¡El precio del oro supera los 4,300 dólares! La expectativa de recortes de tasas de la Reserva Federal y la debilidad del dólar encienden el mercado

Recientemente, el precio del oro en contado ha seguido en ascenso, y en la sesión asiática del 17 de diciembre se negoció cerca de 4321.96 dólares por onza. Esta tendencia alcista se ha visto impulsada principalmente por signos de debilidad en el mercado laboral de EE. UU., ya que los últimos datos muestran que la tasa de desempleo en noviembre sorprendió al alza hasta el 4.6%.

Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal han fortalecido la caída del índice del dólar, haciendo que el oro cotizado en dólares sea más atractivo para los compradores internacionales.

01 Dinámica del mercado

Esta semana, el mercado del oro ha llegado a un punto de inflexión clave. El informe de empleo de EE. UU. publicado el 16 de diciembre se convirtió en el centro de atención del mercado, mostrando que la tasa de desempleo en noviembre subió al 4.6%, por encima del 4.5% de septiembre.

A pesar de que las nóminas no agrícolas aumentaron en 64,000 puestos, por encima de las 50,000 esperadas por el mercado, la subida en la tasa de desempleo fue interpretada por el mercado como una señal clara de desaceleración económica.

Tras la publicación de estos datos, el precio del oro reaccionó rápidamente. El precio del oro en contado alcanzó momentáneamente los 4334.52 dólares por onza, para luego retroceder a la línea de los 4300 dólares.

Hasta la sesión asiática del 17 de diciembre, la cotización más reciente del oro en Londres fue de 4321.96 dólares por onza, alcanzando un máximo intradía de 4325.04 dólares.

02 Análisis de los tres principales factores impulso

Detrás del reciente rally del oro, tres factores principales han actuado en conjunto para crear un impulso fuerte.

La expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal es el factor más central. Bob Haberkorn, estratega senior de mercado en RJO Futures, afirmó claramente: “Estos datos dan a la Reserva Federal más razones para recortar tasas.”

El mercado de futuros de tasas de interés en EE. UU. estima que en 2026 podrían acumularse recortes de aproximadamente 59 puntos básicos, lo que equivale a dos o tres recortes de 25 puntos básicos.

Al mismo tiempo, la continua debilidad del dólar ha reforzado aún más el atractivo del oro. El índice del dólar cayó a su nivel más bajo en dos meses, haciendo que el oro cotizado en dólares sea más barato para los inversores que mantienen otras monedas.

Además, los riesgos geopolíticos también han proporcionado un respaldo de refugio para el oro. Aunque los rumores sobre un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania en su momento redujeron la demanda de refugio en el oro, la persistencia de las tensiones regionales ha mantenido al oro en su posición como activo seguro.

03 Tendencias de precios y análisis técnico

Desde el punto de vista del comportamiento de precios, el oro en contado cerró el 16 de diciembre en 4310.21 dólares por onza, con un aumento del 0.2% respecto al día anterior. Los analistas mantienen un optimismo respecto al futuro del oro, y algunos predicen que si en 2025 el oro cierra por encima de 4400 dólares por onza, en 2026 podría alcanzar un rango de entre 4859 y 5590 dólares.

Desde el aspecto técnico, el oro se encuentra en un punto de decisión clave. Algunos analistas señalan que el precio del oro tiene muchas probabilidades de desafiar y superar la línea de 4380 en el corto plazo. Si los datos publicados este jueves y viernes siguen siendo débiles, es probable que el precio supere su máximo histórico en el corto plazo.

Desde la perspectiva del trading, el oro en el marco de 4 horas muestra un patrón de consolidación claro, con resistencia en torno a 4350/4351 y soporte en la zona de 4265-4255.

04 Opiniones de instituciones y expectativas del mercado

Las principales instituciones financieras mantienen opiniones diversas pero en general optimistas sobre el futuro del oro. El último informe de Goldman Sachs indica que la Reserva Federal podría adoptar una política de recortes de tasas más agresiva de lo esperado por el mercado antes de 2026.

Josha Shifrin, director de estrategia en banca y mercados globales de Goldman Sachs, afirmó que el mercado debería centrarse más en la tendencia de la tasa de desempleo que en el crecimiento general de las nóminas no agrícolas. Basándose en esta evaluación, Goldman Sachs espera que el ciclo de flexibilización actual continúe hasta 2026, con la tasa de fondos federales posiblemente bajando al 3% o menos.

Para los traders, el mercado ofrece referencias concretas para operar. Algunos analistas sugieren que la estrategia a corto plazo debe centrarse en buscar oportunidades de compra en niveles bajos, principalmente en torno a 4300, seguido de 4290-4280.

Si el mercado desea superar eficazmente los 4380 en esta semana, esa zona de soporte no debe ser perforada sustancialmente.

05 Guía para inversores

Frente a la volatilidad del mercado del oro, los inversores deben diseñar estrategias razonables. A corto plazo, el precio del oro podría probar repetidamente el soporte clave en torno a los 4300 dólares.

Los analistas técnicos señalan que la tendencia a corto plazo del oro será más influenciada por los datos macroeconómicos de EE. UU. que se publiquen esta semana, en particular el índice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE).

Si los datos de inflación son débiles, esto reforzará aún más las expectativas de recortes de tasas, impulsando el precio del oro al alza.

Para inversores con diferentes perfiles de riesgo, se recomienda adoptar estrategias diferenciadas. Los inversores conservadores pueden considerar construir posiciones en niveles de soporte clave en varias etapas, mientras que los inversores más agresivos pueden esperar a que el precio supere la resistencia clave para entrar en el mercado.

Independientemente de la estrategia, la gestión del riesgo es fundamental, y se recomienda establecer stops adecuados para limitar posibles pérdidas.

Perspectivas futuras

Hasta la sesión asiática del 17 de diciembre, el mercado del oro sigue en una lucha activa entre compradores y vendedores. Tras superar los 4320 dólares, el mercado centra su atención en la resistencia clave entre 4350 y 4380 dólares.

Los operadores de Wall Street están reevaluando sus carteras. Un trader senior de metales preciosos comentó: “La debilidad del dólar y la caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro están cambiando las reglas del juego, y el dinero está fluyendo desde activos de crecimiento hacia activos físicos como el oro.”

A medida que las expectativas sobre la política de la Reserva Federal continúan fermentando, las propiedades de refugio y el valor de inversión del oro se hacen cada vez más evidentes en medio de la incertidumbre. Sin importar cómo evolucione el mercado, la asignación de oro en las carteras de inversión ha vuelto a ser reconocida por los inversores globales.