Acabo de ver los datos del IPC de Estados Unidos de noviembre, y el resultado fue un poco sorprendente.

Un aumento interanual del 2.7%, muy por debajo del 3.1% que esperaba el mercado. El IPC subyacente interanual fue del 2.6%, tampoco alcanzando el 3% esperado. En pocas palabras, la desaceleración de la inflación en Estados Unidos está siendo mucho más rápida de lo que la mayoría imaginaba.

Por un momento, la primera reacción de mucha gente fue: ¿esto significa que los precios van a subir ahora? Con una noticia tan positiva.

Desde un punto de vista lógico, no hay duda. La inflación se está enfriando rápidamente, lo que amplía el espacio para que la Reserva Federal reduzca las tasas el próximo año, y la intensidad de esas reducciones podría ser mayor. Para los activos de riesgo globales, especialmente para Bitcoin, que es muy sensible a la liquidez, esto en teoría es una noticia fundamentalmente favorable.

Pero el mercado nunca es tan simple. Aquí hay dos cosas que hay que entender claramente.

La primera es la desconexión entre "expectativa" y "realidad". En los últimos dos meses, el mercado ya había anticipado la "expectativa de recorte de tasas", y probablemente ya había incorporado muchas de esas buenas noticias en los precios. Ahora que la "realidad" finalmente ha alcanzado la "expectativa", hay que tener cuidado con una posible corrección a corto plazo provocada por la "exhaustión de las buenas noticias". Como dice el viejo dicho: comprar en base a expectativas, vender en base a hechos.

La segunda es la diferencia entre "inflación" y "recesión". Que la inflación se enfríe rápidamente es, por supuesto, algo positivo, pero si la verdadera razón detrás de estos datos es una demanda económica que se está contrayendo rápidamente, el ánimo del mercado puede cambiar rápidamente de un "festín de recortes" a una "preocupación por la recesión". Eso sería otra historia.

Así que no te preocupes por si "debería subir o bajar" en la superficie.

Lo importante es si estos datos confirman la historia de un "aterrizaje suave" o si revelan los riesgos de un "aterrizaje duro".

Desde el punto de vista del trading, la idea en realidad está bastante clara: si el mercado interpreta esto simplemente como una buena noticia de liquidez, la tendencia alcista podría continuar. Pero si luego los datos económicos débiles y la activación de operaciones de recesión hacen que, tras la euforia a corto plazo, se entre en una fase de liberación de riesgos.

Los datos son solo un detonante; cómo el mercado los interprete y los desarrolle será lo más importante. Abróchate el cinturón, porque la próxima ola de volatilidad podría estar a punto de comenzar.