El presidente de EE. UU., Donald Trump, intensificó la presión sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el 16 de marzo de 2026, exigiendo una reducción inmediata de las tasas de interés y sugiriendo que el banco central convoque una “reunión especial” para reducir las tasas, a pesar de que los precios del mercado indican una probabilidad del 99% de que las tasas permanezcan sin cambios en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 17-18 de marzo.
Trump argumentó que tasas más bajas reducirían el costo de servicio de la deuda nacional de 39 billones de dólares y estimularían el crecimiento económico, la vivienda y los mercados bursátiles, mientras que potencialmente impulsarían a los inversores hacia activos de mayor riesgo, incluyendo criptomonedas.
Bitcoin subió por encima de 74,000 dólares el 16 de marzo, eliminando casi 300 millones de dólares en posiciones cortas, mientras los mercados digerían las presiones conflictivas de la guerra en Irán, que elevó los precios del petróleo por encima de 105 dólares por barril, y las expectativas de que la Fed mantendrá su rango actual de tasas del 3.50% al 3.75% durante la reunión de marzo.
La escalada de presión de Trump sobre la Reserva Federal
Últimas demandas de recorte de tasas
En una reunión en la Casa Blanca, Trump declaró: “¿Qué mejor momento para reducir las tasas de interés que ahora? Un estudiante de tercer grado lo sabría.” Sugirió que la Fed debería convocar una reunión especial en lugar de esperar sus anuncios de política habituales.
Esto sigue a una publicación en Truth Social el 12 de marzo, en la que Trump afirmó que el presidente de la Fed, Powell, “debería estar bajando las tasas de interés, INMEDIATAMENTE.” El presidente ha abogado constantemente por tasas más bajas desde enero, calificando a Powell de “demasiado tarde” y afirmando que su política de tasas está “lastimando a nuestro país y su seguridad nacional.”
Contexto político
Los ataques renovados de Trump coinciden con el fin del mandato de Powell como presidente de la Fed, programado para mediados de mayo de 2026, con el nominado de Trump, Kevin Warsh, esperado para tomar el mando. Trump ha declarado previamente que EE. UU. debería tener tasas “sustancialmente más bajas” y “las más bajas del mundo.”
Expectativas para la reunión del FOMC en marzo
Perspectiva sobre la decisión de tasas
El Comité Federal de Mercado Abierto inicia su reunión de dos días el 17 de marzo, con una decisión sobre tasas y una conferencia de prensa de Powell programadas para el 18 de marzo. Según datos de CME FedWatch, los mercados han descontado una probabilidad del 99% de que las tasas permanezcan sin cambios en el rango del 3.50% al 3.75%. La perspectiva para la reunión del 29 de abril muestra una probabilidad similar del 97% de que no haya cambios.
Enfoque en la comunicación de Powell
Aunque se espera ampliamente la decisión sobre las tasas, los analistas enfatizan que el tono y las indicaciones futuras de Powell serán cruciales. Los inversores examinarán sus declaraciones en busca de señales sobre cómo los responsables de la política ven el impacto inflacionario del conflicto en Oriente Medio y si la estrategia de la Fed de enfriar la inflación mientras apoya el mercado laboral está cambiando.
Presiones geopolíticas e inflacionarias
Aumento en los precios del petróleo
El conflicto en curso con Irán ha llevado los precios del petróleo a niveles muy altos, con Brent crudo superando los 105 dólares por barril el 15 de marzo. El 12 de marzo, se ejecutaron aproximadamente 15,000 contratos que apostaban a que el Brent cotizaría alrededor de 145 dólares, lo que sugiere expectativas de los inversores de mayores aumentos de precios.
Implicaciones inflacionarias
Los precios más altos del petróleo generalmente se traducen en mayores costos de combustible, alimentos y transporte, creando presiones al alza sobre la inflación. La inflación en EE. UU. se mantuvo estable en 2.4% en febrero, pero los economistas esperan que aumente en marzo debido al impacto en los precios de la energía. Esta presión inflacionaria complica el cálculo de la Fed para recortar tasas, ya que una inflación más alta suele respaldar mantener o subir las tasas.
Precio de mercado de los recortes de tasas
Jeff Mei, director de operaciones de la bolsa BTSE, señaló que “los operadores ya han descontado la probabilidad de cero recortes este año” debido al impacto del conflicto en los precios del petróleo y a sus implicaciones inciertas para la inflación. Sugirió que la Fed probablemente “siga esperando a que pase la situación,” lo que podría significar “menos presión a la baja en los precios de los activos criptográficos.”
Dinámica del precio de Bitcoin
Rally a 74,000 dólares
Bitcoin subió por encima de 74,000 dólares el 16 de marzo, logrando una ganancia del 8% en la semana a pesar de la incertidumbre geopolítica. La subida liquidó casi 300 millones de dólares en posiciones cortas, reflejando la posición asimétrica del mercado.
Dinámica de los tenedores a corto plazo
Ilia Otychenko, analista principal de CEX.IO Exchange, destacó la importancia de que Bitcoin vuelva a superar los 72,000 dólares: “Con el precio por encima de 72,000 dólares, los tenedores a corto plazo vuelven a estar en ganancias en promedio. Esto importa porque la presión de venta a corto plazo fue la principal fuerza que limitó el impulso alcista.”
Sin embargo, Otychenko advirtió sobre la posible volatilidad: “Si Bitcoin cae, los tenedores a corto plazo que acaban de volver a estar en ganancias podrían volver rápidamente a pérdidas y comenzar a vender de nuevo. Eso aumentaría la presión en el mercado y podría elevar la volatilidad a corto plazo.”
Desacoplamiento de activos tradicionales
A pesar de estar un 42% por debajo de su pico de octubre de 2025, Bitcoin ha mostrado fortaleza relativa durante el conflicto en Irán. Otychenko señaló: “El rendimiento de Bitcoin se ve sólido, con casi un 12% adicional desde el inicio de la guerra en Irán, mientras que los principales índices estadounidenses y el oro permanecen en números rojos.”
Coordinación de bancos centrales globales
Esta semana se presenta una concentración de decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales, incluyendo:
- Reserva Federal (18 de marzo)
- Banco Central Europeo
- Banco de Japón
- Banco de Inglaterra
- Banco de Canadá
- Banco Nacional Suizo
- Riksbank de Suecia
- Reserva de Australia
Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research, señaló que, aunque las sorpresas son posibles, la preferencia de los bancos centrales es esperar y evaluar cómo evoluciona el conflicto en Irán antes de ajustar las tasas oficiales.
Preguntas frecuentes
¿Recortará la Fed las tasas en la reunión de marzo?
Según datos de CME FedWatch, los mercados han descontado una probabilidad del 99% de que las tasas permanezcan sin cambios en el rango del 3.50% al 3.75% tras la reunión del 17-18 de marzo. A pesar de las llamadas del presidente Trump para recortes inmediatos, se espera ampliamente que la Fed mantenga su postura actual mientras evalúa el impacto inflacionario del aumento en los precios del petróleo debido al conflicto en Irán.
¿Cómo afecta el conflicto en Irán a las decisiones de tasas de la Fed?
El conflicto ha llevado los precios del petróleo por encima de 105 dólares por barril, lo que generalmente aumenta los costos de combustible, alimentos y transporte, ejerciendo presión al alza sobre la inflación. Dado que el mandato de la Fed incluye mantener la estabilidad de precios, las expectativas de inflación más altas hacen menos probable un recorte de tasas. Los analistas sugieren que la Fed “esperará a que pase la situación” para evaluar si los picos en los precios del petróleo se traducen en una inflación sostenida antes de ajustar su política.
¿Por qué está subiendo Bitcoin a pesar de la incertidumbre geopolítica?
Bitcoin ha ganado aproximadamente un 12% desde que comenzó el conflicto en Irán, superando a los principales índices estadounidenses y al oro. La subida refleja múltiples factores: expectativas de que la Fed eventualmente recortará tasas (beneficiando a los activos de riesgo), el papel percibido de Bitcoin como cobertura contra el estrés del sistema financiero tradicional, y dinámicas técnicas donde los vendedores en corto se vieron forzados a cubrir posiciones a medida que los precios superaban niveles clave. Sin embargo, los analistas advierten que los tenedores a corto plazo que vuelven a estar en ganancias podrían generar presión de venta si los precios caen.
