Las reglas fiscales impulsan el auge de los derivados de criptomonedas en la India

El mercado de derivados de criptomonedas en la India está experimentando un aumento inesperado, impulsado en parte por la política fiscal del 30% del país sobre las ganancias en activos digitales. Aunque el marco fiscal fue diseñado para regular el sector, inadvertidamente ha creado incentivos únicos que favorecen el trading con apalancamiento sobre las tenencias tradicionales de criptomonedas.

Por qué el apalancamiento alto atrae a los inversores indios

Según Nithin Kamath, CEO de la destacada correduría Zerodha en la India, la combinación de un apalancamiento alto y un tratamiento fiscal favorable en los derivados se ha convertido en un imán para individuos adinerados e inversores institucionales. A pesar de operar en un área regulatoria gris, las plataformas de trading de criptomonedas en toda la India están viendo una actividad acelerada en los mercados de futuros y opciones.

El atractivo es sencillo: el trading de derivados con un apalancamiento significativo ofrece el potencial de obtener retornos sustanciales en comparación con las compras en el mercado spot de Bitcoin y otros activos. Mientras tanto, el impuesto del 30% sobre las ganancias en criptomonedas—junto con un TDS adicional del 1% en transacciones que superen las 50,000 rupias—crea un entorno fiscal eficiente para ciertas estrategias de derivados que los mercados tradicionales de acciones no pueden igualar.

Un cambio en la gestión de patrimonio en la India

Los gestores de activos en toda la India han ido incorporando cada vez más Bitcoin, fondos de criptomonedas y instrumentos de trading avanzados en las carteras de sus clientes. Esto representa un cambio fundamental respecto a años anteriores, cuando los activos digitales solo representaban asignaciones marginales. La combinación de precios récord de Bitcoin, una mejor accesibilidad a las plataformas y regulaciones favorables en los mercados globales ha reforzado esta tendencia.

El marco fiscal de criptomonedas en la India ahora exige que los traders paguen un 30% fijo sobre todas las ganancias por trading, venta o utilización de criptomonedas, además del umbral del 1% TDS. Paradójicamente, esta estructura ha incentivado la participación en derivados en lugar de disuadir la actividad del mercado.

SEBI considera un marco de derivados más amplio

La Junta de Valores de la India (SEBI) está examinando simultáneamente cómo ampliar y perfeccionar sus regulaciones sobre derivados de acciones. El director de SEBI, Tuhin Kanta Pandey, ha indicado que la junta planea consultar con los participantes del mercado sobre la calibración de la madurez de los productos derivados para apoyar mejor las estrategias de cobertura y de inversión a largo plazo, mientras gestiona los riesgos del mercado gris.

Esta evolución regulatoria en el mercado de derivados tradicional de la India refleja una creciente atención al sector de criptomonedas, sugiriendo una aceptación institucional más amplia del trading basado en apalancamiento en diversas clases de activos.