Problemas bajo la superficie: Los indicadores bajistas de Bitcoin sugieren un cambio sin fisuras en el impulso del mercado

Bitcoin enfrenta un momento crucial. Aunque BTC se negoció recientemente cerca de $88.16K con ganancias modestas en 24 horas del 0.29%, las señales subyacentes en la cadena pintan un panorama mucho más cauteloso. Varios analistas del mercado están lanzando alertas sobre el deterioro de los fundamentos, sugiriendo que la narrativa de una carrera alcista sin obstáculos podría estar fracturándose.

La Campana de Advertencia del Puntuación Bull

Una de las señales más alarmantes proviene de la Puntuación Bull de Bitcoin, un indicador compuesto que incorpora el MVRV Z-Score, las fases del ciclo y los márgenes de toma de ganancias, que ha caído a 20—un nivel que históricamente precede correcciones en el mercado. Esta lectura indica un deterioro fundamental a pesar de que Bitcoin mantiene posiciones por encima de zonas clave de soporte.

Observadores del sector como JA_Maartun han caracterizado esto como “algo que hay que tomar en serio”, advirtiendo que la depresión del indicador señala un debilitamiento de las condiciones de la carrera alcista. La evaluación refleja un sentimiento de mercado más amplio rastreado por otros analistas. Axel Adler Jr. señaló que el mercado se encuentra en un equilibrio precario, con un índice de referencia en 43%—justo por debajo de un umbral crítico del 45%. Él calificó este estado como “suave” bajista, donde el sentimiento podría revertirse sin problemas a territorio neutral con una actividad de derivados de apoyo, pero sin ese catalizador, el mercado enfrenta rebotes técnicos en lugar de un impulso alcista sostenido.

El Análisis en la Cadena Revela Puntos de Presión

Los datos de Glassnode destacan una banda de soporte crítica que va desde $107,000 hasta $108,900. Una caída por debajo de este nivel podría desencadenar una corrección más pronunciada hacia $93,000, extendiendo dramáticamente las pérdidas desde el máximo histórico reciente de $126.08K.

Mientras tanto, la media móvil de 30 días del Ratio de Compra/Venta de Takers se ha deteriorado hasta un mínimo de siete años cerca de 0.98. Esta métrica revela que la presión de venta domina abrumadoramente el interés de compra—una dinámica que ha precedido históricamente caídas pronunciadas. La transición sin fisuras hacia la presión de venta representa un cambio notable en el comportamiento del mercado.

Dinámica de Precios y Posicionamiento del Mercado

En los últimos siete días, BTC ha caído un 2.10% desde niveles base. El rendimiento de dos semanas muestra una retirada más preocupante del 8.2%, mientras que el gráfico de 30 días refleja una caída del 3.19%. La negociación en un rango de siete días entre aproximadamente $109,214 y $117,016 sugiere que los mercados permanecen indecisos sobre la dirección.

Bitcoin ahora cotiza un 9.1% por debajo de su pico reciente, con precios actuales cerca de $88.16K que parecen vulnerables a una mayor compresión si fallan los umbrales de soporte.

El Debate sobre el Ciclo

Algunos participantes del mercado todavía hacen referencia a los ciclos tradicionales de cuatro años de Bitcoin, con observadores como Cryptobirb sugiriendo que el avance actual está completando un 93% y podría alcanzar su pico entre finales de octubre y mediados de noviembre de 2025. Sin embargo, esta narrativa enfrenta un escrutinio creciente. Los críticos argumentan que el patrón cíclico convencional se ha desintegrado, con los flujos de capital fragmentados en “mini-ciclos aislados” en lugar de rotar sin problemas entre Bitcoin, Ethereum y activos alternativos.

Este cambio estructural implica que los patrones históricos ya no pueden predecir de manera confiable el comportamiento del precio, añadiendo incertidumbre a las proyecciones alcistas.

Conclusión

El mercado de Bitcoin enfrenta narrativas en competencia. Mientras algunos siguen siendo optimistas respecto a las proyecciones basadas en ciclos, los indicadores en cadena—la Puntuación Bull, las bandas de soporte y las métricas de sentimiento de los traders—sugieren una base más frágil. Para los traders posicionados en BTC cerca de los niveles actuales, monitorear estos umbrales técnicos y cambios en el sentimiento sigue siendo fundamental.