Nvidia y las acciones de semiconductores han recibido recientemente una nueva oleada de interés, impulsando los precios al alza. Pero aquí está la cosa—si esto marca un verdadero punto de inflexión para la tendencia de IA sigue siendo bastante cuestionable.

Piensa en ello: ya hemos visto este tipo de rallies de recuperación antes. Unos resultados sólidos, algunos comentarios optimistas de los grandes actores, y de repente todos vuelven a entrar. Sin embargo, la narrativa subyacente sigue cambiando. ¿La expansión de la infraestructura de IA todavía está acelerando, o estamos alcanzando rendimientos decrecientes? Las valoraciones se habían vuelto bastante elevadas, y el dinero fácil quizás ya esté incluido en los precios.

Lo que nos importa es la psicología del mercado en general. La fortaleza en los chips suele indicar una tendencia de riesgo activo—bueno para los activos de crecimiento, quizás también bueno para el timing de las criptomonedas. Pero también podría ser solo un rebote de alivio temporal antes de que vuelvan las comprobaciones de la realidad. La verdadera pregunta: cuando inevitablemente se enfríe el ciclo de hype, ¿dónde fluye realmente el capital? Esa es la movimiento que vale la pena vigilar.