En el mundo de la economía existe una opinión clásica: el ganador del Nobel Milton Friedman dijo que la inflación es un fenómeno monetario, y algunos académicos más radicales incluso afirman que todos los fenómenos económicos son fenómenos monetarios.

Pero esta teoría ha sido desacreditada en los últimos años. Los bancos centrales occidentales han mantenido tasas de interés cercanas a cero durante más de una década, y los resultados muestran que la efectividad de la política monetaria ha ido disminuyendo año tras año, mientras que el crecimiento económico sigue siendo débil. Esto ha llevado a muchos a cuestionarse: ¿realmente es un fenómeno monetario?

Por eso ahora surge una nueva perspectiva: todos los fenómenos económicos modernos, en última instancia, son fenómenos fiscales. ¿Por qué? Porque el dinero contemporáneo está respaldado por la soberanía fiscal, ya no es un producto.

Mira libros como 《赤字迷思》, la Teoría Monetaria Moderna (MMT), y el libro de Liu Shangxi, exdirector del Instituto de Finanzas de China, 《货币之母与风险之锚》, todos ellos enfatizan de manera similar un mismo núcleo: la esencia del dinero moderno es crédito, no producto.

¿Y cómo ocurrió este cambio? Mirando hacia atrás, en la antigüedad china, las conchas y las monedas de cuchilla eran productos, con atributos de mercancía en primer lugar. En ese entonces, el dinero podía usarse en la práctica, fabricar herramientas y almacenarse.

Con la aparición de las casas de cambio y la creación de los bancos modernos, el dinero empezó a adquirir gradualmente atributos de crédito, y así fue transformándose lentamente. Hasta hoy, el papel moneda todavía puede usarse para calentar, lo cual es su último vestigio de atributo de mercancía, pero las monedas digitales que existen en cuentas digitales? Entonces, se han convertido completamente en instrumentos de crédito puro.

¿Y cuál es la verdadera función del dinero digital? Pagar impuestos.

Todos los fondos soberanos que tenemos, dejando de lado su uso para comprar cosas o para ahorrar y mantener su valor, tienen un valor fundamental: pagar impuestos al gobierno del país que emite la moneda. Esa es la razón última de su existencia. Como en el ejemplo de Robinson Crusoe en la isla desierta: en un lugar sin gobierno, el oro como mucho sería una herramienta de producción, y el papel moneda sería solo combustible, pero ninguno de los dos puede convertirse en un verdadero dinero.