Los datos más recientes están llamando la atención: los gestores de fondos tienen los niveles de efectivo más bajos en años, una medida que captura perfectamente el estado de ánimo actual del mercado. Esto no es solo ruido—el sentimiento ha subido a su punto más alto en cuatro años.

¿Qué nos dice esto? Cuando las instituciones disponen de menos dinero en efectivo, generalmente significa dos cosas. Primero, ya han comprometido capital en posiciones, apostando a que la subida justifica mantener en lugar de cubrirse. Segundo, el cambio psicológico es real. El miedo ha pasado a un segundo plano.

Para los inversores y traders de criptomonedas que siguen las correlaciones macro, este patrón importa. Ya sea que estés evaluando Bitcoin, altcoins o protocolos DeFi, entender la posición institucional te ayuda a leer el ambiente. Efectivo bajo + sentimiento alto suelen preceder picos de volatilidad o rallies sostenidos—depende de qué catalizadores lleguen después.

La verdadera pregunta: ¿Confían los gestores en la durabilidad del rally, o simplemente están entrando por FOMO como todos los demás? La historia sugiere que la respuesta depende de cuánto dure esta sequía de efectivo.