Dos hermanos canadienses prometieron que cualquiera podía ser arrendador con tokens de 50 dólares cada uno, construyendo un imperio de más de 500 propiedades tokenizadas en Detroit, pero por mala gestión, filtraciones, incendios y colapsos, enfrentan una crisis legal. La revista Wired visitó el lugar para reconstruir el colapso del mito de la “perfección en la cadena, corrupción fuera de ella” en el mercado inmobiliario cripto. Este artículo es de Joel Khalili, titulado The $50 Dream: How RealT’s Crypto Real Estate Empire Crumbled in Detroit, editado y traducido por Foresight News.
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Camino por una escalera de madera que lleva al sótano de una casa doble construida en los años 20 en el este de Detroit, Michigan. Un olor a humedad, ladrillos mojados, agua estancada, moho y blanqueador me golpea. Frente a mí, Cornell Dorris, que ha vivido allí casi diez años. Tiene poco más de cuarenta, dos hijas que vienen los fines de semana. Se gana la vida con carne ahumada y organizando eventos.
Al ajustar la vista en la oscuridad, veo excremento de ratón y un charco negro que cubre todo el suelo del sótano. “Cuando llueve, entra agua,” dice Dorris. El aire es pesado, y siento un impulso fuerte de irme de inmediato.
El arrendador de Dorris no es alguien común. Hace unos cuatro años, un startup llamado RealToken (abreviado RealT) compró el edificio. Tenían un plan ambicioso: " democratizar la inversión inmobiliaria" usando criptomonedas. La idea era dividir una propiedad en miles de tokens de unos 50 dólares cada uno. Los poseedores de tokens podrían recibir parte del alquiler, con un retorno anual de hasta 12%, y beneficiarse del aumento del valor de la propiedad.
Los inversores se lanzaron a la idea, y RealT expandió rápidamente en Detroit, comprando unas 500 propiedades. Además, adquirieron unas 200 en más de 40 ciudades en América, con un valor total de unos 150 millones de dólares. Aunque los residentes estadounidenses no pueden invertir por regulación, al menos 16,000 personas de 150 países compraron tokens de RealT. Aunque los datos confiables son escasos, RealT afirmaba ser “la plataforma de tokenización inmobiliaria más grande del mundo” según sus propios indicadores.
El sótano del apartamento de Cornell Dorris está inundado
Pero, pese al éxito en el criptoespacio, RealT enfrentaba problemas en la realidad. El verano pasado, el gobierno de Detroit demandó a la compañía y a sus fundadores por “cientos de violaciones a normas ambientales y sanitarias”. La vivienda de Dorris, una de muchas consideradas inhabitable por inspecciones municipales, había empeorado desde que RealT tomó control. Los inspectores encontraron detectores de humo ausentes y bañeras sin agua caliente. “Ahora solo puedo bañarme en el fregadero,” dice Dorris. “Hay ratones abajo, ardillas arriba.”
Según Zillow, el mercado inmobiliario en EE. UU. vale unos 55 billones de dólares, con una proporción minúscula tokenizada. Pero, según Deutsche Bank, en pocos años, la idea de comprar fracciones de activos con criptomonedas se convirtió en una industria de 30 mil millones de dólares. Sin embargo, en Detroit, la visión de ser arrendador con poco dinero choca con la realidad de las viviendas y sus inquilinos.
La casa en el número 8821 de Prairie Street no tiene ventanas frontales ni laterales, la escalera del porche colapsó y las tablas están deformadas
Rémy y Jean‑Marc Jacobson, hermanos canadienses, fundaron RealT. No son gemelos, pero se parecen mucho: usan gafas, tienen el cabello peinado con brillo y barba canosa. Se autodefinen libertarios, apoyan el libre mercado y minimizan la intervención estatal. En una reunión por Zoom, Jean‑Marc fue entusiasta, aunque a veces algo mordaz. Cuando le pregunté, me dijo: “Pregúntame directamente.”
Crecieron en Canadá y Europa, en una familia con historia y múltiples litigios globales. Una hermana se divorció en medio de una disputa por millones de dólares, que terminó en una victoria en Bahamas. Su cuñado fue condenado por vínculos con un grupo que vendía armas ilegalmente en Angola. Su padre, financiero, en 2003, cuando le preguntaron por la riqueza familiar, respondió: “No preguntes, no te lo diré.”
Rémy y Jean‑Marc empezaron en bienes raíces en Quebec y EE. UU., renovando y vendiendo propiedades. En los 2010, conocieron Bitcoin y rápidamente comenzaron a minar. Luego fundaron varias empresas y una ONG. También tuvieron problemas con Bitcoin: participaron en una estafa Ponzi y resolvieron un acuerdo con un cliente que reclamaba millones en criptomonedas retenidas.
Según Jean‑Marc, en 2013 pensaron en combinar su experiencia en bienes raíces y criptomonedas. En finanzas tradicionales, uno puede invertir en fondos de inversión inmobiliaria (REITs) y recibir rentas, pero requiere miles de dólares. Querían crear algo similar con criptomonedas, pero con inversiones mucho menores. Hasta que, cinco años después, Rémy recibió una llamada de su abogado, y encontraron la forma.
Normalmente, no se puede vender una casa a mil personas, pero si los hermanos Jacobson transfieren la propiedad a una LLC, pueden crear y vender tokens que representan acciones de esa LLC.
Buscaron un lugar para probar su idea en Detroit, conocida por sus bajos precios y planes de renovación urbana. “Detroit está saliendo de la bancarrota, en recuperación,” dice Jean‑Marc. “Es un potencial de crecimiento natural. Además, es ideal para embellecer y mejorar la comunidad.”
Compraron su primera propiedad: una casa en Marlowe Street 9943, en el oeste de Detroit. En abril de 2019, tokenizaron la casa, lanzando 1000 tokens, vendiendo para pagar gastos, reparaciones y dándoles un 10% de comisión. También planeaban tomar un 2% de los alquileres futuros, y distribuir el resto a los poseedores de tokens.
Jean‑Marc me contó que en el primer día, solo vendieron menos de cinco tokens. Pidieron a amigos y familiares comprar, y promocionaron en X, Medium y medios. “Al principio, la gente era escéptica,” dice. “Vendimos muy poco.” En unos cinco meses, pensaron en vender la casa y devolver el dinero a los inversores, y detenerse.
Pero los tokens de Marlowe 9943 empezaron a venderse lentamente. Para diciembre 13, estaban agotados. Tenían 107 inversores de 33 países, con un promedio de 0.93% cada uno, compartiendo unos 25 dólares diarios en rentas.
Los hermanos crearon un chat en Telegram para inversores francófonos, y la demanda de tokens creció. En 2020, expandieron en Detroit: tokenizaron un edificio en Appoline, una casa en Schaefer y otra en Mansfield, casi 50 propiedades en total.
Al planear más expansión, colaboraron con el agente inmobiliario Shawn Reed. Según documentos judiciales, Reed buscaba propiedades para RealT, ayudando incluso en renovaciones, sin que los hermanos supieran que tenía un pasado turbio: estuvo en prisión por fraude bancario y fue llamado “el arrendador de los barrios pobres”. Sus transacciones ayudaron a satisfacer la demanda de tokens en auge.
Hablé con un inversor en Telegram, TokNist, que dijo entender el modelo en cuanto lo conoció. Es francés, vive en Asia, quería comprar bienes raíces pero no podía obtener préstamos. RealT le ofreció una forma de invertir en pequeñas cantidades sin bancos. “Muchos somos así,” dice. “No somos especuladores ricos, solo gente normal que quiere una parte de bienes raíces y rentas fijas.”
En 2022, TokNist empezó a comprar muchos tokens, pero con dificultades. Cuando RealT lanzaba una propiedad, él vigilaba en la web, que a menudo colapsaba o los tokens desaparecían. “Se agotaban en minutos,” dice. “Había mucha demanda.”
Mientras tanto, los hermanos Jacobson enfrentaban problemas de gestión. En 2023, un banco canceló la recompra de un inmueble en Miami por impago y por ser inseguro. La ciudad también lo declaró peligroso. Ese mismo año, Chicago multó a varias LLC de RealT por deterioro y violaciones. La crisis en Detroit se acercaba.
Colapso, incendios y abandono: el imperio se desmorona
En verano de 2024, Aaron Mondry, periodista de Outlier Media, investigaba sobre Detroit. Un informante le mostró registros en el condado de Wayne: muchas propiedades en Detroit estaban en manos de LLCs con nombres que incluían “RealToken”. RealT, a través de estas LLC, había comprado y tokenizado cientos de propiedades, siendo uno de los mayores arrendadores. Muchas eran casas unifamiliares compradas en lotes, sin inspección previa, concentradas en zonas de bajos ingresos y comunidades afroamericanas.
Mondry hizo un listado y visitó las casas. La mayoría estaban en mal estado, muchas vacías, con impuestos atrasados. En febrero de 2025, publicó su primera serie de reportajes, basados en registros públicos y entrevistas con inquilinos. Acusó a RealT de mala gestión, trabajos deficientes y descuido de los inquilinos, algunos viviendo en condiciones insalubres. También, inspecciones municipales alertaron sobre un edificio en Cadieux con detectores de humo y puertas cortafuegos inoperantes, que luego ardió en marzo.
Desde marzo de 2025, el edificio en Cadieux 10410 está abandonado, con restos quemados cubiertos con tablas
En septiembre de 2025, recorrí Detroit y escuché relatos similares. Pasé por edificios con escombros, olores a quemado y música en las calles. En la misma calle, en una comunidad llamada Grand River-St. Marys, un grupo autodenominado banda decía controlar un edificio en Greenfield 14881, con un toldo rojo. En un video de YouTube, afirmaban ser los arrendadores. Otros edificios de RealT estaban llenos de balas. Inquilinos me dijeron que no pagaban renta para presionar a los propietarios a arreglar.
En un Tim Hortons en el oeste de Detroit, conocí a Maya, inquilina de RealT, en una casa de ladrillos rojos. Cuando llega a casa, deja el coche en la calle y se queda en el auto hasta una hora. Tiene un techo con goteras y un agujero en una habitación. La pintura se desprende, y el aislamiento húmedo cuelga. Solo se atreve a estar en el baño, cocina y sala, donde duerme. “No debería vivir aquí, pero busco otro lugar,” dice. “Es un barrio de chabolas.”
A unos kilómetros, llamé a Monica, que vive en una casa en Eight Mile Road, con sus nietos. La propiedad tiene 331 tokens, y recibe un 9.3% anual en rentas. Ella dice que la calefacción no funciona, las ventanas están rotas y el techo dañado. Un árbol muerto en el jardín. Por las noches, no puede dormir por miedo a intrusos. Ha pedido refugio en albergues, pero están llenos. “Vuelve a casa, querida,” me dice. “Aquí es muy peligroso.”
El techo de la casa en Fielding 18415 colapsó, con escombros y aislamiento mojado en el pasillo
Demandas, culpas y pérdida de confianza: el experimento tokenizado se descontrola
En el quinto piso del Coleman A. Young Center, entre baldosas amarillas y alfombra vieja, encontré a Conrad Mallett, responsable de todos los litigios civiles en Detroit. Tiene retratos de Muhammad Ali y líderes del movimiento por los derechos civiles en su oficina. Fue vicealcalde y juez en Michigan. En la primavera pasada, tras leer los reportajes de Mondry, inició una investigación. Los inspectores encontraron miles de casas en mal estado. “La mayoría de ellas no cumplen con los estándares,” me dijo. “La conclusión: la mayoría de las viviendas en Detroit son insalubres.”
Su asistente, Tamara York Cook, envió inspectores a visitar las propiedades y dejó tarjetas. Pronto, su teléfono no paró de sonar. “La gente quiere contar su historia,” dice.
En julio, el gobierno demandó a RealT, sus fundadores y 165 LLC por “cientos de violaciones a normas públicas y regulatorias,” y por multas y impuestos atrasados. La demanda dice que 408 propiedades no tienen certificados de habitabilidad. Los hermanos Jacobson dijeron a Wired que “en cuanto a certificados, las propiedades tokenizadas de RealT no son diferentes a otras en esas zonas.”
Luego, un juez emitió una orden temporal que prohíbe a RealT cobrar rentas o desalojar inquilinos en esas propiedades hasta que cumplan con las normas. La orden se extendió, pero luego se relajó, permitiendo desalojos por impago.
En Telegram, algunos inversores se enteraron de la demanda, y Rémy Jacobson intentó calmar. Además de lo que les dijeron los hermanos, los inversores no conocen bien Detroit. “Nos esforzamos en resolver todo,” dice Rémy. Algunos respondieron con emojis de corazón. Jean‑Marc también promocionó el mercado inmobiliario de Detroit.
En ese momento, los hermanos dijeron a los inversores que un comprador potencial quería la propiedad en Dorris, con filtraciones en el sótano. Si aceptaban, tendrían un retorno del 75.61%. En Telegram, Jean‑Marc describió esa operación como prueba de la vitalidad del mercado y la habilidad de RealT. En una llamada en julio, anunció que la venta se había cerrado.
El comprador, East Coast Servicing LLC, tiene la misma dirección registrada que RealT en Michigan. Rémy firmó en nombre del comprador. En realidad, los hermanos parecen haber hecho la transacción con otra empresa controlada por ellos mismos.
Tras verificar, en febrero de 2026, los hermanos enviaron un email a los inversores diciendo que el comprador se había retirado, aunque en julio dijeron que la venta había concluido. Luego, dijeron a Wired que East Coast Servicing LLC solo era una herramienta para vender propiedades a extranjeros.
El principal argumento del gobierno contra RealT es que su modelo implica descuidar el mantenimiento. “Generan retornos sin mantener bien las casas,” acusa Mallett.
Jean‑Marc niega esas acusaciones. Dice que su intención siempre fue mejorar Detroit permitiendo que más gente invierta. Cuando tokenizan una propiedad, crean un fondo para su mantenimiento. Los hermanos dicen que para obtener buenos retornos, las propiedades deben estar ocupadas y generar renta, y que ignorar eso sería imposible.
Asegura que fue mala gestión o engaños de terceros, incluyendo a Reed, lo que causó los problemas. La compañía ha demandado a varios, incluido Reed.
El 3 de septiembre, en un hotel en Detroit, conocí a Reed. Está sentado en un sillón de cuero, con barba larga y calzado de cowboy. Tiene la cabeza rapada y lleva un collar de oro. Cuando hablamos, se acaricia la barba.
Para entonces, la relación entre Reed y los hermanos Jacobson se había deteriorado. En 2024, comenzaron a discutir detalles de transacciones y renovaciones, y finalmente dejaron de colaborar. Luego, Jacobson los demandó por declaraciones fraudulentas.
En febrero de 2025, en Michigan, RealT acusó a Reed de facturar reparaciones no realizadas. Él niega y dice que solo ayudó en algunas renovaciones, no en la gestión diaria. En junio, presentó una contrademanda, acusando a RealT de querer culparlo por el caos en Detroit. “Nunca fui administrador,” dice. La demanda sigue en curso.
En entrevistas, Jean‑Marc evitó hablar de Reed, pero comentó: “A veces, en una ciudad nueva, encuentras gente equivocada… Nadie está exento de encontrarse con estafadores.”
Cuando la disputa con Reed llegó a tribunales, los hermanos crearon New Detroit Property Management, y entregaron la gestión de las propiedades a esa firma, con Salvatore Palazzolo como vicepresidente. La última vez que lo vi, Palazzolo me recogió en un SUV negro, con un pequeño crucifijo en el espejo retrovisor, y me llevó a ver las propiedades renovadas.
Me explicó que su trabajo era identificar casas vacías que pudieran ser rentadas rápidamente tras pequeñas renovaciones. Pero, aún con esas mejoras, los problemas persistían. En un caso, alguien se hizo pasar por arrendador, cobró una cuota y ocupó una propiedad renovada. Los hermanos dicen que esa persona intentó aprovechar una orden judicial de suspensión de desalojos, sugiriendo que solo pagando una pequeña cantidad al fondo del gobierno no serían desalojados.
Paramos frente a una casa de ladrillos rojos, con techo a dos aguas y molduras blancas. Palazzolo, con un portafolio negro, me mostró las reparaciones. Las ventanas estaban en buen estado, la cocina y el baño renovados, las paredes pintadas, el toldo colapsado reparado, y el suelo pulido o con alfombra nueva.
Propiedad en Strathmoor 14574, una de las tokenizadas por New Detroit Property Management
El baño y la cocina renovados, el toldo restaurado, y el suelo pulido
Me llevó a otras cinco casas similares, limpias y habitables, aunque no lujosas.
Palazzolo estima que, hasta ahora, han renovado unas 40 propiedades para RealT. Según documentos judiciales recientes, han obtenido certificados de habitabilidad para 28 de esas propiedades. “Creo que la gente no se da cuenta de cuán malas estaban algunas,” dice. “Repararlas para que sean seguras y asequibles requiere mucho trabajo.”
Jean‑Marc Jacobson admite que las propiedades en Detroit están en mal estado, pero critica a quienes exponen los problemas. Durante el verano, casi cada semana, interactuaba en Telegram con inversores francófonos, y menospreciaba a Mondry. “Claramente, ese periodista no nos quiere,” dijo en julio. “Desde hace meses, solo escribe lo que quiere, ignorando pruebas en contra.” Semanas después, agregó: “Nunca en mi carrera tuve tantas lecturas. Nos pinta como villanos, subiendo rentas y perjudicando a los vulnerables.” También criticó a Wired, diciendo que su reportaje fue solo una “superficialidad” y que buscaba una “narrativa sesgada.” En septiembre, Jean‑Marc afirmó que las demandas del gobierno eran producto de “corrupción administrativa, agendas políticas, manipulación y abuso de poder.”
En Telegram, algunos inversores cuestionan las demandas y la cobertura de Mondry. Algunos sugieren que RealT debería investigar a las empresas de gestión. Jean‑Marc respondió: “Parece que solo quieren desahogarse.” En otro mensaje, se burló de un inquilino: “¡ALERTA!!! ¡Mi grifo está roto!!! ¡ALERTA!!! 🆘” Tres inversores que entrevisté dijeron que los grupos en Telegram están llenos de hostilidad. Los hermanos niegan que el grupo sea hostil, y dicen que las tensiones en momentos difíciles son normales.
A pesar de ello, los inversores hacen preguntas cada vez más duras. En septiembre, descubrieron que en 2023, RealT había obtenido un préstamo hipotecario de 950,000 dólares en Chicago, meses después de tokenizar dos propiedades allí. Un inversor lo calificó de “muy sospechoso,” pues pone en riesgo a los poseedores si no pagan. Jean‑Marc dice que fue para ayudar a los vendedores, y que ya pagaron el préstamo. “A veces, hay que hacer operaciones a nivel corporativo,” explicó. Tomasz Piskorski, profesor de bienes raíces en Columbia, dice que esa práctica no es normal: “No veo una razón lógica. Quizá hay alguna, pero no la entiendo.”
A finales de noviembre, algunos inversores cuestionaron una propiedad en Chicago, que había sido declarada peligrosa y programada para demolición meses antes, pero seguía generando rentas. “No sé qué pensar,” dijo un inversor en Telegram. En Detroit, también vi casos similares: propiedades que parecían vacías en visitas recientes, pero en los registros estaban alquiladas o en proceso de ocupación. La ciudad de Detroit, mediante un sistema de custodia, dificulta verificar quién vive en esas casas.
Algunos inversores sienten que los hermanos los traicionaron. Algunos dejaron de comprar tokens, esperando que se resuelva la crisis en Detroit. TokNist, inversor en Asia, duda de su gestión. Otro, “Demetrius Flenory,” escribió a los hermanos: “Nuestros tokens deberían apoyar la innovación y democratizar la inversión inmobiliaria, pero están ligados a propiedades insalubres y peligrosas, agravando la situación social de las comunidades vulnerables… No podemos ignorar los escándalos semanales.”
Reed, que dice no ser administrador, también criticó públicamente en 2024, mostrando en un video una propiedad en ruinas que supuestamente era de RealT. En un cuarto, una cama sucia; en otro, basura y comida. “Si tuviera tokens de esa casa, me volvería loco,” dijo. Para entonces, ya se había unido a otra empresa de tokenización.
En febrero, los hermanos anunciaron que venderían muchas propiedades para maximizar retornos, pero eso significaba dejar de pagar rentas a los inversores, sin importar dónde vivieran. Algunos defendieron la decisión, otros protestaron en Telegram, preguntando por qué podían decidirlo unilateralmente. Los hermanos respondieron que, según los términos de RealT, tenían derecho a decidirlo, pero algunos lo vieron como un robo.
El juicio en Detroit empezó en mayo. Otros pleitos siguen. La compañía intenta ahora expandirse a otros países, vendiendo tokens de proyectos en construcción en Colombia y Panamá, en un esquema de crowdfunding para obtener altos retornos futuros. “Los proyectos en construcción aprovechan mucho la tokenización,” dice Jean‑Marc. “Tiene un potencial muy brillante.” Pero los inversores no parecen convencidos: algunos tokens llevan meses en el mercado y aún no se venden miles.
