Un token con cerca de 10 000 millones de dólares de volumen diario de negociación, ¿y es de Cardano?

Recientemente, el token NIGHT, que inició operaciones al contado y de derivados en Bitget, Binance, OKX y Bybit a comienzos de este mes, alcanzó un volumen global de negociación en 24 horas superior a 9 000 millones de dólares, rozando los 10 000 millones. Bybit llegó incluso a superar a Binance en el volumen de negociación al contado en 24 horas, impulsada por la actividad de NIGHT.

NIGHT se lanzó oficialmente el 9 de diciembre. Según CoinGecko, el precio del token pasó de unos 0,025 dólares en su origen a casi 0,114 dólares en menos de dos semanas, lo que supuso un incremento superior al triple. Su valoración totalmente diluida (FDV) superó momentáneamente los 2 500 millones de dólares, situándose entre los 50 primeros por capitalización de mercado. En el momento de redactar este artículo, el precio de NIGHT ha retrocedido hasta aproximadamente 0,08 dólares.

Que un token listado en varios exchanges líderes registre buenos resultados es lo esperado, pero lo realmente destacado es que NIGHT es el token nativo de Midnight, la sidechain de privacidad de Cardano. El crecimiento sobresaliente de un proyecto vinculado tanto a “Cardano” como a “privacidad” ha sorprendido a la mayoría de participantes del mercado.

¿Qué le otorga “valor” a Midnight?

Midnight es una sidechain desarrollada por Input Output Global (IOG, la empresa matriz de Cardano), centrada en la “protección de datos programable”. Incorpora pruebas de conocimiento cero (ZKP) en una API TypeScript plug-and-play, permitiendo a desarrolladores Web2 implementar “divulgación selectiva” en la blockchain sin necesidad de experiencia previa en criptografía. La red utiliza Cardano como base de consenso y Halo2 como backend ZK, opera bajo un modelo dual de tokens (NIGHT+DUST), y su objetivo inicial es ofrecer “datos utilizables pero invisibles” para empresas, para después expandirse hacia DeFi, RWA, identidad de cumplimiento on-chain y otros casos de uso.

En el fondo, el planteamiento no es revolucionario: la privacidad se habilita mediante ZKP, pero en vez de protección de privacidad nativa, las funcionalidades de privacidad se presentan como herramientas opcionales para cubrir necesidades reales.

IOG anunció públicamente el desarrollo de Midnight por primera vez en noviembre de 2022, pero la testnet no llegó hasta casi dos años después, en octubre de 2024. Este ritmo pausado es característico de IOG: pasaron casi cinco años entre el anuncio de los smart contracts de Cardano y su implementación efectiva, que se produjo en septiembre de 2021 tras el final del mercado alcista.

En mayo, Midnight creó su fundación, liderada por Fahmi Syed, ex CFO de Parity (equipo de desarrollo de Polkadot), dando inicio al Token Generation Event (TGE). Solo dos días después del anuncio, el fundador de Cardano, Charles Hoskinson, comunicó planes para un airdrop de tokens a 37 millones de direcciones en ocho blockchains principales, aclarando que el airdrop se destinaría únicamente a usuarios minoristas, sin participación de fondos de capital riesgo.

Lo que realmente avivó el entusiasmo del mercado fue la “distribución masiva de tokens” de Midnight. Además del airdrop, Midnight colaboró con Binance, OKX y Bybit para repartir cerca de 3 000 millones de tokens NIGHT. Esta estrategia audaz contrasta radicalmente con las tendencias recientes de las ICO y ha generado un fuerte entusiasmo en el mercado.

Los datos del explorador blockchain muestran que, aparte de las tres direcciones principales—probablemente pertenecientes a IOG o la Midnight Foundation—los mayores holders de NIGHT están relativamente descentralizados. Según datos oficiales, el autor estima que los tokens distribuidos a través de airdrops y acuerdos con exchanges representan casi un tercio del suministro total (24 000 millones de NIGHT), lo que supone una asignación significativa.

El sistema de tokens de Midnight no se limita a NIGHT; emplea un modelo de doble token (“NIGHT+DUST”). Este diseño poco común no es solo una innovación: garantiza el cumplimiento normativo. NIGHT se utiliza para gobernanza, incentivos y generación del token secundario DUST. NIGHT en sí no proporciona privacidad y es totalmente auditable en la blockchain.

DUST, generado por la tenencia de NIGHT, se utiliza para pagar comisiones de transacción, funcionando de forma similar al Gas. DUST también cubre las comisiones de privacidad; quienes deseen añadir privacidad a sus transacciones on-chain deben abonar DUST. DUST se distribuye automáticamente a los holders de NIGHT con cada nuevo bloque y se “degrada” progresivamente con el tiempo para evitar la acumulación y el abuso de la red.

En este modelo, NIGHT actúa como token de “equity” para la gobernanza y la generación de DUST, pero no paga directamente comisiones de transacción. DUST, como “recurso renovable” creado a partir de NIGHT y que se va reduciendo con el tiempo, se clasifica como recurso y no como activo según los marcos regulatorios, cumpliendo así con los requisitos globales de compliance.

Cardano invertirá fuertemente en el ecosistema on-chain el próximo año

La hoja de ruta de Cardano señala el próximo año como un momento clave para impulsar la actividad on-chain.

Cardano comenzará por actualizar su red, incrementando el rendimiento hasta 1 000–10 000 TPS mediante procesamiento de bloques en paralelo y una arquitectura en capas para escalado vertical, todo ello manteniendo la seguridad y la descentralización. Se prevé que el lanzamiento de la mainnet de Midnight impulse la actividad DeFi y el TVL gracias a sus funcionalidades opcionales de privacidad. El treasury de Cardano también destinará fondos para la emisión nativa de stablecoins de referencia como USDT y USDC en Cardano.

Quizá lo más relevante es que Cardano pretende priorizar la interoperabilidad: no solo puentes cross-chain básicos, sino que usuarios de otras blockchains puedan interactuar directamente con DApps de Cardano empleando tokens Gas de sus cadenas de origen.

La semana pasada, Cardano habilitó swaps atómicos entre BTC y ADA mediante Fluid—no a través de puentes cross-chain, tokens envueltos ni custodia centralizada, sino mediante transacciones directas script-to-script a nivel de protocolo. Esto es posible, en parte, porque Cardano emplea un modelo UTXO de libro mayor. Hace dos días, operadores de stake pools de Cardano interactuaron con cofundadores de Solana en X, lo que confirma aún más esta dirección.

Estos planes estratégicos y de producto cuentan con un respaldo financiero relevante. La Cardano Foundation aumentará su presupuesto de marketing en un 12 %, participará en eventos como TOKEN2049 y Consensus, e invertirá 2 millones de ADA a través de su Venture Hub para apoyar startups y proyectos del ecosistema. Además, la Foundation planea inyectar decenas de millones de ADA en el ecosistema DeFi de Cardano para reforzar la liquidez y atraer inversores institucionales.

En definitiva, la subida de precio de NIGHT puede ser solo el inicio de una iniciativa más amplia por parte de Cardano. Para 2026, este proyecto—que lanzó su mainnet en 2017 y ha pasado en gran medida desapercibido para el mercado Web3 generalista—podría volver a captar la atención.

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