Aquí hay algo llamativo: los inversores globales tienen actualmente solo un 3,3% de sus carteras en efectivo, un mínimo histórico. Esto según la última Encuesta Global de Gestores de Fondos de Bank of America de diciembre. Cuando la asignación de efectivo alcanza este nivel, indica algo sobre dónde el capital busca rendimientos. Con prácticamente ninguna reserva de dinero en efectivo, el dinero se impulsa hacia territorios más riesgosos—acciones, mercados emergentes, activos alternativos. Para los mercados de criptomonedas, este tipo de posicionamiento importa. Un mundo en el que los inversores institucionales están completamente desplegados y sin efectivo tiende a moverse de manera diferente a uno con buffers defensivos intactos. La presión para buscar rendimiento se vuelve real.