11 de mayo, la Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos como se esperaba. Pero el gráfico de puntos muestra que en 26 años probablemente solo se recorte una vez, muy por debajo de las expectativas del mercado de 2-3 veces.

Lo que el mercado quiere es “una expansión continua de la liquidez”, mientras que Powell ofrece “una reducción simbólica de tasas + futuras restricciones”.

Lo que es aún más preocupante es que, de los 12 miembros del comité de política, 3 están en contra de la bajada de tasas, y 2 abogan por mantenerlas sin cambios. Esto indica que la vigilancia de la inflación dentro de la Reserva Federal supera con creces las expectativas del mercado.

La reducción de tasas debería liberar liquidez, pero las señales hawkish están bloqueando de antemano el espacio para futuras bajadas. La reacción del mercado fue muy clara: caída en las acciones, caída en BTC, y todos los activos de riesgo están bajando.

Esta es la primera gran trampa: se recortan las tasas, pero la expectativa de liquidez se está restringiendo en cambio.