La institución de gestión de activos criptográficos Bitwise ha planteado recientemente un punto de vista interesante: es posible que Bitcoin alcance un nuevo máximo en 2026, y que esa vieja fórmula de "cuatro años, una ronda" pueda estar a punto de ser reescrita.

¿Y por qué se llega a esta conclusión? La lógica detrás es bastante clara. Los principales pilares que han influido en el ciclo de Bitcoin en el pasado —el ciclo de reducción a la mitad, el entorno de tasas de interés, el apalancamiento del mercado— en realidad están perdiendo fuerza. Cada reducción a la mitad trae un efecto incentivador que se va reduciendo, lo cual es una ley objetiva. Además, si se confirman las expectativas de recortes en las tasas, y el marco regulatorio se vuelve cada vez más transparente, el riesgo de apalancamiento en el mercado se reduce significativamente en comparación con antes, y todo esto está cambiando la estructura de riesgo del mercado.

¿Y cuál es la verdadera variable? La aprobación de los ETF de contado y la continua entrada de fondos institucionales. Esto no es especulación minorista, sino entrada de dinero de instituciones. Este incremento de fondos a largo plazo suele impulsar a los activos a salir de ciclos de crecimiento más estables y duraderos, en lugar de las extremas volatilidades tipo "montaña rusa" del pasado.

Para los participantes, la estrategia en realidad es bastante sencilla. No prestar demasiada atención a las fluctuaciones de precios a corto plazo, lo fundamental es captar la tendencia. Si se tiene capacidad, se puede planear y construir posiciones en varias etapas, pero olvidar el apalancamiento. La historia siempre es así: el mercado crece silenciosamente en medio de dudas, y solo cuando todos están locos llega a su punto final. Mantenerse en el mercado spot, ser paciente y esperar, esa es la verdadera clave para ganar.