Cómo el comportamiento de los inversores está bloqueando la recuperación (~$100B muro de liquidez)

Los mercados no son racionales.
Son sistemas emocionales que pretenden ser racionales.
Esa diferencia importa más en los cambios de tendencia.

Lo que parece inusual (y por qué importa):
Que Bitcoin caiga por debajo de 100K no fue solo un evento técnico.
Cambió a una gran parte de los holders de confiados a defensivos.

Y los datos hacen eso visible.

Evidencia, no vibraciones:
El gráfico X-Ray muestra que BTC pierde la media móvil de 1 año por primera vez en años.
Eso por sí solo cambia el comportamiento.
La distribución URPD muestra algo más importante:

~55% de la liquidez tiene un coste base por encima de 100K.

Eso no es abstracto.
Eso es casi $100B de capital en pérdidas(.

Lo que sucede a continuación es economía conductual 101.

Entre 90K–95K, el gráfico muestra una presión de venta persistente.
¿Y por qué?

Porque el punto de equilibrio es una salida, no una victoria.

Los inversores que esperaron meses no piensan en la subida.
Piensan: “Déjame salir limpio.”

Emergen dos cohortes de inversores:
Capital institucional / profesional
Usando vehículos como IBIT.
La línea roja muestra una defensa clara de su coste base.

Capital emocionalmente agotado
Minoristas + asignadores en la fase final del ciclo.
Quemados por narrativas de IA, expectativas de Trump, ambigüedad de la Fed.

Su mentalidad no es alcista ni bajista.

Es: “Ya terminé.”

Reconocimiento de patrones:
Cuando el precio se sitúa por debajo de un nivel psicológico ampliamente observado )100K(, el comportamiento cambia:

Los compradores dudan.
Los vendedores anticipan el punto de equilibrio.
La liquidez se acumula por encima del precio en lugar de debajo.

Así es como las recuperaciones se ahogan sin pánico.
Lo que esto implica )no garantiza$100B :

Esto no es un mercado bajista al estilo 2021–2023.
Pero sí es una zona estructuralmente difícil.

Recuperar 95K–100K no se trata de noticias.
Se trata de absorber ~(de la emoción humana).

Eso requiere tiempo o fuerza.
Puntos en contra importantes:
Si el precio recupera rápidamente los 100K, el comportamiento se restablece rápidamente.

Las entradas fuertes pueden anular la psicología del coste base.
Ambas son posibles.
En resumen:
Bitcoin no está atascado por los fundamentos.

Está atascado porque demasiadas personas solo quieren salir en empate.

Por eso la sensación de agotamiento es peor que los crashes.
Los crashes terminan con el miedo.
Esta fase agota la paciencia.

¿Crees que esto se rompe con el tiempo, la volatilidad o un catalizador?

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