La SEC publica directrices regulatorias para activos criptográficos: requisitos de cumplimiento para corredores, pares de comercio y aplicaciones DLT

【ChainWen】La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), a través de su Departamento de Operaciones y Mercados, publicó recientemente una guía de preguntas frecuentes sobre activos criptográficos y tecnología de contabilidad distribuida, aclarando varias cuestiones clave de cumplimiento para los participantes del mercado.

¿Dónde termina la responsabilidad de los corredores?
Los activos criptográficos que no son valores no están sujetos a la Sección 15c3-3 de la Ley de Valores. Sin embargo, una vez que se trata de “valores de activos criptográficos”, los corredores pueden establecer mecanismos de “control” bajo esa sección para cumplir con los requisitos regulatorios. La SEC indica que no se opone a que los activos se almacenen en formas no físicas.

¿Cómo se protegen los activos de los clientes?
La protección de SIPC (Corporación de Protección a Inversionistas en Valores) tiene limitaciones: si los activos criptográficos no están registrados bajo la Ley de Valores, no reciben protección SIPC. ¿Cuál es la solución? La SEC recomienda tratar los activos criptográficos que no son valores, según las reglas del UCC Sección 8, como “activos financieros” gestionados en “cuentas de valores”, de modo que en caso de liquidación o quiebra, la independencia de los activos del cliente esté mejor garantizada.

¿Qué pueden hacer las bolsas?
Las bolsas nacionales de valores y los sistemas de negociación alternativos ahora pueden ofrecer servicios de negociación combinada de “valores criptográficos/no valores”, siempre que sean legales y cumplan con las regulaciones, y que la información de la transacción se divulgue claramente en los formularios Form ATS o ATS-N.

Sobre la aplicación de los libros de contabilidad en blockchain
Si un agente de transferencias realiza servicios de transferencia de valores para un emisor de activos criptográficos y los activos relacionados son valores registrados bajo la Sección 12, debe registrarse en la SEC. La blockchain como libro mayor principal no presenta problema, siempre que cumpla con todos los requisitos federales sobre conservación de registros y supervisión.

¿Cómo se manejan la liquidación y los ETP?
Los corredores registrados que operan sistemas de negociación alternativos pueden realizar la liquidación de transacciones de clientes directamente en sus propios libros de cuentas, sin que la SEC exija necesariamente registrarse como una entidad de liquidación especializada. Para productos de inversión en activos criptográficos (ETP), la SEC indica que no se opone a que se sigan los mismos procedimientos que para los ETP de productos básicos de 2006.