Mañana el Banco de Japón anunciará su decisión sobre la tasa de interés. El consenso del mercado es muy claro: la probabilidad de un aumento de tasas ya está prácticamente asegurada en un 80%-90%, con la tasa base que pasará del 0.5% directamente al 0.75%, lo que será la más alta en Japón en casi treinta años.

Muchos pueden pensar que esto es solo un asunto interno del Banco de Japón, pero la realidad es mucho más compleja. Esta reunión probablemente se convierta en el punto de inflexión más importante en los mercados financieros globales de este año, con una influencia que podría superar incluso la dirección de los recortes de tasas de la Reserva Federal.

¿Y por qué es tan grave? Porque la política de cero tasas en Japón durante décadas ha proporcionado, en realidad, el financiamiento más barato para el sistema financiero global. Estos yenes baratos se han prestado en gran cantidad y luego han fluido hacia los bonos estadounidenses, el mercado de acciones y, por supuesto, también hacia los activos criptográficos. ¿Qué tamaño tiene esto? En billones de dólares. Este dinero se ha convertido en el motor de fondos invisible más importante para los activos de riesgo.

Una vez que Japón inicie el aumento de tasas, las reglas del juego cambiarán por completo. El costo de tomar prestados yenes se disparará de repente, el espacio de arbitraje previo se comprimirá instantáneamente y una gran cantidad de fondos comenzarán a retirarse rápidamente. ¿Quién será el primero en sufrir? Sin duda, aquellos activos con alta volatilidad y apalancamiento — las criptomonedas.

La historia en realidad ha estado repitiendo esta misma historia. Antes del estallido de la burbuja de Internet en 2000, y durante el período previo a la crisis financiera de 2006-2007, las políticas japonesas a menudo coincidían perfectamente con los puntos de inflexión en la liquidez global. ¿Alguien olvida la subida de tasas en 2024? La escena de un mercado cripto siendo golpeado brutalmente todavía causa cierta inquietud.

El problema ahora es que el mercado de criptomonedas en sí mismo es muy frágil. Con posiciones apalancadas llenas, el sentimiento del mercado tenso y una opinión sorprendentemente unificada — esto en sí mismo es una señal de riesgo. Si el precio atraviesa un soporte clave, las liquidaciones se activarán rápidamente, y luego se desencadenará una reacción en cadena, con BTC y ETH experimentando movimientos de alta volatilidad.

Pero aquí hay un aspecto interesante: después de la tormenta, no necesariamente solo queda destrucción. La historia nos muestra que la subida de tasas en Japón suele seguir un patrón: un dolor a corto plazo seguido de estabilidad a largo plazo. Tras la liberación del pánico y la liquidación del apalancamiento, los fondos institucionales y los inversores a largo plazo reconsiderarán volver a entrar. En ese momento, los precios podrían, en realidad, marcar el verdadero fondo.

Por lo tanto, el estado actual es: los especuladores necesitan aprender a gestionar el riesgo, pero aquellos inversores con paciencia quizás estén esperando una mejor oportunidad para entrar. La dirección del viento está cambiando, la pregunta es: ¿estás preparado para enfrentarlo?