En 2025, la actitud de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) hacia la regulación de los activos criptográficos experimentó un cambio significativo, pasando de una represión difusa en el pasado a una política estructurada y orientada a la innovación. Este giro no solo ha abierto nuevas oportunidades de crecimiento en el mercado, sino que también ha generado varias incertidumbres y preocupaciones.

**Reflujo de capital e ingreso de fondos adicionales**
Simplificación del proceso de aprobación de ETF de contado, lanzamiento de un período de exención innovadora de 12-24 meses, estas políticas han reducido considerablemente los costos de cumplimiento para los proyectos criptográficos. Los capitales y proyectos que anteriormente salieron debido a la incertidumbre regulatoria están volviendo a centrarse en el mercado estadounidense, incluyendo instituciones financieras tradicionales como JPMorgan que también están comenzando a incursionar en el ámbito de las criptomonedas.

**Aumento de la diferenciación de activos**
La nueva política no beneficia a todas las monedas por igual. Cuando las autoridades reguladoras consideran que ciertos activos son valores, los tokens relacionados suelen caer más del 12% en una semana; en contraste, aquellas monedas que ya tienen contratos de futuros y cumplen con los requisitos para una rápida implementación de ETF de contado, como LTC y SOL, muestran un rendimiento relativamente estable. Las monedas pequeñas y los proyectos no conformes continúan siendo rechazados por el mercado.

**Redefinición del panorama regulatorio global**
El modelo de regulación flexible de EE. UU. contrasta fuertemente con el enfoque unificado previo del reglamento MiCA de la Unión Europea, lo que obliga a las empresas multinacionales de criptomonedas a adoptar estrategias de cumplimiento "adaptadas a cada región". Singapur, Dubái y otros lugares también están fortaleciendo políticas que fomentan la innovación, evolucionando hacia un escenario de "liderazgo de EE. UU. y Europa, con competencia regional diferenciada".

**Aceleración hacia la regulación en la industria**
El sistema claro de clasificación de tokens y los estándares de prueba de descentralización de la SEC ofrecen una dirección clara para el cumplimiento de los proyectos. Las plataformas y protocolos DeFi están comenzando a promover la verificación KYC y las advertencias de riesgo, y estándares de tokens conformes como ERC-3643 podrían convertirse en nuevos estándares de la industria.

**Desafíos a la filosofía de descentralización**
Las exenciones innovadoras requieren que los proyectos introduzcan mecanismos de protección para los inversores y estándares de cumplimiento específicos, lo que implica que algunos proyectos DeFi deben someterse a revisiones por intermediarios. Esta obligación de cumplir con regulaciones entra en conflicto directo con el espíritu de descentralización de las criptomonedas, generando preocupaciones en la industria sobre una posible "regulación excesiva".