Enfrentamiento macroeconómico inminente: aumentan las apuestas por una bajada de tipos de la Fed mientras se acerca una semana de datos económicos

El mercado de criptomonedas entra en una fase crítica a medida que las señales macroeconómicas dominan el sentimiento del trading. Bitcoin y Ethereum enfrentan ambos vientos en contra técnicos tras la corrección de esta semana, con activos digitales atrapados en la atracción gravitatoria de las próximas decisiones de la Reserva Federal y los indicadores del mercado laboral.

Posicionamiento del mercado: Precaución antes de la tormenta

La reciente acción del precio de Bitcoin ha dibujado un panorama técnico preocupante—la aparición de una posible formación de doble techo sugiere una resistencia significativa por delante. Ethereum, a pesar de mostrar una fuerza relativa en comparación con su homólogo más grande, sigue atado a la tendencia direccional de Bitcoin. El entorno de menor volatilidad refleja a los participantes del mercado preparándose para el impacto, mientras la anticipación de los lanzamientos macroeconómicos clave de la próxima semana continúa creciendo.

El calendario económico que importa

La próxima semana se desarrolla como una clase magistral en dependencia de datos. El miércoles por la noche, el presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Moussallem, toma la palabra a las 9:00 PM para abordar las condiciones económicas de EE. UU. y la trayectoria de la política monetaria. La misma noche a las 10:00 PM, dos indicadores laborales críticos llegan al mercado: las vacantes de empleo JOLTS de julio y los datos de pedidos en fábricas, ambos sirviendo como proxies del impulso económico.

El jueves se convierte en el día decisivo. Los discursos matutinos del presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari, y la publicación del Libro Beige de la Reserva Federal sobre las condiciones económicas marcan el tono antes de que abra el mercado. Más tarde esa noche, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y la cuenta comercial de EE. UU. de julio aparecen a las 8:30 PM—cifras que podrían justificar o desinflar las expectativas de recorte de tasas. El discurso vespertino del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, en el Economic Club añade otra capa de orientación futura.

El viernes ofrece el acto principal: el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, habla por la mañana, pero todos los ojos permanecen enfocados en el informe de empleo de las 8:30 PM. La tasa de desempleo de agosto, las adiciones de nóminas no agrícolas ajustadas estacionalmente y las cifras del salario promedio por hora determinarán si la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de septiembre se convierte en un catalizador para la reversión o la continuación del mercado.

La narrativa del recorte de tasas se estrecha

Las declaraciones de Powell en Jackson Hole ya señalaron la dirección: los temores de inflación podrían estar moderándose, mientras que los riesgos en el mercado laboral se han desplazado a la baja. La debilidad en las lecturas del mercado laboral no solo respaldará las expectativas de un solo recorte de 25 puntos básicos en septiembre—podría reavivar las apuestas de una tercera reducción en el trimestre antes de fin de año. Los datos del salario promedio por hora son particularmente importantes para evaluar la dinámica salario-precio que podría justificar o desafiar el giro dovish.

Para los traders de cripto, este calendario económico representa tanto oportunidad como peligro. Las probabilidades de recorte de tasas se correlacionan inversamente con las valoraciones de las criptomonedas a corto plazo, haciendo que los próximos lanzamientos de datos sean puntos de inflexión potenciales para posicionarse antes de la decisión de la Fed.