Trump ha declarado esta mañana de manera contundente: ¡El nuevo presidente de la Reserva Federal apoyará significativamente la bajada de tipos! ¿Las activos de riesgo reciben una brisa de flexibilización?

Esta mañana, Donald Trump hizo un discurso público en el que afirmó claramente: ¡el nuevo presidente de la Reserva Federal apoyará enérgicamente una reducción significativa de las tasas de interés! Independientemente de quién sea finalmente la persona elegida, es muy probable que siga una política de tasas bajas de manera firme. Esto sin duda es una mala noticia para la independencia de la Reserva Federal — aumenta la interferencia política. Pero para los mercados de riesgo, es una gran noticia: una reducción drástica de tasas = política monetaria sumamente acomodaticia, los inversores tendrán una mayor disposición a asumir riesgos, y las acciones, criptomonedas y otros activos de alto riesgo podrían experimentar un nuevo auge. Sin embargo, la preocupación por la inflación sigue presente: si los aranceles y los conflictos geopolíticos persisten, la inflación podría volver con fuerza, y al final, quien pagará la factura será el próximo presidente.

Puntos clave del discurso de Trump

Trump declaró hoy en público:

• La candidatura del nuevo presidente de la Reserva Federal apoyará “enérgicamente la reducción de tasas”
• Dirección política clara: tasas más bajas para estimular la economía
• Implicación: la independencia del actual presidente Powell está en entredicho, Trump prefiere reemplazarlo por un perfil más dovish

Esto no es solo palabras. En su segundo mandato, Trump ya ha criticado varias veces a la Fed por tener “tasas demasiado altas” y ha expresado públicamente su intención de intervenir en la política monetaria. La interpretación del mercado: lo más probable es que el nuevo presidente siga una línea de tasas bajas, debilitando aún más la independencia de la Reserva Federal.

Buenas noticias para los mercados de riesgo: aumento de las expectativas de flexibilización

¿Qué significa una reducción significativa de tasas?

El mercado actual está en una fase de ajuste de fin de año y corrección de valoraciones, y las declaraciones de Trump son como un chorro de agua fría: expectativas de flexibilización en aumento, lo que podría detener la caída y estabilizar los activos de riesgo. La probabilidad de que los fondos institucionales pasen de una postura defensiva a una ofensiva aumenta considerablemente.

La preocupación por la inflación: la doble cara de las tasas bajas

Pero la flexibilización no es gratuita. La política de tasas bajas de Trump y los riesgos potenciales de inflación entran en conflicto claramente:

• Factores arancelarios: la política emblemática de Trump, si se imponen aranceles del 60% a China y en general del 10-20%, los costos de importación se dispararán, elevando directamente el CPI.
• Conflictos geopolíticos: si la guerra Rusia-Ucrania y la situación en Oriente Medio persisten, los precios de la energía y las materias primas serán volátiles, manteniendo la presión inflacionaria.
• Ciclo salario-precio: tasas bajas estimulan la demanda, el empleo se mantiene fuerte y los salarios suben, consolidando la rigidez de la inflación.

Escenario optimista:

• Si la Corte Suprema limita la intensidad de los aranceles
• Si la guerra Rusia-Ucrania termina en 2026 sin mayores contratiempos
• Si se repara la cadena de suministro y la productividad impulsada por IA reduce costos

Entonces, la inflación sería controlable y las tasas bajas podrían estimular la economía sin mayores preocupaciones.

Escenario pesimista:

• Si los aranceles se implementan en su totalidad y los conflictos geopolíticos se prolongan
• Si la inflación vuelve a superar el 4%, forzando a la Fed a endurecer nuevamente

La política de flexibilización podría convertirse en cómplice de la inflación, y al final, quien pagará la factura será el próximo presidente (que asumirá en 2029).

¿Cómo valoran los mercados esta incertidumbre?

El mercado actual está en una encrucijada:

• Corto plazo: las declaraciones de Trump aumentan la disposición a asumir riesgos, las acciones de crecimiento/IA/criptomonedas podrían rebotar
• Mediano plazo: los datos de inflación lo decidirán todo (CPI de esta noche, PCE subyacente a principios del próximo año)
• Largo plazo: la combinación de tasas bajas y aranceles altos podría crear un nuevo paradigma de “alto crecimiento + alta inflación”, similar a la estanflación de los años 70, pero la productividad impulsada por IA podría ser una variable clave

El dinero institucional ya muestra divergencias: fondos activos reducen posiciones defensivas, fondos pasivos siguen comprando ETFs. La velocidad con la que se implementen las políticas de Trump determinará si en 2026 los activos de riesgo vivirán una “edad dorada” o caerán en una “trampa inflacionaria”.

Reflexión final

La obsesión de Trump con las tasas bajas, a corto plazo, es un estimulante para los mercados de riesgo, pero a largo plazo, puede ser la mecha de la inflación. La pérdida de independencia de la Fed, aunque no es ideal, para los inversores, las expectativas de flexibilización ya son suficientes para avivar la apetencia por el riesgo. Lo crucial es la trayectoria de la inflación: si se mantiene controlada, todos felices; si se descontrola, las secuelas las pagará el próximo gobierno.

¿Qué opinas de la política de tasas bajas de Trump? Comenta abajo～ A. Gran beneficio, los activos de riesgo despegan B. Bueno a corto plazo, bomba de inflación a largo plazo C. Neutral, depende de la implementación de aranceles D. Preocupación por la pérdida de independencia de la Fed

Avanza paso a paso—¡2026 será el año de la lucha entre flexibilización e inflación!