Cómo evitar el slippage en el trading de criptomonedas en los últimos años

¿Qué es el deslizamiento en criptomonedas?

El deslizamiento ocurre cuando un trader compra o vende un activo a un precio diferente al previsto. Los mercados se mueven con rapidez y las condiciones pueden variar entre el momento de colocar una orden y su ejecución, haciendo que la transacción se complete a otro precio.

El deslizamiento en criptomonedas puede ser positivo o negativo. El trader podría conseguir un precio menor al esperado, pero también uno mejor. Este fenómeno es especialmente habitual en mercados volátiles donde los precios se modifican rápidamente.

La ventaja de las órdenes limitadas es la ausencia de deslizamiento. Su desventaja es que pueden tardar en ejecutarse o incluso no ejecutarse. El deslizamiento ocurre al utilizar órdenes de mercado, ya que se ejecutan de inmediato al mejor precio disponible, que puede no coincidir con el mostrado al iniciar la orden.

Volatilidad y baja liquidez: dos causas principales del deslizamiento

El deslizamiento en criptomonedas es muy común. Esto se debe a que estos activos son altamente volátiles y suelen presentar baja liquidez, especialmente en tokens pequeños o emergentes.

Volatilidad

En mercados con cambios rápidos, los precios pueden variar notablemente entre el momento en que el trader introduce la orden y cuando se ejecuta. Esto ocurre sobre todo en eventos importantes, anuncios o periodos de alta actividad de trading. El mercado de criptomonedas opera 24/7, por lo que la volatilidad puede aumentar en cualquier momento, haciendo el deslizamiento más impredecible que en mercados tradicionales.

Baja liquidez

Puede que no exista la liquidez suficiente en el lado opuesto de la operación para completar la orden al precio deseado. Para ejecutarla, la operación debe hacerse al precio donde haya liquidez, lo que puede alejarse del esperado por el trader. Esto es frecuente en altcoins de menor capitalización o en horarios de baja actividad, cuando hay menos participantes en el mercado.

¿Cómo funciona el deslizamiento en criptomonedas?

Supongamos que un trader ve Bitcoin ofertado a 20 000 $ en un exchange y quiere comprar uno. Realiza una orden para comprar 1 BTC a precio de mercado. Poco después, descubre que ha pagado 20 050 $ por el Bitcoin, algo más de lo esperado. Este es un ejemplo de deslizamiento negativo.

Este caso es común porque, al procesarse la orden de mercado, otros traders pueden haber adquirido el Bitcoin disponible a 20 000 $, obligando a ejecutar la orden al siguiente nivel de precio. Cuanto mayor sea el tamaño de la orden respecto a la liquidez existente, más grave será el deslizamiento.

¿Cómo calcular el deslizamiento en criptomonedas?

El deslizamiento puede expresarse como importe nominal o como porcentaje. En el ejemplo anterior, si el trader esperaba comprar un Bitcoin por 20 000 $ y pagó 20 050 $, el deslizamiento es de -50 $. Calculado en porcentaje: (-50 $/20 000 $)*100 = -0,25 %.

Saber calcular el deslizamiento ayuda a los traders a valorar el coste real de sus operaciones y tomar mejores decisiones sobre el tipo y el momento de las órdenes. Los traders profesionales suelen registrar el deslizamiento para detectar patrones y optimizar sus estrategias.

¿Qué es la tolerancia al deslizamiento?

Muchas plataformas de trading permiten establecer el nivel de deslizamiento que el trader está dispuesto a aceptar. La tolerancia al deslizamiento es la diferencia entre el precio esperado al colocar la orden y el obtenido al ejecutarla. Normalmente, se expresa como un porcentaje sobre el valor total de la operación.

Definir una tolerancia adecuada al deslizamiento implica equilibrar la probabilidad de ejecución y la protección frente a desviaciones excesivas de precio. Una tolerancia baja puede causar fallos en la transacción, mientras que una alta expone al trader a pérdidas inesperadas.

Deslizamiento en plataformas descentralizadas

Uno de los grandes inconvenientes de las plataformas descentralizadas es que el deslizamiento suele ser más severo que en los exchanges centralizados.

Esto ocurre porque los contratos inteligentes gestionan las operaciones en estas plataformas. A diferencia de los exchanges centralizados, las operaciones no se procesan al instante. El mayor tiempo entre la confirmación y la ejecución genera un periodo más largo en el que puede producirse deslizamiento.

Además, las plataformas descentralizadas suelen tener pools de liquidez más bajos que los grandes exchanges centralizados, lo que agrava el problema. El modelo Automated Market Maker (AMM), utilizado por muchas de ellas, puede provocar un impacto de precio creciente a medida que aumenta el tamaño de la orden.

¿Cómo prevenir el deslizamiento en plataformas descentralizadas?

Pagar tarifas de gas más altas

Al pagar tarifas de gas más elevadas, tu operación pasa al principio de la cola, lo que reduce el tiempo entre el envío y la ejecución y minimiza el riesgo de deslizamiento.

En periodos de congestión de la red, pagar tarifas premium puede marcar la diferencia entre ejecutar al precio deseado o sufrir un deslizamiento notable. El trader debe valorar el coste de las tarifas frente al posible ahorro por deslizamiento.

Operar en plataformas descentralizadas basadas en Layer 2

Puedes optar por plataformas DEX basadas en Layer 2, que ofrecen transacciones más rápidas, menor riesgo de deslizamiento y tarifas de gas más bajas. Por ejemplo, exchanges sobre Polygon como QuickSwap ofrecen un rendimiento mucho mayor que las soluciones Layer 1.

Las soluciones Layer 2 procesan las transacciones fuera de la cadena principal y las agrupan, lo que permite confirmaciones más rápidas y menores costes. Esta mejora reduce directamente las oportunidades de deslizamiento.

También puedes ajustar la tolerancia al deslizamiento en la mayoría de plataformas descentralizadas. Una tolerancia baja puede hacer que la transacción falle, pero ayuda a evitar pérdidas grandes por deslizamiento. Encontrar el equilibrio es clave para operar con éxito en estos entornos.

¿Cómo reducir el deslizamiento en exchanges centralizados?

Utilizar órdenes limitadas

Puedes emplear órdenes limitadas. Aunque existe el riesgo de no ejecución, estas eliminan el deslizamiento al asegurar que solo operas al precio indicado o mejor.

Las órdenes limitadas ofrecen un control total sobre el precio de ejecución, aunque sacrifican la inmediatez. Esta compensación suele ser recomendable en operaciones grandes, donde el deslizamiento puede ser considerable.

Operar en periodos de baja volatilidad

Puedes elegir operar en momentos de baja volatilidad. Se aconseja evitar operar durante eventos de mercado relevantes, como publicaciones de indicadores económicos o reuniones de bancos centrales.

Los datos muestran que operar en horas del mercado asiático o fines de semana suele conllevar menores niveles de volatilidad y deslizamiento. Sin embargo, también puede haber menos liquidez, por lo que el trader debe tenerlo en cuenta.

Dividir operaciones grandes

Al dividir las operaciones en partes más pequeñas, puedes reducir el impacto en el mercado y las posibles pérdidas por deslizamiento. Esta técnica, conocida como fragmentación de órdenes, es habitual entre traders institucionales para minimizar su huella en el mercado.

Fragmentar una orden grande en varias más pequeñas ejecutadas a lo largo del tiempo puede reducir notablemente el deslizamiento promedio, aunque requiere más atención y puede generar tarifas adicionales. Los traders avanzados suelen usar herramientas algorítmicas para optimizar este proceso.

¿Cuánto debe preocupar el deslizamiento a los inversores en criptomonedas?

Para pequeños inversores que operan de forma ocasional y mantienen criptomonedas a largo plazo, el deslizamiento no suele ser relevante. El impacto de un pequeño deslizamiento en compras puntuales es insignificante frente a posibles beneficios a largo plazo.

Para grandes inversores, las pérdidas pueden ser considerables, por lo que conviene dedicar tiempo y esfuerzo a minimizarlas. En operaciones de seis o siete cifras, incluso un pequeño porcentaje de deslizamiento puede convertirse en miles o decenas de miles de dólares de coste inesperado.

Los traders con alta frecuencia, como los day traders, deben tomar todas las medidas posibles para minimizar las pérdidas por deslizamiento. Para quienes realizan decenas o cientos de operaciones mensuales, el deslizamiento acumulado puede afectar la rentabilidad global y debe ser monitorizado y controlado con estrategias y herramientas adecuadas.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el deslizamiento en el trading de criptomonedas y cómo ocurre?

El deslizamiento es la diferencia entre el precio previsto y el real de ejecución en transacciones de criptomonedas. Se produce por la volatilidad del mercado, el tamaño de la orden y la liquidez, haciendo que las operaciones se ejecuten a precios distintos a los anticipados.

¿Cuáles son los métodos más efectivos para reducir el deslizamiento en el trading de criptomonedas?

Utiliza órdenes limitadas para fijar precios y sistemas automatizados con parámetros predefinidos. Opera en periodos de alta liquidez, divide órdenes grandes en partes menores y elige pares con mayor volumen de trading para minimizar el impacto del deslizamiento.

¿Cómo afectan la liquidez y el volumen de trading al deslizamiento?

La baja liquidez y el gran volumen de trading aumentan el riesgo de deslizamiento. Los mercados con alta volatilidad lo amplifican. Controlar el tamaño de la operación y elegir pares líquidos ayuda a minimizar el impacto en tus transacciones.

¿Cuál es la diferencia entre órdenes limitadas y de mercado para evitar el deslizamiento?

Las órdenes limitadas evitan el deslizamiento al ejecutarse solo al precio indicado o mejor, priorizando el control del precio. Las órdenes de mercado se ejecutan al instante al precio vigente, con riesgo de deslizamiento, sobre todo en alta volatilidad. Elige órdenes limitadas para proteger el precio y de mercado para rapidez de ejecución.

¿Qué diferencias hay en los riesgos de deslizamiento entre exchanges de criptomonedas (CEX vs DEX)?

Los CEX suelen tener mayor deslizamiento por la volatilidad y los retrasos de ejecución. Los DEX ofrecen menor deslizamiento gracias a la ejecución automática por contratos inteligentes. Sin embargo, los DEX pueden tener restricciones de liquidez en volúmenes bajos, mientras que los CEX dan mayor profundidad de liquidez para operaciones grandes.

¿Cómo ayuda elegir el momento de operar (evitar periodos de alta volatilidad) a reducir el deslizamiento?

Operar en periodos estables en vez de alta volatilidad reduce el deslizamiento. Cuando la volatilidad es baja, los precios se mueven menos y son más previsibles, permitiendo ejecutar órdenes cerca del precio deseado. Evitar los picos de volatilidad garantiza ejecuciones más precisas y spreads más ajustados.

¿Por qué las operaciones grandes (whale trades) son más propensas al deslizamiento?

Las operaciones grandes son más vulnerables al deslizamiento porque generan un impacto notable en el precio en mercados con baja liquidez, lo que hace que el precio real de ejecución se aleje del esperado.

¿Qué es el mecanismo de protección contra el deslizamiento? ¿Cómo establecen las plataformas principales la tolerancia al deslizamiento?

La protección contra el deslizamiento previene variaciones de precio entre el envío y la ejecución de la orden. Las plataformas principales permiten definir porcentajes personalizados de tolerancia, normalmente entre 0,1 % y 5 %, asegurando ejecuciones dentro de rangos aceptables según la liquidez.