Actualización del mercado de opciones
Los datos más recientes indican que la volatilidad implícita (IV) de BTC se mantiene en torno al 54 %, mientras que la IV de ETH sigue relativamente alta, alrededor del 73 %. En los activos tradicionales, la volatilidad del oro se sitúa aproximadamente en el 42 % y la del crudo en torno al 95 %. Desde una perspectiva porcentual, aunque la IV de BTC y ETH ha descendido ligeramente, ambas se mantienen por encima del percentil 80, lo que indica que, si bien las expectativas de volatilidad extrema impulsadas por riesgos macroeconómicos y geopolíticos se han atenuado en cierta medida, el precio general sigue en niveles históricamente elevados.
Durante la última semana, el skew de las opciones de ETH se ha mantenido en terreno negativo. Los vencimientos clave (como 7D/30D) cayeron de aproximadamente -4 %/-5 % a -6 %/-8 %, con varias caídas pronunciadas durante el periodo, alcanzando un mínimo cercano al -10 %. Esto refleja un aumento significativo en la demanda de cobertura a la baja, con las puts cotizando sistemáticamente más caras. Aunque hubo repuntes puntuales hacia -3 %/-4 %, no se mantuvieron. En conjunto, el skew ha bajado, lo que sugiere una valoración elevada del riesgo de cola y un sentimiento de mercado cauteloso o bajista.
En las opciones tradicionales, las opciones sobre crudo con vencimiento el 16 de abril presentan el mayor interés abierto, con el precio subyacente en torno a 100 $. En cuanto al flujo, las puts (3 721) superaron ampliamente a las calls (2 763), lo que indica preferencia por la cobertura a la baja. La actividad de puts se concentra principalmente en el rango de 70 $–95 $, mientras que la de calls lo hace en el rango de 105 $–150 $. La estructura de IV muestra un sesgo a la derecha, con mayor volatilidad implícita en los strikes superiores. En resumen: predomina una postura defensiva, aunque los escenarios de cola derecha todavía cotizan con prima.
En el caso del oro, las opciones con vencimiento el 2 de abril registran el mayor interés abierto, con el precio subyacente en torno a 4 500 $. El volumen de calls (224) supera al de puts (109), lo que indica una inclinación alcista a corto plazo. Las calls se concentran en el rango de 4 450 $–4 700 $ (con mayor actividad alrededor de 4 650 $), mientras que las puts están más dispersas en el rango de 4 300 $–4 400 $. La estructura de IV muestra un “smile” típico, con volatilidad implícita más alta en ambos extremos, especialmente a la baja, lo que sugiere que los riesgos bajistas aún cotizan con prima. En general: participación alcista en el trading, pero con protección a la baja vigente.
Estructuras de block trades en opciones
En las últimas 24 horas, los block trades de mayor volumen en los mercados de opciones de BTC y ETH son los siguientes:
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BTC: Compra de BTC-24APR26-90000-C y venta de BTC-24APR26-83000-C, con un volumen total de unos 500 BTC y un desembolso neto de prima de aproximadamente 210 000 $.
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ETH: Compra de ETH-10APR26-2250-C, con un volumen total de unos 10 000 ETH y un desembolso neto de prima de aproximadamente 330 000 $.
Las estrategias combinadas de opciones pueden ejecutarse utilizando la herramienta de trading de órdenes combinadas de Gate.
Gate ha lanzado oficialmente las opciones sobre oro y crudo, marcando una nueva era en el trading de opciones multiactivo. Sobre la base del soporte para 11 opciones sobre criptoactivos, la plataforma ha introducido por primera vez subyacentes de activos tradicionales, ofreciendo a los usuarios más oportunidades para operar con volatilidad entre mercados. El símbolo de las opciones sobre oro es XAUT y el de las de crudo es XTI. En un contexto de creciente volatilidad macroeconómica global, el oro y el crudo, como activos básicos de materias primas, ofrecen a los traders nuevas herramientas para el trading de volatilidad y la gestión de riesgos.
Portal de trading de opciones: https://www.gate.com/options/BTC_USDT
