¿Finalmente podrá la financiación sin garantía abrirse camino en las criptomonedas? Dentro del puente Web2-Web3 de 3Jane

El mercado de crédito no garantizado de $12 billones apenas existe en cadena. Esto no es una coincidencia—es un problema de diseño que ha paralizado los préstamos en DeFi desde el principio.

La pieza que falta en DeFi

Las finanzas tradicionales construyeron los préstamos no garantizados sobre una idea simple: las puntuaciones de crédito. Los bancos conocen tus ingresos, historial de pagos y estado laboral. Pueden valorar el riesgo en consecuencia. En cripto, toda esta infraestructura no existe. ¿Cómo emites un préstamo sin garantía cuando no puedes verificar quién está tomando prestado o si te devolverán el dinero?

Esta brecha explica por qué los préstamos en DeFi siguen siendo un producto de nicho. Sí, protocolos como Maple Finance y Goldfinch marcaron la diferencia en acuerdos institucionales, pero ¿el mercado minorista? Casi sin tocar. El ciclo de 2021 mostró lo que era posible cuando actores centralizados como Celsius y Genesis OTC ofrecieron préstamos sin garantía—millones de dólares fluyeron. Luego ocurrió 2022, y todo el modelo colapsó. Desde entonces, el mercado ha permanecido inactivo.

Pero el crédito de grado institucional sigue siendo fundamental para la liquidez en cadena. Sin él, incluso los activos principales no pueden lograr la eficiencia de capital que ofrece la finanza tradicional.

Cómo 3Jane cierra la brecha

3Jane no intenta construir un sistema de puntuación de crédito desde cero. En cambio, aprovecha la infraestructura existente. Plaid ya conecta millones de cuentas bancarias con aplicaciones fintech. 3Jane cambió el guion: usa esas mismas conexiones de Plaid para canalizar datos de crédito fuera de cadena en la cadena.

La arquitectura funciona así:

Transmisión de datos: la tecnología zkTLS cifra los datos bancarios antes de que lleguen a Ethereum, preservando la privacidad del usuario mientras valida la información.

Evaluación de crédito: la evaluación se realiza fuera de cadena, no en contratos inteligentes. Un algoritmo analiza el riesgo del prestatario evaluando saldos de billeteras, actividad en DeFi en cadena, saldos bancarios, ingresos y registros de crédito tradicionales. Este enfoque híbrido evita por completo el problema del oráculo.

Emisión de préstamos: los prestamistas depositan USDC para acuñar tokens USD3 o sUSD3, aceptando el riesgo crediticio a cambio. Los prestatarios obtienen préstamos sin garantía valorados según su solvencia—igual que las tarjetas de crédito.

Resolución de incumplimientos: aquí es donde se pone interesante. A diferencia de las liquidaciones tradicionales en DeFi, 3Jane trata los préstamos impagados como deuda de tarjeta de crédito. El protocolo subasta la deuda incobrable a agencias de cobranza en EE. UU., que recuperan fondos y toman una comisión. Los ingresos restantes vuelven a los prestamistas.

Este mecanismo es brutal según los estándares cripto, pero ingenioso por diseño: vincula las acciones en cadena con las consecuencias fuera de cadena. El incumplimiento no solo significa perder la garantía—significa daño en la puntuación de crédito y posible acción legal.

¿Quién realmente usa esto?

El enfoque de 3Jane está dirigido a individuos con alto patrimonio, traders, mineros, empresas e incluso agentes de IA—básicamente, cualquiera con activos suficientes para preocuparse por las puntuaciones de crédito. Esto explica por qué los prestamistas pueden aceptar el riesgo de cobranza: la recuperación es más fácil para prestatarios identificables e institucionales que para usuarios aleatorios.

La plataforma incluso permite a los usuarios eliminar datos personales después de pagar los préstamos, aunque esos datos permanecen en el sistema durante los periodos de cobranza. Es el equivalente criptográfico de “tu archivo de crédito te sigue”.

La verdadera pregunta: ¿Se mantendrá?

El modelo de 3Jane es sorprendentemente honesto sobre lo que requiere el préstamo sin garantía: cierto grado de vinculación de identidad y cumplimiento fuera de cadena. No es completamente descentralizado, pero tampoco es banca tradicional. Es DeFi con un traje de integración Web2.

El riesgo es evidente: ¿temerán realmente los usuarios internacionales a las agencias de cobranza? ¿Puede un mecanismo de cumplimiento basado en EE. UU. funcionar a través de fronteras? Estas son preguntas abiertas.

Pero las ventajas también son claras. Si incluso una fracción del mercado de crédito no garantizado de $12 billones migra a cripto con soluciones como 3Jane, esto transformará fundamentalmente la liquidez en cadena. El capital institucional no tendría razón para seguir confiando en la finanza tradicional para préstamos marginales.

El mercado de préstamos en DeFi ha estado esperando este puente. 3Jane podría ser realmente ese puente.