Los contratos perpetuos y el apalancamiento, esa es una pregunta que me han hecho muchas veces en estos años—desde la última bull market hasta esta, con muchos novatos y también algunos veteranos que han tenido sus tropiezos.

Para ser sincero: el apalancamiento no es una máquina de imprimir dinero, es como un cuchillo de cocina. Para cortar con precisión, todo bien; pero si te tiembla la mano, te cortas tú mismo.

Lo más atractivo de los contratos perpetuos es que no tienen fecha de vencimiento. Mientras no te liquiden, puedes mantener la posición el tiempo que quieras, suena a libertad total. Pero esa libertad está llena de trampas—puedes añadir posiciones en cualquier momento, ganar si quieres seguir, perder si quieres aguantar, y la fantasía de multiplicar ganancias con apalancamiento te invade la cabeza, mientras el riesgo se olvida por completo.

La semana pasada, un trader me dijo que suele usar entre 30 y 50 veces de apalancamiento, y le pregunté por qué no va directamente a 100 veces. Me puso los ojos en blanco y dijo: "Se liquida demasiado rápido, ni siquiera puedo reaccionar." En ese momento, me reí—básicamente, usar apalancamiento es como caminar en un cable de acero, 50 veces es como un corte lento, 100 veces es un corte rápido; la diferencia está en cuánto tiempo te da el mercado para reaccionar.

Hablando de Bitcoin, con 30 veces de apalancamiento no aguantas una volatilidad de 16 puntos, con 50 veces baja a 10 puntos, y con 100 veces se reduce a 5 puntos. El apalancamiento de 1 vez es muy estable, pero gana muy lentamente; 100 veces es como un tigre, pero sin disciplina de stop-loss, en segundos tu cuenta puede quedar en ceros.

Lo que realmente puede llevarte a la liquidación no es un apalancamiento alto, sino abrir posiciones sin control o con margen en mínimos. Con unos pocos cientos de dólares quieres multiplicar por diez mil, y con un pequeño movimiento en el mercado te sacan. Lo más frustrante es que, aunque tienes la dirección correcta, por usar demasiado apalancamiento, te sacan por una pequeña oscilación, y ves cómo el mercado sube sin poder hacer nada.

Recuerda esto: los contratos perpetuos no temen a un apalancamiento alto, sino a no dejar margen para reaccionar. El margen debe ser suficiente para soportar las fluctuaciones normales, esa es la línea base.

He resumido tres reglas de oro, con las que he sobrevivido todos estos años:

**Primera, solo usar margen aislado, no tocar el margen cruzado.** El margen cruzado es como atar toda tu fortuna a una bomba de tiempo, y si algo sale mal, pierdes todo.

**Segunda, siempre poner un stop-loss.** Cuando abres una posición, empieza la cuenta atrás para la liquidación. Sin stop-loss, no hay límite.

**Tercera, no ser demasiado codicioso.** Con 5000 yuanes, ganar 50 a 100 yuanes al día no parece mucho, pero con interés compuesto, es mucho mejor que apostar a lo loco mil veces.

El apalancamiento no amplifica solo el mercado, sino también tu avaricia y tu disciplina. Un apalancamiento de 100 veces, si sabes controlar el riesgo, es mucho más seguro que abrir a lo loco con 5 veces.

Los contratos perpetuos no se basan en cuán valiente seas, sino en cuánto tiempo puedas sobrevivir. Solo con un sistema confiable y un buen control del riesgo, podrás salir con una sonrisa y entero.