Recientemente, el exvicepresidente del Banco de Japón, Masumi Wakatabe, expresó que el banco central no debe apresurarse a subir las tasas y que la política monetaria no debe ser demasiado agresiva. ¿Suena como algo lejano? En realidad, no.

Japón, como la última economía importante que mantiene tasas de interés negativas, cualquier señal de política en su país puede desencadenar un flujo masivo de fondos de arbitraje a nivel mundial. Una vez que Japón cambie de dirección, cientos de miles de millones de dólares en fondos de arbitraje en yenes se volverán rápidamente hacia afuera, lo que fortalecerá aún más el dólar estadounidense y reducirá la liquidez global. Los activos de riesgo —incluidos tú Bitcoin y Ethereum— enfrentarán presión para ser retirados.

Wakatabe sugirió primero elevar el nivel de la tasa de interés neutral mediante políticas fiscales, lo que en realidad indica una señal: el ciclo de aumento de tasas llegará, solo es cuestión de tiempo. Están esperando la ventana adecuada, que las medidas fiscales hagan efecto, que el mercado se adapte mejor, y luego cambiarán de dirección de repente.

Vemos a muchos participantes del mercado persiguiendo ciegamente monedas pequeñas, comprando en alza y vendiendo en baja, creyendo que el mercado alcista no tiene fin. Pero el verdadero riesgo no suele ser una caída repentina, sino esta transición gradual en la política. Cuando sientas el dolor, será muy difícil salir.

Desde otra perspectiva, la evolución de la política del banco central no debe ser ignorada. La importancia de la asignación de posiciones supera todo; no hagas todo en una sola vez, conserva suficientes stablecoins en mano, así tendrás la confianza para comprar en las oportunidades. Ten cuidado con las señales de reducción de liquidez; si Japón realmente inicia una política de contracción, las monedas pequeñas serán las primeras en sufrir presión.

Las oportunidades en el mercado nunca escasean, lo que escasea es la participación de quienes puedan aprovechar la próxima oportunidad. Las palabras del Banco de Japón no son para tranquilizar, sino para recordar: antes de que llegue la tormenta, revisa si tu línea de defensa es lo suficientemente sólida. Mantén la calma, opera con racionalidad, esa es la clave para sobrevivir a largo plazo en este mercado.