Las repercusiones del cierre del gobierno aún están en desarrollo, y finalmente se aproxima la publicación del informe de empleo de noviembre. Esta vez, los datos son un poco especiales — incluyen información sobre el empleo de octubre, aunque no están completos, el mercado ya está en vilo.

La semana pasada, la Reserva Federal tomó una gran medida: redujo las tasas en 25 puntos básicos de una sola vez, y además eliminó la declaración de que la tasa de desempleo es "baja". Powell fue aún más directo en la conferencia de prensa, diciendo que existen riesgos significativos a la baja en el mercado laboral. Esta serie de señales juntas explican por qué el mercado se pregunta cuánto tiempo podrá sostenerse el empleo en EE. UU.

Pero aquí hay un giro. Powell añadió que la tasa de política ya está cada vez más cerca del nivel neutral, y que esa especie de "gestión de riesgos" mediante recortes en las tasas podría haber llegado a su fin — a menos que haya alguna sorpresa más adelante. La intención implícita es clara: el margen para recortar tasas es limitado, y lo que venga dependerá de los datos.