La postura de la SEC sobre la regulación de criptomonedas sigue siendo incierta en 2025

En 2025, el marco regulatorio de la criptomoneda continúa caracterizándose por la ambigüedad y las expectativas cambiantes. El presidente de la SEC, Paul Atkins, presentó "Project Crypto" en noviembre de 2025, con el objetivo de establecer distinciones más claras entre las distintas categorías de activos digitales bajo la legislación federal de valores. Atkins afirmó que "la mayoría de los tokens cripto negociados hoy no son valores", lo que sugiere un posible alejamiento de las estrategias anteriores centradas en la aplicación estricta de la normativa.

Sin embargo, esta aclaración convive con medidas de supervisión activa. La SEC sigue aplicando las disposiciones antifraude y trabaja de manera conjunta con la CFTC para abordar la manipulación de mercado en activos cripto que no son valores. Además, la Comisión publicó FAQs detalladas sobre la participación de bróker-dealers, requisitos de custodia y registro de agentes de transferencia relacionados con activos digitales y tecnología blockchain.

Los últimos acontecimientos muestran tanto avances regulatorios como persistente incertidumbre. La revocación del Staff Accounting Bulletin 121 en enero de 2025 eliminó obstáculos para la custodia institucional de criptomonedas, permitiendo a bancos y fondos de inversión operar con mayor libertad en activos digitales. Paralelamente, la SEC emitió aclaraciones sobre actividades de staking, minería cripto y productos cotizados en bolsa, tratando de aportar orientación donde antes predominaba la incertidumbre.

Pese a estos esfuerzos, la industria sigue necesitando una legislación federal integral que defina el marco definitivo, y la certeza regulatoria depende tanto de la gestión administrativa de la SEC como de la intervención del Congreso.

Más de 50 jurisdicciones implementan normas globales de impuesto mínimo

El panorama fiscal global ha cambiado de manera significativa, con más de 50 jurisdicciones adoptando las normas del Pilar Dos a través del Marco Inclusivo de la OCDE. Este esfuerzo coordinado busca establecer una tasa efectiva mínima del 15 % en el impuesto de sociedades para empresas multinacionales, transformando la política fiscal internacional.

La Unión Europea lidera la implementación, junto a varios socios comerciales que ya han adoptado marcos integrales de cumplimiento. Un estudio del Penn Wharton Budget Model analizó las tasas efectivas de impuestos en 51 países conforme a la propuesta de la OCDE, revelando que todos los países participantes (excepto Canadá y Reino Unido) verían incrementada la recaudación fiscal sobre operaciones internacionales respecto a la legislación vigente.

Las Model Rules de la OCDE introducen tres mecanismos principales: Qualified Domestic Minimum Top-up Tax (QDMTT), Income Inclusion Rule (IIR) y Undertaxed Profits Rule (UTPR). Este enfoque multinivel garantiza que los grupos multinacionales afronten una tributación mínima consistente, independientemente del país en el que generen beneficios. Sin embargo, los plazos de aplicación varían considerablemente entre jurisdicciones, y algunos países siguen en proceso de consulta pública para la adopción en 2026.

Los activos bajo gestión de ETFs de criptomonedas caen un 33 % en dos meses

Salida de contenido

En 2025, el mercado de ETFs de criptomonedas experimentó una fuerte caída, con un descenso sustancial de los activos bajo gestión (AUM) durante un periodo de dos meses. Según datos de mercado, los ETFs de Bitcoin sufrieron los mayores retiros, con el iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), el fondo más grande de la categoría, registrando salidas por 2,3 mil millones de dólares. El segundo fondo más grande, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), perdió cerca de 500 millones de dólares en ese mismo periodo.

Un estudio de Citi indica que por cada 1 mil millones de dólares retirados de ETFs de Bitcoin, el precio de las criptomonedas cae aproximadamente un 3,4 %. Los ETFs de Ethereum también sufrieron una presión considerable, perdiendo más de 1,6 mil millones de dólares solo en noviembre. Esta correlación entre salidas de ETFs y movimientos de precios subraya el papel fundamental de estos vehículos de inversión en la dinámica del mercado. La combinación de caída de precios y rescates de inversores generó un efecto cíclico, intensificando la presión bajista sobre las valoraciones de activos digitales durante el periodo.

El G7 alcanza un acuerdo preliminar para excluir a las matrices estadounidenses de ciertas disposiciones fiscales

En un avance relevante para la política fiscal internacional, el Departamento del Tesoro de EE. UU. y los otros seis miembros del G7 (Canadá, Francia, Alemania, Italia, Japón y Reino Unido) han alcanzado un acuerdo preliminar que otorga una protección significativa a las multinacionales estadounidenses. Este acuerdo excluye a las matrices estadounidenses de la aplicación de los impuestos del Pilar Dos, lo que supone una concesión destacada en el marco global del impuesto mínimo.

El acuerdo gira en torno a la puesta en marcha de un "sistema paralelo" diseñado para proteger a las multinacionales estadounidenses frente a reglas fiscales internacionales que de otro modo les impondrían una tributación adicional en múltiples jurisdicciones. Este mecanismo responde a la preocupación de que, sin protección, las empresas estadounidenses podrían tener que asumir cargas fiscales acumulativas en distintos países y duplicar su obligación tributaria total.

En virtud de este compromiso, Estados Unidos acordó retirar la propuesta de la Sección 899 del "One Big Beautiful Bill" que actualmente estudia el Congreso. Esta sección suponía una medida de represalia contra prácticas fiscales extranjeras. Al retirar la disposición, el Departamento del Tesoro reafirmó su compromiso con la cooperación internacional y aseguró condiciones preferentes para las multinacionales estadounidenses.

El acuerdo reconoce las normas mínimas fiscales ya existentes en EE. UU. y pretende aportar mayor estabilidad al sistema fiscal internacional. Al reconocer el éxito de la implementación del Qualified Domestic Minimum Top-up Tax, el acuerdo mantiene los avances logrados en el Marco Inclusivo y aporta certidumbre a las corporaciones multinacionales con operaciones transfronterizas. Este pacto equilibra los intereses proteccionistas con los objetivos de colaboración multilateral.

FAQ

¿Cuánto valdrá 1 Bitcoin en 2030?

Según las proyecciones actuales, 1 Bitcoin podría valer entre 250 000 y 1 millón de dólares en 2030, lo que refleja un importante potencial de crecimiento en los próximos años.

¿Qué pasaría si hubiera invertido 1 000 dólares en Bitcoin hace 5 años?

Si invirtió 1 000 dólares en Bitcoin hace 5 años, ahora tendría más de 9 000 dólares. Esto supone un retorno de 9 veces la inversión inicial, evidenciando el fuerte crecimiento y revalorización de Bitcoin a lo largo del tiempo.

¿Quién posee el 90 % de los bitcoins?

El 1 % de los mayores tenedores de Bitcoin controla aproximadamente el 90 % de todos los bitcoins, lo que indica una concentración significativa de la propiedad entre un reducido grupo de grandes inversores y pioneros del sector.

¿Cuánto valen 100 dólares en Bitcoin ahora?

Al 4 de diciembre de 2025, 100 dólares equivalen aproximadamente a 0,001078 Bitcoin (BTC), según el precio actual de mercado.