Desde el mercado bajista: escaneo de los nueve enfoques principales en la industria de activos digitales

Bajo el impacto del entorno macroeconómico, las grandes caídas del mercado suelen ser la mejor ventana para descubrir proyectos y sectores de calidad. Cuando el mercado vuelve a la racionalidad, se eliminan las burbujas y solo los proyectos blockchain y activos digitales con verdadero potencial emergen a la superficie. Este artículo realizará un escaneo panorámico de las nueve principales áreas del sector, ayudando a los inversores a establecer una estrategia clara de asignación de activos.

La piedra angular de los activos digitales: Bitcoin y el almacenamiento de valor

Bitcoin es la piedra angular de toda la industria blockchain, posicionándose como un “almacén de valor antiinflación”. Como representante de la blockchain 1.0, Bitcoin crea una escasez única mediante su mecanismo de halving y suministro limitado.

Alrededor de Bitcoin han surgido una serie de monedas bifurcadas y soluciones de escalabilidad —como LTC, que es “Litecoin” (plata) derivada de Bitcoin, BCH y BSV, que buscan ampliar la capacidad—. Sin embargo, tras la práctica en la industria, estas bifurcaciones y proyectos de escalabilidad han ido perdiendo atractivo. La utilidad de LTC como reserva de valor ha disminuido, y el camino de expansión de BCH y BSV ha revelado una problemática fundamental: es difícil compatibilizar almacenamiento de valor y medio de pago.

Con el tiempo, estas monedas derivadas de Bitcoin perderán gradualmente la atención del mercado y el capital seguirá retirándose, por lo que en la asignación de activos conviene evitarlas en la medida de lo posible.

El rey de las cadenas públicas: la triple reducción a la mitad de Ethereum

Ethereum, como proyecto insignia de la blockchain 2.0, ocupa actualmente el segundo lugar en capitalización de mercado y está lleno de expectativas. En comparación con la función única de Bitcoin, Ethereum introdujo los contratos inteligentes, permitiendo a los desarrolladores construir aplicaciones sobre su plataforma, abriendo una nueva era en las aplicaciones blockchain.

La transición de Ethereum de prueba de trabajo (PoW) a prueba de participación (PoS), conocida como “la fusión”, es un evento de gran impacto en la industria. La mayor transformación de esta actualización es una reducción drástica en la oferta —según estimaciones de la comunidad, tras la fusión, la producción de Ethereum disminuirá aproximadamente un 90%, equivalente a tres reducciones a la mitad de Bitcoin simultáneas, siendo denominada como “la triple reducción a la mitad”.

Combinando el mecanismo de quema EIP-1559, mientras la red permanezca activa, la velocidad de quema superará el crecimiento de la producción, llevando a Ethereum a una fase de deflación. La desajuste entre oferta y demanda puede impulsar significativamente el valor a largo plazo de Ethereum.

Construcción del ecosistema: la clave para romper con las cadenas públicas y las interconexiones

Las cadenas públicas son la infraestructura básica de la industria blockchain, como los cimientos de un edificio. Una cadena pública madura requiere suficiente descentralización, seguridad, rendimiento sobresaliente y operación estable a largo plazo.

Pero tras estos requisitos aparentemente sencillos, se oculta un clásico problema: el triángulo imposible —la dificultad de lograr simultáneamente escalabilidad, seguridad y descentralización. La ola de juegos de criptomonedas en 2017 casi colapsó la red de Ethereum, exponiendo esta dificultad.

En ese momento, surgieron proyectos como EOS, NEO, TRX, Qtum, pero posteriormente fueron perdiendo presencia en el mercado por no resolver el triángulo imposible ni desarrollar ecosistemas robustos.

Hoy en día, la explosión de aplicaciones como DeFi, NFT y GameFi representa tanto un desafío como una oportunidad. Por un lado, generan congestión y altas tarifas en Ethereum; por otro, impulsan cadenas públicas de alto rendimiento como Avalanche, Solana y Fantom. Además, ecosistemas multichain como Cosmos y Polkadot representan otra vía de innovación —mediante la comunicación entre múltiples redes blockchain independientes para lograr escalabilidad.

Nuevas ideas para la escalabilidad: el auge de Layer2

Layer2 es el término que agrupa diversas soluciones de escalabilidad fuera de la cadena principal Layer1 (blockchain base). Cuando la escalabilidad de Layer1 enfrenta límites, surgen Layer2.

A diferencia de modificar directamente el protocolo de la cadena, Layer2 interactúa mediante contratos inteligentes en la cadena y datos fuera de ella, sin alterar la descentralización de Layer1, ofreciendo nuevas capacidades de rendimiento. En esencia, las transacciones se ejecutan primero en Layer2 y, finalmente, se registran en Layer1.

Las soluciones más predominantes son Rollups, que se dividen en dos tipos: Optimistic Rollups (que usan pruebas de fraude) y ZK Rollups (que usan pruebas de validez).

Los primeros incluyen Arbitrum y Optimism, mientras que los segundos tienen ZKSync y StarkNet. Estas cuatro iniciativas cuentan con respaldo de firmas como a16z, Paradigm, entre otros. Actualmente, Optimistic Rollups están más maduras y Arbitrum lidera en valor bloqueado (TVL), pero ZK Rollups tienen mayor potencial de rendimiento, aunque aún están en desarrollo debido a su menor compatibilidad con EVM y ecosistema aún en crecimiento.

Nuevas formas de finanzas: la diversidad de aplicaciones en DeFi

Las finanzas descentralizadas (DeFi) se han convertido desde 2020 en el motor principal del mercado cripto. Gracias a contratos inteligentes y tecnología blockchain, DeFi permite a los usuarios acceder a servicios financieros como préstamos, intercambios y derivados sin confiar en instituciones centralizadas.

El alcance de DeFi se ha ampliado a préstamos, pagos, stablecoins, exchanges descentralizados, derivados, seguros y más. Entre los tokens DeFi más destacados están UNI, LINK, AAVE, MKR y RUNE.

UNI — Uniswap, como líder en plataformas de intercambio descentralizado, tiene como token de incentivo a UNI. Otros proyectos similares incluyen SUSHI, CRV y 1inch.

LINK — Chainlink, como líder en oráculos, conecta blockchain con el mundo real, proporcionando datos verificables para contratos inteligentes.

AAVE — Un protocolo de préstamos no custodiados en Ethereum, donde los usuarios pueden elegir tasas variables o estables. Otros proyectos similares son COMP y MKR.

La propiedad digital: nuevas posibilidades en el mercado NFT

Los tokens no fungibles (NFT) representan activos digitales únicos e irrepetibles, en contraste con Bitcoin o Ethereum, que son intercambiables.

Las primeras aplicaciones de NFT incluyen arte digital, coleccionables, videos, música y equipamiento en juegos. Los tokens relacionados con NFT con mayor capitalización incluyen APE, FLOW, SAND, THETA, CHZ, ENJ y MANA. Es importante aclarar que estos tokens no son NFT en sí, sino activos nativos de plataformas o ecosistemas NFT.

FLOW — Desarrollado por Dapper Labs, con antecedentes en el juego de criptomiao de 2017. Diseñado para escalabilidad, en su lanzamiento, NBA Top Shot generó más de 700 millones de dólares en transacciones en seis meses.

SAND — Activo nativo del mundo virtual The Sandbox, donde los usuarios pueden comprar terrenos digitales, NFT, crear y obtener beneficios.

APE — ApeCoin, derivado del popular proyecto Bored Ape Yacht Club, es el token de gobernanza del ecosistema APE, utilizado para construcción comunitaria e incentivos.

CHZ — Chiliz busca mejorar la participación de los fanáticos deportivos, ofreciendo tokens oficiales a clubes como Barcelona y Juventus.

MANA — Token de derechos en la plataforma virtual Decentraland, con fondos en fondos de inversión como Grayscale.

Comunidad y cultura: el fenómeno de los Meme coins

Los Meme coins son emitidos por comunidades en línea en torno a un “meme”, totalmente descentralizados, gobernados por la comunidad, sin recaudación de fondos ni distribución por parte del equipo, distribuidos de forma justa. Se caracterizan por su alta interacción, cultura propia y mayor aceptación entre usuarios jóvenes.

Dogecoin (DOGE) fue la primera Meme coin, cuyo precio se disparó por el respaldo de Elon Musk. Luego, proliferaron imitadores como SHIB (Shiba Inu) y AKITA (Akita Inu), con características comunes: emisión masiva, precios bajos y barreras de entrada sencillas.

Pero la mayoría carece de aplicaciones reales, nacen del FOMO y son altamente volátiles. La gente impulsa su precio en masa, y ante cualquier noticia negativa, se retiran rápidamente, formando un mercado de pura especulación.

La fusión de juegos y finanzas: la nueva ecología de GameFi

GameFi combina finanzas descentralizadas con mecánicas de juego, gamificando las reglas de DeFi y tokenizando objetos del juego como NFT. La característica principal es que los activos de los usuarios se convierten en equipamiento o herramientas dentro del juego, y pueden obtener recompensas durante la participación.

Las principales modalidades de GameFi incluyen juegos de rol, espacios virtuales, crianza y combate, construcción multijugador, entre otros. En comparación con la minería de liquidez tradicional, los proyectos GameFi ofrecen mayor interacción, experiencia inmersiva y diversión, atrayendo a nuevos usuarios a la ecosistema cripto.

Infraestructura: el empoderamiento de Web3 mediante almacenamiento distribuido

El almacenamiento distribuido integra en una red el espacio en disco de máquinas en diferentes ubicaciones, formando un almacenamiento virtual descentralizado, que es fundamental para Web3.

Filecoin (FIL) — Líder en el sector, basado en el protocolo IPFS con un sistema de incentivos. Fundado por Juan en 2014, busca crear una internet más abierta, rápida y segura. Cuenta con apoyo de Sequoia, Stanford Capital, YC y otros, siendo actualmente líder en almacenamiento distribuido.

Arweave — Pretende almacenamiento permanente de datos (páginas web, correos, fotos), usando un mecanismo de consenso de prueba de acceso (PoA), con un modelo de comunidad que comparte beneficios.

Storj — Plataforma de almacenamiento en la nube descentralizada, comparable a Amazon S3, ofreciendo servicios similares con mayor privacidad y menor costo.

Estrategias para la asignación de activos digitales

Tras una década de desarrollo, la industria blockchain cuenta con decenas de sectores. Desde una perspectiva de mercado en fase bajista, las nueve áreas mencionadas representan las principales direcciones del sector. Cada una tiene proyectos de calidad que merecen un análisis profundo, pero antes de invertir, es fundamental entender su lógica, innovación tecnológica y potencial de mercado.

Una buena estrategia de asignación de activos digitales no consiste en perseguir tendencias a corto plazo, sino en identificar en los momentos bajos del mercado aquellos sectores y proyectos con valor a largo plazo, reservando recursos para la próxima tendencia alcista.