El próximo viernes (22 de diciembre) se marcará un momento clave: aproximadamente 23.000 millones de dólares en opciones de Bitcoin vencen, lo que representa más de la mitad del volumen total de contratos abiertos en la plataforma Deribit. Este vencimiento masivo sin duda tendrá un impacto significativo en el mercado.

Desde el análisis técnico, la volatilidad del mercado ya ha aumentado notablemente. La volatilidad implícita a 30 días ha subido a casi el 45%, mientras que la sesgo de las opciones se sitúa en aproximadamente -5%, lo que revela la verdadera mentalidad de los participantes del mercado: todos están más preocupados por los riesgos a la baja.

La distribución de los precios de ejercicio es muy interesante. Las opciones de compra (call) se concentran en los niveles de 100,000 y 120,000 dólares, que son puntos psicológicos clave, pero lo que realmente merece atención son las opciones de venta (put) cerca de los 85,000 dólares, con aproximadamente 1.400 millones de dólares. Este nivel podría convertirse en una "zona de atracción magnética" para los precios; si se rompe por debajo, podría desencadenar una reacción en cadena.

El contexto macroeconómico también es complejo. El funcionario de la Reserva Federal, Goolsbee, emitió señales contradictorias en sus recientes declaraciones: por un lado, dijo que si la inflación continúa disminuyendo, se podría considerar una reducción de tasas, pero por otro lado, expresó preocupación por una reducción prematura, enfatizando la necesidad de ver evidencia de una desaceleración inflacionaria más duradera. Esta actitud ambigua hace que sea difícil para los participantes del mercado establecer precios precisos.

La dirección del dólar también está ejerciendo presión. El índice del dólar subió ligeramente a 98.425, mientras que el euro frente al dólar cayó a 1.7725. La fortaleza del dólar generalmente significa que los activos de riesgo están bajo presión, y las criptomonedas no son la excepción.

El rendimiento de las altcoins es aún más preocupante. USTC cayó más del 13% en 24 horas, STEEM bajó más del 10%, y varias monedas como LRC, 10TX, STORJ, THETA, FIDA alcanzaron nuevos mínimos. La caída en la semana del Q1 alcanzó el 17.59%.

Lo interesante es que las monitorizaciones muestran que en la madrugada del 19 de diciembre, se transfirieron 90 millones de USDT desde una cartera desconocida a un exchange. Esto podría ser una preparación de grandes fondos para una posible volatilidad severa, o también una señal de que una operación de gran volumen está por comenzar.

En conjunto, la combinación del vencimiento de opciones, la incertidumbre política, la fortaleza del dólar y la caída generalizada de las altcoins sitúan al mercado en una fase bastante sensible. Los próximos focos de atención deben centrarse en dos aspectos: primero, si Bitcoin puede mantener el soporte en los 85,000 dólares, y segundo, en el comportamiento de la liquidez del mercado antes y después del fin de semana.