#美联储降息预期升温 El Banco de Japón ha estado en reunión estos días, y el 19 se sabrá el resultado. Mi juicio es que la probabilidad de un aumento de tasas es alarmantemente alta, esta cosa es el martillo más fuerte contra los activos de riesgo en las últimas semanas. Ayer, el mercado ya había digerido parte de la información, y además, esta noche a las 21:30 saldrán los datos del IPC, así que el próximo movimiento será muy salvaje.

Vamos a desglosar estos dos temas.

Primero, la reunión de política monetaria: imagina un grupo de instituciones, que antes se beneficiaban de que el yen estuviera barato, entonces tomaban mucho yen en préstamo y lo cambiaban por dólares para comprar esos activos de alto rendimiento (incluidos los criptoactivos). ¿Y ahora? Si Japón sube las tasas, el costo del préstamo sube directamente, y además el yen se apreciará, esa operación ya no será rentable. ¿El resultado? Las instituciones tendrán que vender otros activos rápidamente y convertirlo en yen para pagar la deuda — esto es una retirada masiva de capital.

En cuanto al IPC, la lógica es así: los números reflejan la subida o bajada de los precios. Si la inflación es baja, la probabilidad de que la Reserva Federal baje las tasas en enero aumenta, el dólar se deprecia, y el dinero se desplazará hacia otros activos de alto rendimiento; si la inflación es alta, la Fed probablemente no bajará las tasas, y el capital fluirá de vuelta hacia el dólar, extrayendo valor de otros activos.

Entonces, ¿qué hacer ahora? Cuatro palabras son suficientes — vender en máximos.

No te preocupes más por qué moneda comprar ahora, ni por si te quedaste fuera o te atraparon en una posición. Rumiar esas cosas solo te hará más miserable. Clarifica la dirección general, y deja que el mercado hable por sí mismo.