Los últimos datos del mercado laboral muestran que el desempleo está aumentando ligeramente, pero aquí está el mecanismo económico detrás de ello: recortes masivos en la fuerza laboral del gobierno—sin precedentes en escala—están remodelando la composición del empleo. ¿Qué está sucediendo realmente? El sector privado está absorbiendo el 100% de la creación neta de nuevos empleos. Esto refleja un cambio significativo en las prioridades políticas hacia la reducción del personal del sector público. Desde una perspectiva macroeconómica, esta dinámica es importante para los mercados de activos: la reducción del gasto público y los recortes en la fuerza laboral suelen señalar cambios en las condiciones de liquidez, expectativas de inflación y patrones de reasignación de capital. Si esta reestructuración del empleo se mantiene o no, depende de que el impulso de crecimiento del sector privado se sostenga. Para los traders que observan tendencias sistémicas, este cambio en el empleo merece una atención cercana—especialmente dado su potencial impacto en los déficits fiscales y las trayectorias de política monetaria en el futuro.