La orientación de la política del Banco Central de Japón se está convirtiendo en el foco de atención del mercado global. Las discusiones recientes sobre subidas de tipos aparecen con frecuencia en las noticias, y detrás de ello no solo hay decisiones económicas puras, sino también un juego político complejo.

Una vez que se confirme la expectativa de subida de tipos, las consecuencias serán muy directas: el capital barato acelerará su salida de los mercados emergentes y de activos de alto riesgo. El mercado de criptomonedas, que parece tener un enorme pool de liquidez, en realidad es muy frágil ante un cambio en la dirección del flujo de capital global. En las últimas rondas de cambios en la política de los bancos centrales, ya hemos visto historias similares: en entornos de relajación, el dinero caliente se congela rápidamente, y la volatilidad del mercado aumenta.

La lógica aquí no es complicada: cuando las tasas globales suben, los inversores dejan de perseguir monedas de alto riesgo y alto rendimiento, y buscan una asignación de activos más segura. Los inversores institucionales suelen actuar más rápido, mientras que los minoristas reaccionan con retraso. Cuando te des cuenta de que la tendencia ha cambiado, los grandes fondos ya habrán hecho sus movimientos.

Lo clave es reconocer la situación actual. El mercado siempre funciona bajo reglas, solo que estas reglas están determinadas por factores como la política macroeconómica, el flujo de capital y la preferencia por el riesgo. El análisis técnico y fundamental son importantes, pero el impacto de la política suele ser el más directo. Mantenerse alerta, seguir la dirección de los bancos centrales y gestionar bien los riesgos son las mejores formas de sobrevivir más tiempo en este mercado.