La actual avalancha de inversiones en IA está poniendo a prueba seriamente la disciplina del mercado de valores. Con un capital masivo inundando los sectores relacionados con la IA, estamos viendo un patrón que recuerda a ciclos de mercado anteriores—la euforia impulsa las valoraciones a niveles más altos, a menudo desconectados de los fundamentos.

La pregunta no es si la IA importa. Claramente lo hace. La verdadera cuestión es si los mercados están valorando retornos realistas o persiguiendo una narrativa. Cuando la fiebre del gasto se apodera, históricamente es cuando el dinero inteligente empieza a hacer preguntas más difíciles.

Los inversores acostumbrados a decisiones disciplinadas enfrentan una presión real. El FOMO también es real en los manuales institucionales. La diferencia entre un crecimiento sostenible y un comportamiento de burbuja a menudo se reduce a una cosa: si los movimientos de precios reflejan utilidad real y potencial de ingresos, o simplemente mentalidad de manada.

Este momento revela algo crucial sobre la estructura del mercado. ¿Se reafirmarán los fundamentos o ganará el impulso del consenso? Los ciclos pasados sugieren que cuando la disciplina se rompe a gran escala, las correcciones tienden a ser agudas e implacables.