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Recientemente vi una declaración de Michael Saylor en el Miami Economic Club, donde dijo "Compramos Bitcoin con dinero que no podemos permitirnos perder" — esta frase merece una reflexión cuidadosa.

Volviendo a 2020, Saylor fue uno de los primeros en posicionarse; Bitcoin subió del rango de 10,000 dólares a 100,000 dólares, y en ese momento todo parecía ir en la dirección correcta. La buena noticia se liberaba en masa: aprobación de ETFs spot, reconocimiento por parte de las finanzas tradicionales, aceleración en la adopción de aplicaciones, parecía que todo iba bien.

Pero ahora las reglas del juego han cambiado. Según datos de CoinMarketCap, actualmente hay cerca de 28 millones de tokens en el mercado, muy diferente a la época en que Bitcoin dominaba en 2009. El capital está disperso, los focos cambian rápidamente, y la concentración de antes ya no existe. La lógica que impulsó el mercado en su momento ya no funciona, las cartas están sobre la mesa y el espacio para la entrada de fondos adicionales se está comprimiendo.

Por lo tanto, la implicación subyacente en esa frase de Saylor podría ser: no pongas en juego capital que no puedas permitirte perder. La gestión del riesgo no está bien hecha, y nadie puede predecir cuánto puede caer el mercado.