#美联储货币政策 La Reserva Federal anunciará sus decisiones esta semana, con una probabilidad del 84% de que reduzcan las tasas en 25 puntos básicos, pero el foco de esta reunión en realidad no está en el recorte en sí—sino en cuán profundas son las divergencias entre halcones y palomas. Cinco miembros del comité de votación se oponen o dudan de un mayor relajamiento, algo que no había ocurrido en casi 5 años, ¿qué significa esto? Significa que la valoración del mercado sobre el "escenario óptimo" podría ser demasiado optimista.

He observado la lógica de operación de algunos traders que han estado siguiendo bien las tendencias, y todos están ajustando su estructura de posiciones. El punto clave aquí es: si la Reserva Federal emite señales excesivamente dovish, parecerá una buena noticia para las acciones, pero en realidad provocará una venta masiva de bonos del Tesoro a largo plazo—esto sería el fin de la tendencia alcista navideña. Por lo tanto, lo que hay que preguntarse ahora no es "¿habrá recorte de tasas?", sino "¿qué dirá Powell?".

Recomendaciones para esta semana en la estrategia de seguimiento: primero, reducir la proporción de seguimiento con traders agresivos, y enfocarse en aquellos con disciplina en gestión de riesgos y capacidad para cortar pérdidas; segundo, dividir las posiciones entre estilos diferentes—dejar una pequeña parte para aprovechar rebotes en los traders más agresivos, pero asignar la mayor parte a expertos que puedan manejar la incertidumbre. La demora en los datos debido al cierre del gobierno ya es un riesgo en sí mismo, y cuando salgan los datos de empleo e inflación a finales de diciembre, esto generará otra ola de volatilidad. La experiencia me ha enseñado que en tiempos de alta incertidumbre, lo que realmente importa no es cuán audaz seas, sino tu capacidad de gestionar riesgos.