Japón acaba de publicar su tercer mes consecutivo de crecimiento en las exportaciones, una tendencia que cuenta una historia interesante sobre dónde fluye realmente la demanda global en este momento. Estados Unidos y la UE están comprando productos japoneses como si fuera en serio, mientras que el apetito de China por las importaciones parece estar enfriándose. Este tipo de divergencia regional en la demanda importa más de lo que la gente piensa, especialmente cuando intentas leer el panorama macro. Un consumo fuerte en EE. UU. y Europa suele correlacionarse con una actitud de riesgo en los mercados financieros. Cuando Japón exporta a toda velocidad a estas regiones, generalmente indica confianza en el impulso económico allí. Mientras tanto, la desaceleración en los flujos comerciales con China podría sugerir desafíos internos o cambios en las preferencias de la cadena de suministro—algo que vale la pena monitorear, dado el peso histórico de China en la demanda global de materias primas. Para quienes siguen los ciclos económicos más amplios, este patrón de exportación es otro punto de datos que sugiere que Occidente todavía está absorbiendo bienes, mientras que Oriente enfrenta vientos en contra. Este tipo de cambios a menudo preceden o acompañan cambios en las preferencias por clases de activos, incluyendo la exposición a criptomonedas en carteras institucionales. Mantén un ojo en si esta tendencia persiste o se invierte en los próximos meses.