Ayer se publicaron los datos de empleo no agrícola en Estados Unidos y quienes los vieron quedaron un poco desconcertados. La creación de 64,000 nuevos empleos en noviembre superó las expectativas, lo cual a primera vista parece una buena noticia. Pero al mirar la tasa de desempleo, esta subió directamente hasta el 4.6%, y además, los datos de empleo de octubre fueron revisados a la baja en gran medida, con una reducción de 105,000 empleos, la mayor caída mensual desde el inicio de la pandemia.

Honestamente, estos datos parecen como si una persona estuviera enviando currículums en una feria de empleo y al mismo tiempo preocuparse por ser despedida, una sensación claramente contradictoria. Pero si lo analizamos detenidamente, las señales que revelan son bastante claras: la tasa de desempleo sigue aumentando, los datos anteriores se revisaron a la baja y la velocidad de crecimiento salarial también se está desacelerando. ¿Qué significa esto? El mercado laboral se está enfriando silenciosamente.

La reacción del mercado fue rápida y entendió de inmediato este escenario: ¿no es esto justo lo que la Reserva Federal sueña con lograr, un "aterrizaje suave"? La economía no se desploma, pero empieza a mostrar signos de debilidad, creando una razón perfecta para reducir las tasas de interés. Por eso, en cuanto salieron los datos, la expectativa de al menos dos recortes de tasas en el próximo año se dio por segura, e incluso algunos sugieren que la Fed podría actuar antes de lo previsto.

Sin embargo, Goldman Sachs puso un poco de agua fría, señalando que en este informe hay demasiado "ruido", en parte porque el cierre del gobierno complicó los datos. Para entender realmente la tendencia del mercado laboral, probablemente habrá que esperar a los datos de enero.

Para el mercado de criptomonedas, en cambio, estos datos parecen más bien un gran regalo: la economía no estará demasiado fría ni demasiado caliente, y la Fed no cambiará a una postura más agresiva, sino que podría volverse aún más dovish. La expectativa de mayor liquidez, sustentada en esto, tranquiliza a los poseedores de monedas como $ETH, $ZEC, $ASTER y otros. Una vez que se forma la expectativa de flexibilización, hay una razón para que los fondos entren en el mercado.

En definitiva, estos datos aparentemente contradictorios quizás no sean algo negativo para el mercado de criptomonedas. Lo crucial será cómo actúe la Fed a continuación: ¿comenzará antes el ciclo de recortes o seguirá observando y esperando?