2025-12-19 15:22:52

El 19 de diciembre, el Banco de Japón tomó su medida como era esperado, elevando la tasa de interés política del 0.5% directamente al 0.75%, alcanzando un nuevo máximo en 30 años. Originalmente, el mercado esperaba que esta "bomba" explotara, ¿y qué pasó? El índice Nikkei 225 subió más del 1% de una vez, el yen se estabilizó y los mercados mundiales también respiraron aliviados. Parece contradictorio, ¿verdad? ¿Cómo es que subir las tasas resulta ser una buena noticia?

**¿Por qué las malas noticias no impactaron negativamente?**

Primero, el mercado ya había digerido esta noticia. La probabilidad de subida de tasas ya estaba casi al 100% en los precios, y los fondos ajustaron sus posiciones de manera ordenada, a diferencia del año pasado, cuando una subida repentina provocó una ola de liquidaciones.

En segundo lugar, aunque el 0.75% parece alto, el IPC subyacente todavía está por encima del 3%, por lo que la tasa de interés real sigue siendo negativa. Incluso el Banco de Japón ha dicho que esto se llama "normalización gradual", y no una política de contracción agresiva.

Lo más importante es que los fundamentos económicos de Japón realmente están mejorando. Los salarios siguen subiendo, la inflación tiene una fuerte inercia, Japón está dejando atrás la maldición de 30 años de deflación y entrando en un ciclo virtuoso de salarios y precios en alza.

**¿Cómo planear después de la subida de tasas?**

En el mercado de acciones, las acciones bancarias verán un aumento en el diferencial neto de intereses, el consumo interno y las tecnológicas tienen potencial de explosión, y el índice Nikkei podría alcanzar nuevos máximos. El yen se apreciará moderadamente, lo que podría reducir los costos de importación, sin que haya una fuerte apreciación. A nivel global, la reversión de las operaciones de carry trade tiene un espacio limitado, y en general, esto es positivo para el mercado A-shares.

La lógica de esta operación es bastante clara: el mercado ya ha digerido las expectativas, los fundamentos económicos apoyan, por lo que la subida de tasas en realidad envía una señal positiva.

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RadioShackKnight

· 2025-12-20 20:06

Esta ola ciertamente fue digerida con anticipación, pero la tasa de interés real sigue siendo negativa, no es de extrañar que el mercado de valores esté tan tranquilo. Japón ha encontrado su ritmo esta vez, los salarios y los precios suben juntos, finalmente podrán liberarse de la deflación. Creo que las acciones bancarias son prometedoras, todavía hay espacio para que se amplíe el margen de interés neto. Espera, ¿realmente es bueno para las acciones A que el yen se aprecie? Hay que tener cuidado con las operaciones de carry trade. Confío en que el índice Nikkei alcanzará nuevos máximos, pero no vuelvas a dejar que el gobierno japonés cambie de postura y arruine todo. La maldición de la deflación de estos 30 años finalmente está a punto de romperse, no es fácil.

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DefiPlaybook

· 2025-12-20 02:33

Según los datos históricos en la cadena, la lógica de que las expectativas de subida de tipos por parte del banco central ya están completamente valoradas en un 100% en realidad es similar al mecanismo de cobertura de riesgos en las operaciones de carry trade — los participantes tempranos ya han optimizado su exposición al riesgo mediante ajustes dinámicos en sus posiciones. Es importante destacar que, a pesar de ello, la tasa de interés real sigue siendo negativa, lo cual, desde la perspectiva de la eficiencia en la asignación de capital, refuerza la atractividad relativa de los activos de renta variable. El análisis específico es el siguiente: la mejora en los fundamentos económicos de Japón, la correspondencia entre el crecimiento salarial y la rigidez de la inflación, y la expansión del margen neto de interés de los bancos, estos tres aspectos conforman la lógica subyacente del beneficio de la subida de tipos. En cierto modo, esto es similar a la situación en la que el riesgo de liquidación en los protocolos de préstamos DeFi se ha absorbido de antemano.

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DegenDreamer

· 2025-12-19 15:51

哈哈30年新高结果还涨了，市场这操作真绝了 ¿Japón ha salido del ciclo de deflación? Esto sí que es una verdadera sorpresa La operación de carry trade fracasó, ya era hora ¿Las acciones bancarias podrán aprovechar esta ola de dividendos? Hay que hacer una estrategia Aunque el mercado A-share es positivo, todavía hay otros factores a considerar, no hay que ser demasiado optimista La apreciación del yen hace que las importaciones sean más baratas, esa lógica está clara, solo hay que ver cuánto tiempo puede mantenerse La tasa de interés real sigue siendo negativa, ¿subir los tipos es solo un farol?

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LiquidationKing

· 2025-12-19 15:48

Las operaciones de carry trade tienen un espacio limitado para revertirse, la oportunidad de comprar en mínimos en las acciones A ha llegado. Japón finalmente ha dado la vuelta en estos 30 años, parece que Asia está a punto de despegar. ¡Vaya, el mercado ya lo ha asimilado hace tiempo, lo que me preocupa es que los minoristas todavía estén preocupados de que el aumento de las tasas sea una mala noticia! Las acciones bancarias deben ser optimistas en el próximo trimestre, realmente hay espacio para mejorar el margen de interés neto. Las tasas de interés negativas reales, si el banco central hace este movimiento, es realmente una jugada maestra, en apariencia parece duro pero en realidad está relajando. La apreciación moderada del yen no causa mucho revuelo, solo me pregunto cuándo habrá una subida explosiva. El aumento de salarios y precios en un ciclo virtuoso, Japón está a punto de levantarse, soy optimista a largo plazo.

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MaticHoleFiller

· 2025-12-19 15:42

Ya se ha digerido hace tiempo, esta subida de tipos solo es una confirmación, no hay nada nuevo. La tasa de interés real sigue siendo negativa, Japón no puede cambiar nada, se exagera demasiado.

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SatoshiChallenger

· 2025-12-19 15:38

Interesante, aparece otra vez la tesis de que "el mercado ya ha digerido las expectativas", la última vez que se dijo esto fue a finales de 2018. Los datos muestran que la tasa de interés real en Japón sigue siendo negativa, esta lógica equivale a decir que no hubo aumento de tasas. Lo irónico es que la expresión "espacio limitado para arbitraje de tasas" también se usó hace medio año. No es que esté criticando, pero si realmente miramos los fundamentos económicos, cuánto tiempo podrán sostenerse los aumentos salariales todavía hay que verlo. Hagamos una apuesta, ¿realmente el mercado A será "más bien positivo"? La última subida del Banco Central de Japón en realidad es solo para dar tranquilidad al mercado, no sería sorprendente que alcance un nuevo máximo. Espera, el IPC subyacente todavía está por encima del 3%, ¿por qué decir que la maldición de la deflación se ha roto?

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LidoStakeAddict

· 2025-12-19 15:27

¡Vaya, 30 años alcanzando un nuevo máximo y todavía puede subir! Este mercado realmente es anti-humanos jaja La jugada de Japón ha sido increíble, subir las tasas de interés en realidad es una buena noticia, ya la han digerido hace tiempo ¿Las acciones bancarias han subido? Tengo que prestar atención, la tasa de interés real sigue siendo negativa, ese detalle es crucial Parece que las operaciones de carry trade están a punto de morir, pero todavía hay que ver qué pasa con nuestro A-shares Espera, ¿la economía de Japón realmente está despegando? ¿Se ha roto la maldición de 30 años así de fácil? El 0.75% parece fuerte, pero en realidad no es tan restrictivo, jaja, el banco central está jugando muy bien Creo que el índice Nikkei alcanzará un nuevo máximo, las acciones de demanda interna realmente tienen oportunidad

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