El tribunal de Seúl examina la conducta de mercado de Kakao: el fundador de tecnología enfrenta una posible condena de 15 años por manipulación de acciones

La controversia de Kakao representa mucho más que un escándalo corporativo: es un momento definitorio para cómo la ley coreana trata el comportamiento competitivo en el mercado en el sector del entretenimiento. El 29 de agosto, los fiscales exigieron formalmente una condena de 15 años de prisión y una multa de 500 millones de won coreanos ($359,600) contra Kim Beom-su, el magnate tecnológico cuyo conglomerado domina el ecosistema digital de Corea del Sur, desde la mensajería hasta los pagos.

La acusación principal: lo que dicen los fiscales que ocurrió

En su núcleo, el caso gira en torno a quién controla SM Entertainment, la potencia del K-pop con más de tres décadas de historia. Cuando la discográfica rival HYBE lanzó una oferta pública de adquisición a 120,000 won coreanos por acción, los ejecutivos de Kakao supuestamente orquestaron compras coordinadas de acciones para inflar artificialmente el precio de las acciones de SM, bloqueando la oferta de HYBE y asegurándose el control mayoritario para ellos mismos.

Los fiscales argumentan que esto no fue una simple competencia agresiva—sino que fue una manipulación deliberada del mercado con daños medibles. La inflación generó aproximadamente 240 mil millones de won coreanos ($172.6 millones) en ganancias injustas, siendo Kim el principal beneficiario. Arrestado en julio de 2024 y acusado en el mes siguiente, Kim mantiene su inocencia, diciendo ante el tribunal: “A lo largo de mi carrera, he asistido a innumerables reuniones, pero nunca he aprobado nada ilegal ni lo he considerado parte de nuestra estrategia.”

Por qué la gravedad importa: cómo funciona la ley de valores en Corea

Bajo la Ley de Mercados de Capital de Corea del Sur, la manipulación del precio de las acciones conlleva penas variables vinculadas al alcance financiero. Los delitos que implican ganancias superiores a 30 mil millones de won suelen acarrear de siete a 11 años de prisión. La solicitud de los fiscales de 15 años indica que están invocando una cláusula de penalización aumentada—reservada para casos con impacto significativo en el mercado, comercio desleal a gran escala, o lo que los tribunales consideran “metodología maliciosa.”

Esta distinción importa a nivel global. La sentencia del tribunal de Seúl establecerá si las acciones de Kakao constituyen una estrategia agresiva de mercado o conducta criminal, pudiendo redefinir cómo las corporaciones coreanas e inversores extranjeros estructuran adquisiciones en el sector del entretenimiento.

Implicaciones para la industria: el panorama de fusiones y adquisiciones en el entretenimiento

Kakao Entertainment opera a través de una estructura de múltiples sellos que abarca Starship Entertainment, EDAM Entertainment (hogar de IU y WOODZ), High Up Entertainment (STAYC, Black Eyed Pilseung), IST Entertainment (que aloja a Huening Bahiyyih de Kep1er, VICTON, ATBO), y Antenna Records. Este modelo crea una influencia multiplataforma—no solo en distribución musical, sino en acceso integrado a la infraestructura bancaria, de compras y streaming de Kakao Corp.

El control mayoritario de SM Entertainment amplifica esta ventaja. Para la industria del K-pop, el caso señala que las disputas de participación no permanecerán solo en la sala de juntas. Ejecutivos, accionistas y fondos de capital privado reconocen cada vez más que la consolidación en el entretenimiento coreano tiene dientes regulatorios.

Las apuestas van más allá de una sola empresa. Cuando Kakao enfrentó rumores de venta este verano, reafirmó su compromiso con Kakao Entertainment como ancla estratégica, asociándose con Moon&Back Media para lanzar la banda de chicos británica dearALICE. Tales inversiones sugieren que Kakao ve el entretenimiento no como un activo financiero para liquidar, sino como infraestructura operativa para expansión global.

El factor humano: la posición de Kim y preocupaciones de salud

Kim Beom-su sigue siendo el mayor accionista de Kakao Corp con un 24.12% de participación, aunque Chung Shin-a ocupa el cargo de CEO actual. Forbes valora su patrimonio neto en 5.1 mil millones de dólares, ubicándolo como la cuarta persona más rica de Corea del Sur. Sin embargo, su trayectoria enfrenta incertidumbre.

Tras su arresto y acusación en 2024, Kim obtuvo fianza en octubre por motivos de salud. Está en tratamiento por cáncer de vejiga en etapa temprana y se retiró de la gestión diaria en marzo, a los 59 años. Observadores del tribunal señalaron que parecía visiblemente más débil durante la audiencia de este mes, añadiendo una dimensión personal a los procedimientos legales en Seúl.

Reacción del mercado y cronograma por delante

Las acciones de Kakao Corp cayeron 1,000 won coreanos ($0.72) el viernes, cerrando con una caída del 1.57% en el día. A pesar de este revés, las acciones siguen aproximadamente un 67% más altas en lo que va del año tras el impulso del verano.

El tribunal de Seúl ahora debe decidir si Kim orquestó una conspiración criminal o ejerció una prerrogativa corporativa legítima. Su legado—que alguna vez fue celebrado como un respiro frente a los conglomerados familiares tradicionales de Corea—ahora depende de la interpretación judicial de los límites del mercado. La sentencia resonará en la financiación del K-pop, en las estructuras de fusiones y adquisiciones transfronterizas, y en cómo la ley coreana define la línea entre ambición y ilegalidad.