns nicht und deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach den Produkten und Dienstleistungen des Unternehmens einigen Gegenwind erleben wird.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage – alle begannen als unauffällige Wachstumsstories, die einem großen Trend folgten. Wir haben die nächste entdeckt: eine profitable KI-Halbleiter-Aktie, die Wall Street noch immer übersieht. Hier geht’s zu unserem vollständigen Bericht.

Rechnungsstellung

Rechnungsstellung ist eine non-GAAP-Metrik, die oft als „Cash-Umsatz“ bezeichnet wird, weil sie zeigt, wie viel Geld das Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum von Kunden eingezogen hat. Dies unterscheidet sich vom Umsatz, der über die Laufzeit eines Vertrags in Teilen anerkannt werden muss.

Autodesk’s Rechnungsstellung belief sich im Q4 auf 2,80 Mrd. USD, und in den letzten vier Quartalen war das Wachstum mit durchschnittlich 29,6 % im Jahresvergleich beeindruckend. Dieser alternative Topline-Wert wuchs schneller als der Gesamtumsatz, was bedeutet, dass das Unternehmen das Geld im Voraus einsammelt und die Umsätze über die Laufzeit der Verträge anerkennt – ein Vorteil für seine Liquidität und zukünftige Umsatzchancen.

Autodesk Rechnungsstellung

Kundengewinnungseffizienz

Der Payback-Zeitraum für die Kundenakquise (CAC) zeigt, wie viele Monate benötigt werden, um die Kosten für die Gewinnung eines neuen Kunden wieder einzuspielen. Im Wesentlichen ist es der Break-even-Punkt für Investitionen in Vertrieb und Marketing. Ein kürzerer CAC-Payback ist ideal, da er bessere Renditen auf Investitionen und Skalierbarkeit des Geschäfts bedeutet.

Die jüngsten Bemühungen von Autodesk bei der Kundenakquise haben noch keine Rendite erbracht, da der CAC-Payback in diesem Quartal negativ war, was bedeutet, dass die zusätzlichen Vertriebs- und Marketinginvestitionen die Umsätze überstiegen. Die Ineffizienz des Unternehmens zeigt, dass es in einem wettbewerbsintensiven Markt operiert und weiterhin investieren muss, um zu wachsen.

Wichtigste Erkenntnisse aus Autodesk’s Q4-Ergebnissen

Wir waren beeindruckt, wie Autodesk die Erwartungen bei den Rechnungsstellungen dieses Quartal deutlich übertraf, was zu Übertreffen bei Umsatz und bereinigtem operativen Gewinn führte. Wir freuen uns auch, dass die EPS-Prognose für das nächste Quartal die Schätzungen von Wall Street übertraf. Insgesamt war dies ein solides Quartal mit einigen Kennzahlen über den Erwartungen. Die Aktie stieg nach Bekanntgabe um 6,9 % auf 249,65 USD.

Autodesk hatte ein ermutigendes Quartal, aber ein einzelnes Ergebnis bei den Gewinnen macht die Aktie nicht automatisch zum Kauf. Wir schauen, ob dies eine gute Investition ist. Wenn Sie diese Entscheidung treffen, sollten Sie das größere Bild hinsichtlich Bewertung, Geschäftsqualität und den neuesten Ergebnissen berücksichtigen. Das alles finden Sie in unserem umfassenden, kostenlosen Forschungsbericht, den Sie hier lesen können.

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