#大户持仓变化 El mercado del oro ha estado bastante movido últimamente. A mediados de diciembre, el precio del oro subió primero, pero luego fue golpeado hacia abajo, superando brevemente los 4300 dólares y luego retrocediendo rápidamente, terminando cerca de 4307 dólares. Los precios de las joyas de oro de 24 quilates en China también se ajustaron, bajando desde niveles altos hasta 1349 yuanes por gramo, mientras que marcas como Chow Tai Fook se mantienen estables por ahora.

Hablando de la tendencia del precio del oro en 2025, realmente es bastante fuerte. Desde superar los 3000 dólares a principios de año, luego los 4000 dólares en el medio, hasta un aumento de más del 60% en lo que va del año, este tipo de mercado alcista no es muy común. Goldman Sachs estima que para finales del próximo año podría llegar a los 4900 dólares, e incluso instituciones como Bank of America ven la posibilidad de alcanzar los 5000 dólares. Los principales impulsores detrás de esto son: la compra continua de los bancos centrales mundiales (el Banco Popular de China ha estado acumulando durante 13 meses consecutivos), la entrada constante de fondos en ETFs de oro alcanzando nuevos máximos, y la creciente demanda de refugio y asignación de activos.

En un análisis más profundo, la lógica del aumento del precio del oro es bastante clara. Por un lado, los bonos del Tesoro de EE. UU. se acumulan, hay muchas incertidumbres políticas, y la confianza en el dólar se está debilitando, por lo que en la tendencia de "desdolarización", el papel estratégico del oro es cada vez más importante. Por otro lado, la situación en Oriente Medio es inestable, y los conflictos geopolíticos aumentan la demanda de refugio. Además, con el riesgo de burbuja en el campo de la IA, las instituciones están comenzando a usar el oro como herramienta de cobertura.

A corto plazo, el precio del oro podría fluctuar entre 4200 y 4500 dólares, y si la Reserva Federal continúa bajando las tasas de interés será un factor clave. Si la situación geopolítica mejora, la inflación se estabiliza o se pospone el plan de recortes, junto con algunas ventas para obtener ganancias, el precio del oro podría experimentar una corrección bastante marcada.