La última cifra del IPC de EE. UU. de 2025 está a punto de conocerse, y el indicador clave que el mercado está observando en silencio es esta cifra de inflación: ¿se mantendrá en el 3% o caerá por debajo, en el 2,9%? Aunque parece una diferencia de solo 0,1 puntos porcentuales, esto implica en realidad la dirección futura de la política de la Reserva Federal y afecta directamente a la reevaluación de los precios de los activos.

El consenso del mercado era que la tasa de inflación anual se estabilizaría en torno al 3%, pero el economista de Interactive Brokers, Torres, hizo una predicción diferente: 2,9%. Esta diferencia de un punto porcentual se convirtió en una señal de trading para los operadores. ¿Por qué tanta importancia? Porque si la inflación realmente cae por debajo del 3%, eso significa que la inflación se acerca al objetivo del 2% de la Reserva Federal, y una vez que esta tendencia se confirme, las expectativas de recortes de tasas en 2026 se fortalecerán significativamente. La "rally de Navidad" que busca el mercado, la reducción en los costos de financiamiento empresarial, la flexibilización de las tasas hipotecarias: todos estos beneficios dependen de este dato.

Pero hay un defecto evidente en esta cifra. La suspensión del gobierno de EE. UU. llevó a que la Oficina de Estadísticas Laborales cancelara el informe de inflación de octubre, lo que impidió que los datos de noviembre se relacionaran con los cambios mensuales, dejando solo una lectura anual incompleta. En otras palabras, este informe del IPC es como un cuadro incompleto: podemos ver el contorno del año completo, pero no los detalles de la volatilidad inflacionaria en los últimos dos meses. La reacción del mercado a esto es contradictoria y curiosa: por un lado, ansía ese "regalo de Navidad" en forma de 2,9%, y por otro, duda de la veracidad de los datos.

Si la predicción de Torres se cumple, sin duda despejará las preocupaciones recientes sobre la política en el mercado de acciones, y la posibilidad de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se abrirá completamente. Pero si los datos finalmente se mantienen en el 3% o más, las expectativas de recortes de tasas se verán frustradas, y la sostenibilidad del rally en las acciones será incierta. Por eso, la interpretación de estos datos por parte del mercado no es solo una cuestión económica, sino también una batalla psicológica: cada cambio de un punto porcentual puede redefinir las expectativas de los inversores sobre el entorno político en 2026.