2025-12-16 10:45:41

#甲骨文 , ¿va a haber problemas?

Recientemente, su seguro de crédito (CDS) ha subido de manera algo anormal, esta señal, merece la atención de todos los que siguen la pista de IA. 🧐
Si Oracle realmente enfrenta problemas a nivel de crédito, las afectaciones no serán solo para ellos, todo el sector de tecnología IA podría experimentar una volatilidad significativa.
Desde la perspectiva de la valoración del mercado de bonos, el mercado está claramente ajustando al alza el riesgo crediticio de #Oracle . Históricamente, como una gran empresa tecnológica estadounidense de alta calidad, el CDS de Oracle se ha mantenido en un rango de 30–50 bps, lo que básicamente se considera un activo de “grado casi de bono del gobierno”.
La última vez que el CDS se elevó claramente fue en 2022. En ese momento, la Reserva Federal aumentó agresivamente las tasas, las acciones tecnológicas y los bonos tecnológicos sufrieron ventas sistemáticas, y el CDS de Oracle alcanzó momentáneamente los 120–140 bps, un típico impacto de liquidez macroeconómica.
Pero esta vez, el contexto es completamente diferente.
No hay aumento de tasas, ni una crisis de liquidez evidente, y a nivel macroeconómico no se habla de riesgos sistémicos. La raíz del pánico del mercado, solo hay una:
¿El gasto de capital en IA demasiado alto, está erosionando el balance de las empresas tecnológicas?
En otras palabras, el mercado de bonos está haciendo una “prueba de estrés” anticipada para la pista de IA.
Cuando el CDS sube rápidamente sin un impacto macroeconómico, indica que los fondos comienzan a preocuparse:
¿La inversión intensiva en capacidad de cálculo y la construcción continua de centros de datos, se convertirán en una presión financiera real en los próximos trimestres?
Esto no es un ruido emocional, sino un cambio en la valoración del mercado de crédito, claramente por encima de la volatilidad del precio de las acciones.
Aún es pronto para hablar de “problemas”, pero esta señal al menos indica una cosa:
La narrativa de IA está pasando de una “imaginación de crecimiento” a una fase de “restricciones en el balance”.
Espero que todo vaya bien.
Pero este cambio en el CDS merece una vigilancia continua. 🧐
‍#Oracle #AI #CreditRisk #CDS

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