2025-12-18 07:02:37

#数字资产市场洞察 Web3生态里有些事，业内人士其实心照不宣，只是鲜少有人会直言不讳地指出来。

**Desajuste entre el valor de los tokens y los proyectos**

Al observar la mayoría de los proyectos en la industria, descubrirás una paradoja interesante: el diseño de la economía de tokens y el funcionamiento real del proyecto a menudo se desvían bastante.

Tomemos como ejemplo los tokens de DEX. La lógica aparente es perfecta: aumento en volumen de comercio↑→ aumento en tarifas↑→ el token debería subir. Pero la realidad es que, los ingresos generados por el protocolo y los tokens que posees no tienen una relación necesariamente vinculante. Los tokens que tienes en mano, en esencia, son solo un "certificado de gobernanza", para votar o simplemente para tener presencia.

Un DEX líder recientemente empezó a realizar recompras en las tarifas, y esto todavía se difunde como noticia en la industria, lo cual indica cuán anormal es la situación actual del ecosistema.

**¿Por qué estas rondas de tokens relacionados con AI están llamando la atención?**

La razón es sencilla: están intentando hacer algo realmente importante: vincular el valor del token con los ingresos del proyecto de manera tangible. Algunos proyectos usan los ingresos para recomprar; otros exigen a los usuarios mantener tokens para acceder a servicios. Esta dirección en sí misma es correcta.

Pero también hay problemas evidentes en la implementación:
- ¿Realmente existen mecanismos de restricción? ¿Quién supervisa?
- ¿Qué pasa si el equipo cambia las reglas?

La mayoría de los proyectos son ambiguos en estas cuestiones clave, diciendo superficialmente "nosotros tampoco entendemos mucho", en realidad es un "si lo aclaramos, no podremos dejar una vía de escape para nosotros".

**Tres indicadores duros para inversión en spot**

Si planeas en esta ciclo seleccionar monedas medianas o pequeñas para la asignación en spot, mejor enfócate en estos tres estándares reales:

**Indicador uno: Sistema de clasificación de tenencia de tokens**

La cantidad de tokens que posees debe corresponder directamente a diferentes niveles de permisos. Tener más tokens = desbloquear más servicios y funciones. Esto no es una simple votación de gobernanza, sino una experiencia diferenciada y realmente utilizable.

**Indicador dos: Recompra real del proyecto**

El proyecto gana dinero con su negocio y luego usa ese dinero en efectivo para recomprar tokens. Esto equivale a que el equipo respalda el "piso" del token, demostrando que tienen un interés real en el proyecto.

**Indicador tres: Ruta de quema y deflación**

Una estrategia más agresiva es destinar completamente los ingresos del protocolo a la quema. El equipo puede optar por ganar menos o incluso renunciar a beneficios, mientras que los usuarios ven cómo la oferta de tokens disminuye en la práctica—esto es un soporte de valor directo.

**Consejos prácticos**

Estos tres indicadores, si cumplen dos de ellos, ya son una buena señal; si el proyecto en sí es lo suficientemente sólido y cumple con uno, también vale la pena investigarlo a fondo. Por supuesto, lo más importante es que tú mismo investigues claramente en qué estado se encuentra el token que te interesa en este momento.

El ciclo del mercado cripto es muy largo, no basta con escuchar historias y conceptos. Al final, lo que importa es si el proyecto está dispuesto a vincular sus verdaderos ingresos con los intereses de los poseedores de tokens. Esa es la clave para distinguir entre activos reales y herramientas de especulación.

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NFTBlackHole

· 2025-12-21 06:41

Hablando claro, la mayoría de las monedas son aire, las que realmente pueden concretarse son escasas. No he visto ninguno que cumpla con ambos indicadores. El recompra suena bien, pero temo que sea un disfraz para tomar a la gente por tonta. En esta ronda, parece que hay pocos proyectos serios, pero tampoco hay que poner demasiadas esperanzas. El sistema de clasificación de tenencia de monedas suena bien, pero en la práctica es otra historia. ¿Qué hacer si no hay ninguno de los tres indicadores? Entonces mejor no tocarlo. El verdadero descubrimiento de valor debe hacerse por uno mismo, no hay atajos. Ese conjunto de DEX ya debería haber sido cambiado, tardar tanto hasta ahora es realmente un poco absurdo. Lo que se dice es correcto, pero la ejecución es el infierno, y no se puede asegurar que el equipo realmente se mantenga en ello. Es fácil estar optimista sobre una moneda, pero saber elegir la correcta es lo que realmente cuenta.

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AirdropHunter9000

· 2025-12-21 04:04

Para ser honesto, ya he estado usando estos tres indicadores, solo hay que ver quién realmente se atreve a compartir las ganancias con los tenedores de moneda. De verdad, la mayoría de los proyectos son solo promesas en papel; cuando preguntas sobre la implementación específica, comienzan a reírse. Espera, ¿realmente hay proyectos que hagan las tres cosas? ¿Por qué no me he dado cuenta antes? Este artículo ha dado en el clavo, la parte de los tokens DEX es realmente irónica; ya estamos en 2024 y todavía hay que esperar a que se realicen recompras para que eso sea noticia. La clasificación de tenedores de moneda es la mejor para juzgar; los datos están ahí y no pueden engañar a la gente. La quema deflacionaria suena bien, pero la clave es si el equipo cambiará las reglas en secreto. Ahora solo estoy mirando las recompras; lo demás son palabras vacías. Deep, en estos tiempos, hay muy pocos proyectos que realmente se atrevan a unir los intereses.

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FloorSweeper

· 2025-12-20 14:26

nah, la mayoría de estos proyectos están exagerando mucho. las tres métricas son legítimas, en realidad separan las verdaderas participaciones del peso muerto. la gente todavía está durmiendo en la tokenómica real, lol

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AltcoinTherapist

· 2025-12-18 07:28

Otra vez una pila de autoengaños, por mucho que se diga, nadie cambia Después de investigar mucho, sigue siendo lo mismo de siempre, pocos proyectos realmente se atreven a destruir y recomprar Este artículo solo está alimentando la mentalidad de los poseedores, despierten todos ¿Recompra? Jaja, primero veamos si hay dinero en efectivo de verdad En realidad, solo hay dos palabras: todo es una actuación

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GhostAddressMiner

· 2025-12-18 07:24

Otra vez, un artículo titulado "He visto a través de todas las tretas de los proyectos", con razón, pero estas monedas ya han sido drenadas por los VC y las direcciones internas.

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zkProofInThePudding

· 2025-12-18 07:20

En realidad, es la misma vieja historia; mientras el equipo no esté dispuesto a gastar dinero en serio, cualquier token de gobernanza es solo aire. --- ¿Ahora el DEX empieza a hacer recompras? Vaya, qué cara más dura para salir en las noticias, realmente impresionante. --- Creo que el sistema de clasificación es una buena idea, al menos los usuarios pueden percibir directamente el valor de mantener los tokens, a diferencia de algunos proyectos que solo te engañan con votos. --- Los proyectos que cumplen con los tres indicadores son muy pocos, ahora mismo estoy buscando aquellos que realmente tengan el valor de destruir tokens, solo hablar no cuenta. --- ¿Y qué pasa si el equipo cambia las reglas? Decir que es para adaptarse con flexibilidad suena bien, pero en realidad es dejar una carta escondida, esa es la práctica habitual en la industria. --- La moneda AI en esta ola en realidad busca convertir las promesas del whitepaper en código en los contratos, la dificultad está al máximo. --- La configuración de los activos en spot todavía requiere investigación propia, al final, quienes escuchan las historias acaban siendo los que compran a precio alto. --- Los beneficios reales vinculados al valor del token son la clave para romper el estancamiento, pero la mayoría de los proyectos ni siquiera se atreven a jugar así. --- ¿El sistema de clasificación por tenencia de tokens es ahora una demanda falsa o una necesidad real? Todo depende de la capacidad de ejecución de los proyectos futuros.

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MetadataExplorer

· 2025-12-18 07:12

Al fin y al cabo, la misma frase de siempre: solo las monedas que se recompran merecen llamarse activos, las demás son solo aire

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LiquidationHunter

· 2025-12-18 07:08

¡Tienes toda la razón! La mayoría de las criptomonedas son solo certificados de gobernanza, no tienen flujo de caja que las respalde. El equipo está jugando con las palabras, los que realmente hacen recompras son los que tienen sinceridad. He anotado estos tres indicadores, tengo que revisar bien las monedas que tengo en mano. Espera, ¿la ola de AI coins también está empezando a ser vaga? Parece que todos están haciendo promesas grandiosas. Las recompras y quema son en realidad dinero en efectivo, todo lo demás es aire. Ahora entiendo por qué tantas monedas han caído en picado, resulta que no tienen beneficios reales. Vincular los intereses juntos es una buena idea, pero pocos se atreven a hacerlo. En definitiva, se trata de si el equipo está dispuesto a compartir beneficios con los poseedores, y la mayoría no lo está. He visto algunos proyectos con niveles de posesión, y realmente parecen más confiables. Todo el ecosistema está engañándose a sí mismo, pero afortunadamente hay quienes se atreven a decirlo.

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