¿Qué son las stablecoins? La "ancla" del mercado de Cripto

¿Sueles asustarte por los precios de las criptomonedas?

Las subidas y bajadas diarias de grandes monedas como Bitcoin y Ethereum cansan a cualquiera. Por la mañana aún ganas, por la noche quizás ya estás atrapado. ¿Quieres pagar con criptomonedas? Los comerciantes también tienen miedo—las fluctuaciones de precio son demasiado fuertes, no pueden poner un precio fijo. En estos casos, hay que confiar en las stablecoins para salvar la situación.

¿Qué son exactamente las stablecoins?

En pocas palabras, las stablecoins son una criptomoneda “anclada” a algún activo, cuyo objetivo es mantener el precio estable como una montaña. Puedes imaginarlas como un “regulador de voltaje” en el mundo cripto—sin importar cómo se mueva el mercado, ellas permanecen estables.

Las stablecoins suelen estar respaldadas por tres tipos de activos:

Monedas fiduciarias (dólares, euros, etc.) — Las más comunes

Criptoactivos (como Ethereum) — Respaldadas por tokens en la blockchain

Materias primas (oro, petróleo, etc.) — Menos frecuentes

La razón por la que se necesitan stablecoins es que las criptomonedas son demasiado “volátiles”. Los usuarios necesitan una referencia de valor estable para ahorrar, transferir y comerciar, en lugar de estar siempre nerviosos por las tendencias del mercado.

¿Cuáles son las stablecoins más populares?

Stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias (USDT, USDC)— Las “potencias” del mercado

USDT (Tether) es la stablecoin más antigua del mercado, lanzada en 2014. Su principio básico es: por cada USDT emitido, hay 1 dólar en efectivo o equivalente en reserva. Esta relación 1:1 hace que USDT sea la pareja de comercio más líquida en los exchanges.

USDC (USD Coin) es más reciente, lanzada en 2018, y se promociona como más transparente y regulada. También sigue la lógica de 1 dólar = 1 USDC, pero con diferencias en el mecanismo de emisión y gestión de reservas. Ambas se pueden comerciar en plataformas como Gate, y los usuarios eligen según su preferencia.

La mayor ventaja de estas stablecoins es que están respaldadas por dinero real, con riesgo relativamente bajo. La desventaja es que requieren confiar en la entidad emisora, no son completamente descentralizadas.

Stablecoins respaldadas por criptoactivos (DAI)— Los “descentralizados”

DAI es una stablecoin emitida por un protocolo DeFi, y funciona de manera completamente diferente. ¿Quieres 1 DAI? Primero debes bloquear al menos 1.5 Ethereum (u otros criptoactivos soportados) como garantía.

Esto es lo que llaman “sobrecolateralización”—el valor de la garantía debe superar el valor de la stablecoin. Así, incluso si el precio de la criptomoneda cae, no hay miedo a que la stablecoin “huya”. Por ejemplo, si bloqueas Ethereum por valor de 1500 dólares, puedes generar hasta 1000 DAI, dejando un margen de seguridad del 50%.

Ventajas: totalmente descentralizado, sin riesgo de una entidad central. Desventajas: la volatilidad de las garantías puede causar liquidaciones, y los usuarios deben monitorear constantemente los ratios.

Stablecoins algorítmicas (UST)— El sueño dorado con una realidad dura

Las stablecoins algorítmicas siguen otro camino—no dependen de activos reales o criptoactivos como respaldo, sino que mantienen el precio mediante algoritmos y mecanismos de mercado.

UST es un ejemplo representativo. Afirma estar anclada al dólar, pero no tiene reservas reales. La lógica de estabilidad de precios es: mediante arbitraje, el mercado ajusta automáticamente la oferta para mantener el valor.

Suena genial en teoría, pero lo que ocurrió en mayo de 2022 cambió todo—UST colapsó por completo, cayendo de 1 dólar a casi 0. Este “gran experimento” mostró que las stablecoins puramente algorítmicas son vulnerables en mercados extremos, con riesgos enormes. Hoy en día, pocos se atreven a usar stablecoins algorítmicas.

¿Por qué son importantes las stablecoins?

Pagos y liquidaciones: Usar USDT o USDC evita preocuparse por caídas repentinas del precio, los comerciantes las aceptan con confianza, y los usuarios también.

Herramienta de arbitraje: Los traders usan stablecoins para cubrirse. En caídas del mercado, pueden convertir rápidamente en stablecoins para asegurar sus activos.

Transferencias entre cadenas: Las stablecoins pueden circular en múltiples blockchains (Ethereum, Solana, Polygon, etc.), mucho más rápidas y baratas que transferir moneda fiduciaria.

Infraestructura DeFi: Préstamos, minería de liquidez y otros usos dependen de stablecoins. Sin ellas, el ecosistema DeFi no funciona.

¿Qué stablecoin escoger?

No hay una respuesta definitiva, depende de tus necesidades:

• ¿Buscas seguridad? USDT y USDC son las mejores, respaldadas por activos reales.
• ¿Valoras la transparencia? USDC tiene mayor cumplimiento y auditorías detalladas.
• ¿Vas a hacer DeFi o préstamos? DAI te ofrece una opción totalmente descentralizada, pero acepta el riesgo de volatilidad en las garantías.
• ¿Interés en stablecoins algorítmicas? Actualmente, no se recomienda. El fallo de UST ya mostró los problemas.

Las stablecoins resolvieron uno de los mayores dolores del mundo cripto—la inestabilidad de precios. Les dieron a las criptomonedas una “ancla de estabilidad” y motivaron a más personas a entrar en este mercado. La próxima vez que veas USDT, USDC o DAI, ya sabrás la lógica que hay detrás.