#OP La Reserva Federal (FED) declaración del FOMC y resumen de los puntos clave de la conferencia de Powell

Declaración del FOMC:
1. Resumen de la declaración: se acordó unánimemente mantener la tasa de interés de referencia sin cambios entre el 4.25% y el 4.50%, siendo esta la cuarta reunión consecutiva en la que se mantiene la política, cumpliendo con las expectativas del mercado.
2. Perspectivas de tasas de interés: el gráfico de puntos prevé que el valor medio de la expectativa de tasas para 2025 se mantenga en 3.9% (con dos recortes de tasas), y que en 2026 y 2027 se ajuste al alza a 3.6% y 3.4%, respectivamente; de los 19 funcionarios, 7 creen que no habrá recortes de tasas este año.
3. Perspectivas de inflación: La inflación sigue siendo ligeramente alta. Las expectativas mediana de inflación subyacente del PCE para finales de 2025, 2026 y 2027 se ajustan a 3.1%, 2.4% y 2.1%, respectivamente.
4. Perspectivas económicas: La incertidumbre sobre las perspectivas ha disminuido, pero aún se mantiene en un nivel alto. La mediana de las expectativas de crecimiento del PIB para finales de 2025 y 2026 se ha ajustado a 1.4% y 1.6%, respectivamente.
Conferencia de Powell:
1. Perspectivas de tasas de interés: las tasas actuales son moderadas o están ligeramente ajustadas, no son altas. La incertidumbre es excepcionalmente alta, se puede esperar más información antes de realizar ajustes. La Reserva Federal (FED) bajará las tasas cuando tenga confianza en que la inflación está disminuyendo. La situación actual del empleo, un crecimiento económico razonable y una inflación que está disminuyendo gradualmente llevan a la Reserva Federal (FED) a continuar esperando. Ningún funcionario tiene una gran confianza en las proyecciones de tasas del gráfico de puntos.
2. Perspectivas de inflación: El nivel de inflación ha estado ligeramente por encima del objetivo. No se puede suponer que el impacto inflacionario causado por los aranceles sea solo temporal. Se espera un aumento de la inflación impulsada por aranceles en los próximos meses. Se anticipa que en mayo el PCE general aumente un 2.3% y el índice básico un 2.6%.
3. Perspectivas económicas: La economía se encuentra en un estado sólido. La economía parece estar creciendo a una tasa del 1.5% al 2%. La incertidumbre alcanzó su punto máximo en abril y ahora se ha debilitado.
4. Perspectivas de empleo: La tasa de desempleo se ha mantenido en un rango relativamente estrecho y a un nivel bajo. La situación del mercado laboral sigue siendo sólida. Varios indicadores muestran que la economía está cerca de su nivel máximo de empleo.
5. Reforma de la comunicación: La revisión del marco se completará a finales de este verano, momento en el cual se considerará si se deben ajustar las estrategias de comunicación. Se considerará mejorar las herramientas de comunicación, como los gráficos de puntos.
6. Otros: Powell no reveló su futuro después de dejar la presidencia y se negó a comentar sobre los comentarios despectivos de Trump.
7. Reacción del mercado: Desde la publicación de la declaración hasta el discurso de Powell, el oro subió primero y luego continuó bajando, mientras que los bonos del gobierno de EE.UU. a 2 años y el dólar se comportaron de manera opuesta; las acciones estadounidenses y el bitcoin fluctuaron ligeramente.
8. Últimas expectativas: Hasta el momento de redactar, la probabilidad de que La Reserva Federal (FED) baje las tasas en julio ha disminuido del 15% previo a la reunión al 10%, y la valoración de recortes de tasas para todo el año ha aumentado aproximadamente 1BP, hasta 48BP, lo que se acerca a dos recortes.